本文轉自：中國基金報
中國基金報記者 曹雯璟
21日，新聞及傳聞疊加重燃市場情緒悲觀，港股互聯網板塊大跌，恆生科技指數大跌2.78%，相關中概互聯ETF跌超5%，跌幅居榜首。另一邊，中概互聯ETF的投資者卻越跌越買，年初以來，互聯網相關ETF“吸金”超174億，其中，春節後兩個交易周內“吸金”超42億，投資者左側佈局情緒濃厚。
多位基金經理表示，在目前港股估值窪地情況下，隨着政策不確定性逐步消化，疊加港股本身較優基本面和科技互聯網龍頭公司較強的競爭力，港股有望在今年走出築底反彈的行情。
越跌越買，超174億資金抄底中概互聯相關ETF
21日，由於市場對美團政策的擔心，以及下午出現來源不明未經確認的遊戲監管的傳聞，港股的互聯網板塊出現較大幅度的回撤，尤其是與遊戲相關的上市公司。截至收盤，港股恆指收跌0.65%，恆生科技指數大跌2.78%，互聯網科技股集體下挫，港股嗶哩嗶哩港超9%、快手跌超7%、騰訊控股跌超5%，美團、百度集團跌4%。
而被戲稱為“中丐互憐”的中概互聯基金，意外成為了節後份額增長最多的ETF。Wind數據顯示，近20只和互聯網相關ETF今年以來合計“吸金”超174億，單春節後的兩個交易周內就“吸金”超42億。其中，易方達中概互聯網ETF今年以來份額增加了82億份，根據區間成交均價，資金淨流入103.76億元、華夏恆生互聯網ETF和恆生科技指數ETF分別資金淨流入38.62億元、16.43億元。
消息面上，上週五國家發改委等部門印發《關於促進服務業領域困難行業恢復發展的若干政策》；此外，2021年5月起美團試行“費率透明化”改革；今日網傳遊戲公司2022年不新發版，騰訊闢謠重錘落地謠言，傳謠雪球用户疑似已銷號。
華寶港股互聯網ETF基金經理豐晨成認為，新聞及傳聞導致的市場情緒悲觀是造成了兩個交易日的大幅回撤，一個側面體現出港股互聯網ETF的彈性，同時港股通互聯網指數估值水平在進一步降低，我們判斷在市場擔心消除後，反彈時也會體現出該ETF的彈性。
深圳一位中概互聯基金經理表示，年初以來，全球地緣風險有不斷升温跡象，俄烏關係持續緊張引發諸多關注併成為近期全球資產定價的主線之一。但局部戰爭的衝擊往往是脈衝式的，並不會完全改變原有趨勢，因此危機和衝突過後，各類資產也會迅速反彈而修復失地。他認為，在地緣風險不斷升温的情況下，港股互聯網ETF面臨着一定的回調風險，然而，在危機和衝突過後，ETF也有較大可能短期出現大幅反彈。
滬上一位滬港深基金經理表示，比較看好中概互聯板塊，但指望回到之前的高位會很難，目前來看更多可能是已經到了政策底。他提醒，逢低配置中概互聯ETF同時也要注意風險波動，見好就收。
靜待互聯網龍頭盈利拐點，今年港股或迎戴維斯雙擊
在經歷了2021年的整體業績和股價疲軟表現後，多位基金經理認為，2022年的中概股還在等待業績修復拐點，市場情緒的波動已經較為充分。
至於短期能否看到中概互聯板塊反彈趨勢，有港股基金經理認為，只有等長期走勢上出現跡象時，才會堅定看好，目前就個股而言，一些公司還未看到有積極的跡象。
德邦基金海外與組合投資部總經理郭成東則表示，在目前港股估值窪地情況下，隨着政策不確定性逐步消化，疊加港股本身較優基本面和科技互聯網龍頭公司較強的競爭力，港股有望在2022年走出築底反彈的行情。對於目前市場普遍認為港股很難找到賣點的問題，郭成東則表示去年四季度是最煎熬、最悲觀的時刻，目前港股市場仍可挖掘結構性的亮點。眼下港股市場還處在磨底階段，今年的港股性價比會呈現出來，然後會吸引市場關注和資金的持續流入。
匯豐晉信海外投資部總監基金經理程彧表示，反壟斷的初衷是鼓勵競爭，維護各個體量的行業參與者的正當利益，且對行業的正常監管不會影響平台型企業的競爭優勢。我們認為監管政策最嚴厲的時候可能已經過去，我們或將在2022年上半年看到相關政策的最終落地，之後互聯網企業無論是盈利增長還是盈利透明度都將有所修復。同時2021年也是互聯網行業戰略投入高峯期，2022年、特別是下半年，互聯網企業的戰略投入將逐步減少，疊加投入之後帶來的新增長，互聯網行業盈利大概率將得到釋放。因此我們預計，本輪龍頭互聯網公司的盈利拐點可能在未來半年出現，屆時有望開啓盈利修復主導的戴維斯雙擊。
華安香港精選基金經理蘇圻涵、翁啓森表示，2022年港股有望走出估值修復行情。從外部來看，流動性拐點導致的風險資產調整行情中，基本面仍有韌性的中資股可能成為資金的避風港。從內部來看，宏觀政策環境轉暖，居民理財資金進入股市後，港股作為估值窪地，有望吸引資金流入。短期內，基於美元流動性的邊際收縮和經濟基本面可能承壓，市場結構上成長跑贏價值的可能較大。
編輯：小茉
版權聲明
《中國基金報》對本平台所刊載的原創內容享有著作權，未經授權禁止轉載，否則將追究法律責任。