本週外盤看點丨傑克遜霍爾全球央行年會開幕，共和黨大會備受矚目

上週全球市場風雲變幻，美聯儲會議紀要謹慎看待經濟復甦前景，OPEC+聯合部長級監督委員會會議呼籲各方嚴守協議，英國與歐盟新一輪談判進展緩慢。美股上週表現分化，道指平盤，納指漲2.7%，標普漲0.7%，攜手刷新歷史新高，歐洲三大股指普跌，英國富時100指數週跌1.3%，德國DAX 30指數週跌0.9%，法國CAC 40指數跌1.3%。

本週看點頗多，傑克遜霍爾央行年會召開，主題為“展望未來10年：對貨幣政策的影響”，鮑威爾將發表講話，美國將公佈二季度GDP修正值，此外韓國央行利率決議、德國、法國二季度GDP終值等數據也值得關注。

美聯儲或調整通脹目標

美聯儲將成為下週市場的焦點，在最新公佈的7月會議紀要中，美聯儲強調了疫情對經濟的巨大壓力，並對修改其長期政策制定框架進行討論，以保證在利率已經接近零的情況下推動經濟增長，實現穩定物價和最大程度增加就業的雙重目標。

本週傑克遜霍爾全球央行年會將通過網絡形式召開，美聯儲主席鮑威爾屆時將發表視頻講話，討論貨幣政策框架評估細節。機構普遍預期，美聯儲未來將結束以2%通脹率作為加息標準，並允許通脹在一段時間內持續升温。換而言之，美聯儲將容忍通脹在一段時間內過熱，以彌補通脹率低於2%的時間段影響。

數據方面，美國二季度GDP修正值將發佈，國際貨幣基金組織IMF上週預計，受新冠疫情重創經濟活動影響，預計美國經濟二季度按年率計算萎縮37%，全年萎縮6.6%。此外，美國7月個人消費支出月率、8月諮商會消費者信心指數、上週初請失業金人數等數據也值得留意。

美國國會新一輪財政刺激談判繼續陷入僵局，雖然分歧明顯，但談判的大門並未完全關閉。上週美國民主黨全國大會召開，拜登正式確認民主黨總統候選人提名，本週共和黨全國大會將在北卡羅來納州夏洛特市以視頻方式舉行，特朗普將在白宮發表提名演講。

原油與黃金

國際油價徘徊於五個月高位，投資者權衡歐佩克減產及疫情傳播對供需形勢的影響。WTI近月合約收報42.34美元/桶，微漲0.1%，布倫特原油近月合約收報44.35美元/桶，跌1.0%。

OPEC+聯合部長級監督委員會會議上週召開，聯合聲明稱，石油市場依然脆弱，疫情反撲對燃料消費的復甦構成威脅。沙特能源部長阿卜杜勒·阿齊茲指出，全球石油需求最快第四季度將恢復到新冠肺炎大流行前的水平，同時敦促OPEC+夥伴國遵守減產協議。

荷蘭國際集團(ING)大宗商品策略主管帕特森(Warren Patterson)在報告中表示，布油合約升水進一步上升，引發了外界對市場消耗庫存速度的疑問。很明顯，需求恢復的速度沒有最初預期的那麼快。

天氣或將成為本週引發油價波動的重要因素，已經生成的兩個熱帶風暴目前進入墨西哥灣，可能會在24小時內先後登陸美國西海岸地區，並對離岸石油設施生產工作造成影響。

國際金價寬幅震盪，COMEX黃金12月合約收報1947美元/盎司，上週累計下跌0.1%，周線兩連陰。

OANDA高級市場分析師厄拉姆（Craig Erlam）認為，美債收益率反彈對金價形成衝擊，與此同時美元指數探底回升也令黃金面臨考驗，考慮到美元指數上週一度跌破重要支撐位，短期看美元下降通道依然成立，後市關注美元反彈力度，如果向上突破94關口並有效站穩，黃金回調壓力將大幅增加。

歐洲經濟再遇考驗

近期疫情在整個歐洲地區呈上升趨勢，德國、法國、西班牙和意大利等國感染率有所上升，英國已經將包括法國在內的多國納入檢疫隔離國家清單。各國新一輪防疫措施對服務業造成嚴重打擊，8月正是歐洲旅遊業一年中最繁忙的時候。

疫情捲土重來衝擊了8月初的歐洲經濟，歐元區8月製造業PMI從7月的51.8意外降至51.7，服務業PMI從7月的54.7大幅降至50.1，均遠不及市場預期，經濟反彈面臨停滯威脅。調查中的就業率指標令人擔憂，表明勞動力市場恢復前景艱難。

本週值得關注的經濟數據包括德國、法國二季度GDP終值，德國8月IFO商業景氣指數，歐元區8月經濟景氣指數等。

與此同時，英國與歐盟新一輪脱歐談判依然進展不大，歐盟首席談判代表巴尼耶表示，任何貿易協定都必須與公平競爭環境的公平標準相輔相成。雖然在能源合作、反洗錢等技術問題上取得了進展，但現階段與英國達成協議似乎不太可能。英國方面必須在下一輪談判中提出明確、具有建設性的建議，否則會有年底前無法達成協議的風險。英國脱歐談判首席代表弗羅斯特則表示，談判很有意義但進展甚微，下一輪會談將於9月7日當週在倫敦舉行，雙方還有很多重要問題有待解決。

按照日程安排，英國央行行長貝利週五將在傑克遜霍爾央行年會上發表講話，投資者可以關注他有關貨幣政策及經濟前景預期的表述。

本週看點