港股震盪蓄勢 後市有望突破7月高點

外匯天眼APP訊 : 港股上週橫盤震盪，恆生指數20天線上穿250天線，均線多頭排列，高位震盪是市場蓄力和換手的時機。在整體市場環境相對穩定的背景下，後市科技股和傳統經濟股若能聯袂走強，將有助於港股突破7月高點。

外圍市場方面，美股三大指數上週繼續高位震盪，初次申請失業救濟人數高於市場預期，勞動力市場恢復緩慢，美聯儲表示刺激政策空間有限，經濟復甦短期仍難言樂觀；而財政刺激計劃有望重啓，該政策進展預計會對美股後市產生影響。

從港股各板塊上週表現來看，港口、航運、汽車、黃金板塊走強，電訊、5G、房地產等板塊走弱。整體上看，傳統經濟股走勢有所分化，科技股持續震盪，後市科技股能否再續升勢對於港股大市走向較為關鍵。

恆指牛熊證資金流方面，截至上週四的過去5個交易日，恆指牛證共有約1790萬港元資金淨流入，恆指熊證獲得約8442萬港元資金淨流入。個股看多資金流方面，截至上週四的過去5個交易日，中移動的相關認購證及牛證共獲得約6270萬港元資金淨流入，為資金流入最多的個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的中移動認購證為行使價約51港元至56港元附近的中期價外條款，實際槓桿約7.2倍至8.6倍。另外，京東相關認購證及牛證期內獲得約4172萬港元資金淨流入，資金留意行使價400港元至408港元附近的中長期及長期價外條款，實際槓桿約6.2倍至6.4倍。看空資金流方面，期內美團的相關認沽證及熊證共獲得約1257萬港元資金淨流入部署。

場外期權引伸波幅普遍下跌，以三個月貼價場外期權為例，恆指的引伸波幅下降0.5個波幅點至18.0%，國企指數的引伸波幅下降0.1個波幅點至19.0%。個股板塊方面，匯豐的引伸波幅下降0.4個波幅點至32.8%，吉利的引伸波幅上升4.5個波幅點至56.6%，港交所的引伸波幅下降1.7個波幅點至29.5%，騰訊的引伸波幅下降4.4個波幅點至32.2%，小米的引伸波幅上升2.1個波幅點至53.1%，阿里的引伸波幅下降4.5個波幅點至36.9%。

新經濟股股價仍在整固，龍頭股相關認股證的引伸波幅上週從高位回落，出現較顯著的下跌。較低的引伸波幅令權證槓桿效果提升，權證的吸引力增加，但也反映市場預期股價未來的波動性或降低，權證投資受引伸波幅影響的風險正在增加。