沃爾德急欲擴產 擬收購同賽道公司鑫金泉

《科創板日報》（北京，記者 郭輝）訊，在市場需求推動，以及二級市場對“mini-LED”與“工業母機”的關注中，超硬刀具供應商沃爾德欲加快產能擴充速度。

日前，沃爾德（688028.SH）發佈公告稱，其正在籌劃以發行股份及支付現金的方式，購買深圳市鑫金泉精密技術股份有限公司（下稱“鑫金泉”）的股份，同時公司擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金。

就在公告前一交易日，沃爾德股價大漲15.51%。從事企業上市及併購業務的律師告訴《科創板日報》記者，嚴格來説，該公告暫只具有意向性，交易完成前仍具有不確定性。

重大資產重組意向公告前股價漲15.51%

沃爾德在公告中表示，經初步測算，本次對鑫金泉的股份收購預計構成重大資產重組，且構成關聯交易，但不會導致公司實際控制人發生變更。為保證公平信息披露，沃爾德股票將於本月15日起停牌。

就在重大資產重組公告前的一個交易日，沃爾德股價漲15.51%，成交額為1.81億元。

沃爾德方面對《科創板日報》記者稱，近期暫不接受媒體採訪，若對鑫金泉的股份收購進展順利，將在10個交易日的停牌期限前後，公告最新情況。

雖然沃爾德在今年2月份迎來歷史股價最低點，且股價一直未能回覆至公司2019年7月新於科創板上市時的高位，但今年以來，沃爾德股價單日漲幅超過10%並非新鮮事。

這與在二級市場，沃爾德主營的高端超硬刀具，同時身處“mini-LED”與“工業母機”這兩個今年以來大熱的概念板塊有一定關係。

據瞭解，沃爾德高端超硬刀具廣泛應用於消費類電子觸摸屏、液晶面板等的超高精密切割，以及汽車發動機、變速箱等核心部件的高精密切割等先進製造領域；而在工業母機的多個細分行業中，其中尤以刀具為代表的行業國產化率為高。

從今年7月份至今，隨着國內智能硬件廠商宣佈緊隨蘋果腳步，在消費電子新品季推出搭載mini-LED設備，以及8月舉行的國資委黨委會議將工業母機提上戰略地位，高端切割刀具在超高精密面板切割與工業母機零部件方面的需求持續旺盛。

與此同時，國內切削刀具廠商的市場競爭力也在提升。公開資料顯示，國內進口刀具消費額佔比由2016年的37.2%降至2019年的34.6%。由此，國內已上市刀具公司也在推進產能擴張，滿足業務需求。

沃爾德2019年為登陸科創板提交的招股書顯示，公司在2016至2018年的產能利用率超過100%，於是計劃募資4億元，用於高精密刀具擴產，以及超高精密刀具產業化升級、高精密刀具產業化升級、研發中心等項目的建設。

其中，擴產項目建設工期為一年。據公司今年的半年報，該項目資金投入進入已達到96.41%，預計年內達到可使用狀態，將會為公司帶來年產PCBN（聚晶立方氮化硼）刀片24萬片的產能。而其他產業化升級項目也計劃在2022年底前陸續投運。

不僅於此，沃爾德還在今年上半年財報中還透露，公司在今年下半年還將以投資、併購等資本運作方式，尋求收購或合作機會，擴充產能。

如今看來，鑫金泉即為沃爾德至少在今年上半年就已瞄好的收購標的。

標的鑫金泉曾計劃於深市IPO

據瞭解，目前國內已上市的刀具企業，差異化競爭的特點明顯。比如橫鋒道具主打精密複雜刀具，會基於客户應用場景做材料選擇；而華鋭精密與歐科億側重從材料端出發劃分產品線。

沃爾德相關人士在接受《科創板日報》記者採訪時表示，兩家公司業務相近，屬同行業賽道。

沃爾德做的是超硬材料刀具，產品使用金剛石、立方氮化硼材料等特殊材料，而行業內其他刀具企業使用的材料普遍為高速鋼、硬質合金、陶瓷等。

從鑫金泉官方信息來看，公司研發設計、生產、銷售的刀具產品，材質恰為天然鑽石、單晶鑽石、聚合金剛石以及立方氮化硼，此外還有小部分硬質合金材料刀具產品，整體與沃爾德技術路線和產品設計、銷售思路相近。

天眼查數據顯示，鑫金泉成立於2012年，註冊資本3000萬元，張蘇來與鍾書進均持有公司37.5%的股份。公司現位於深圳，擁有12000平米的製造基地，且在長三角工業重鎮蘇州市設有辦事處。

《科創板日報》記者注意到，鑫金泉2020年曾在證監局官網公告其擬於A股上市事宜，接受了招商證券上市輔導並備案。今年9月26日，深圳市證監局官網顯示，招商證券提交了鑫金泉於深市IPO的第三期輔導工作進展報告。

前述法律人士表示，構成重大資產重組的情形一般為標的向收購方出售其控股權，意味着若沃爾德收購鑫金泉股份成功，後者將成為前者子公司，終止上市計劃。

值得注意的是，沃爾德公告稱此次收購涉及關聯交易。不過《科創板日報》記者並未從兩家公司現有股東及股權結構信息中尋找到端倪。

律師表示，股份收購構成關聯交易的原因眾多，“實際從業中，機構會調查並得出關聯方界定範圍，而現在投資者有待通過公司進一步信息披露了解到相關詳情”。

“在停牌公告後，上市公司將會召開董事會併發布重組預案，後6個月內還將發佈重組草案，披露更為詳細的交易細節和標的信息”。律師表示，其實現在僅為交易的意向性階段，在最終交割前，盡職調查、審計評估、協議談判、監管機構審批環節，均有可能出現使得交易未能達成的意外。