黃金在1800關口企穩 對財政和貨幣刺激政策可能減弱的預期需要警惕

外匯天眼APP訊 : 7月10日盤中，現貨金價維持震盪攀升走勢，價格暫時企穩於1800美元整數關口上方，全球央行寬鬆政策和政府財政刺激政策釋放出大量流動性，這些流動性迴流至黃金市場，金價因此維持強勁升勢。不過，隨着金價大幅攀升，價格站上1800關口之後，對財政和貨幣刺激政策可能減弱的預期升温，這可能會限制金價上漲。

不過，隨着金價大幅攀升，價格站上1800關口之後，一些機構投機者開始減少多頭倉位。同時對財政和貨幣刺激政策可能減弱的預期升温，這可能會限制金價上漲。因此，投資者要對金價可能的突然大幅度回調保持謹慎。

市場密切關注美國政府新一輪財政刺激計劃，但刺激力度可能讓市場失望

市場目前密切關注美國政府財政刺激措施，而財政政策刺激基金流入黃金市場將會給金價帶來支撐，但目前有跡象顯示，美國政府的財政刺激措施可能會讓市場失望。

美國醖釀新一輪經濟救助計劃 但失業救濟不會再那麼大方。據報道，美國財政部部長史蒂文·姆努欽當地時間7月9日表示，特朗普政府正在與參議院就新一輪新冠肺炎經濟救助計劃進行商討。

報道稱，據姆努欽透露，新一輪經濟刺激計劃主要針對三個方面：一是向家庭派發新一輪現金支票，二是為失業工人延長額外失業救濟金領取時間，三是更有針對性地為小微企業減免貸款。

自新冠疫情暴發以來，美國國會先後通過了四輪經濟紓困計劃，內容包括髮放失業救濟金、現金支票、小企業貸款、補助航空公司等等，總額近2.9萬億美元。其中，第三輪救援計劃金額高達2.2萬億美元，創美國曆史之最。

美國疫情仍肆虐，但美財長支持縮小抗疫援助計劃規模。姆努欽表示，白宮將不再支持早先法案中的大規模抗議援助計劃，而是在疫情仍肆虐美國時選擇縮小援助規模。

美國國會計劃在7月4日假期結束後，於本月晚些時候開始為期兩週的工作，直至8月休會。立法者的目標是在月底之前制定出一套新的救濟方案，但共和黨和民主黨人似乎在為該國提供多少援助方面仍存在分歧。

在如何應對持續的經濟與健康危機方面，華盛頓官員們可能會陷入僵局。在連續兩個月的就業增長強勁之後，美國總統特朗普似乎已大大低估了這一危機。

據報道，共和黨和民主黨在新一輪救助計劃上存在不少分歧，其中最大的分歧在失業救濟金方面。眾議院民主黨在5月時曾提議將每週額外600美元的失業救濟金領取時間延長至今年年底。

根據美國第三輪經濟刺激計劃，失業救濟金覆蓋時間從正常的26周延長至29周，失業人員除了領取正常的失業金外，每人每週還可再獲得600美元的補助，一些嚴格意義上不在失業金領取範圍的人，比如小時工和自由職業者也可獲得補助。

姆努欽表示，特朗普政府希望修改領取額外失業救濟金的相關條款，而不是單純地延長髮放時間。他透露，新一輪救助計劃中，失業救濟將不會高於工人正常工資。共和黨內部一直有人擔心，此前的救助計劃在失業救濟上過於慷慨，賦閒在家拿到的補助比上班賺到的還要多，導致工人重返工作崗位意願不大，救助計劃旨在幫助那些沒有工作的人……我們不會像上次那樣做，我們現在所處的情況不一樣了。企業已經復工，他們想僱人。

現貨金價4小時圖

全球央行寬鬆政策是金價中期支撐，但需警惕美聯儲寬鬆有放緩跡象

金價強勁升勢的主要推動是全球央行的寬鬆措施，但目前全球央行的寬鬆措施並沒有進一步大幅度增加的跡象，全球央行反而進入了觀望期，投資者要保持謹慎。

美聯儲方面，美聯儲資產負債表連續第四周萎縮，結束對回購市場長達10個月干預。

美聯儲週四公佈的數據顯示，截至7月8日，美聯儲總資產負債表規模下降約880億美元至6.97萬億美元，一週前為7.06萬億美元。這是美聯儲持有的債券和其他資產連續第四周萎縮，同時也創下了11年多以來最大的單週跌幅。

此前，美聯儲資產負債表的規模一路高歌猛進，僅僅用了三個月的時間，美聯儲資產負債表規模暴增3萬億美元至7.2萬億美元。

對於最新一週資產負債表的萎縮，分析人士認為，主要原因是未償回購協議餘額從一週前的612億美元降至零。這也標誌着，10個月來銀行首次沒有通過回購協議來向美聯儲尋求短期資金來源。

交易員稱，這是一個“重要”時刻，標誌着市場迴歸常態。

當新冠疫情擾亂市場時，美聯儲擴大了干預力度。分析師們表示，在某一時刻，美聯儲提供了逾5萬億美元的短期貸款——雖然即使在3月中旬市場動盪最嚴重的時期，被實際接受的貸款也僅達到4957億美元的峯值。

自那以來，美聯儲的回購活動已經被它出台的其他緊急措施遠遠超過，包括恢復大規模量化寬鬆，以及為公司債券市場、美國地方政府和其他市場推出多項緊急安排。

BMO資本市場BMO Capital Markets利率策略師Jon Hill表示，美聯儲願意緩慢且漸漸縮減干預的事實表明兩件事，一是自3月以來，融資市場已經基本正常化，二是長遠而言，美聯儲不希望留下超出需要的足跡。Hill表示，考慮到從其他渠道借款的市場利率略低，這一決定是有深意的，目的是“抑制”對美聯儲操作的使用。

市場對歐洲央行加大刺激力度的預期仍然很強。據經濟學家預測，儘管決策者近來在講話中表示經濟前景已略有好轉，但是歐洲央行加碼債券購買規模的腳步不會就此停止。

在參與調查的經濟學家中，半數以上的人認為歐洲央行1.35萬億歐元（1.5萬億美元）的抗疫購債計劃到12月會擴大規模，多數人預計屆時計劃會延期且規模會擴大5，000億歐元。歐洲央行管理委員會據料在下週的會議上會決定維持現有政策不變。

歐洲央行需要加碼刺激力度的預期凸顯出了圍繞疫後經濟復甦的極大不確定性。雖然官員們已表示最新數據兆示經濟將會出現相對較大幅度的反彈，但是他們同時也強調，歐元區經濟依然有可能出現有史以來最大幅度的萎縮（今年的萎縮幅度會達到將近9%），而且企業和就業市場所遭受到的損害程度至今依然難以判斷。

美國大選的選情稱市場關注焦點

目前民主黨拜登的支持率略微領先特朗普，而當前市場普遍的邏輯上，如果拜登上台，那麼特朗普政府更多刺激政策無法實施，而拜登可能加税，對短期股市走勢是一個壓力，並對金價短線帶來支撐。

從中長期來看，兩位候選人當選之後對經濟會帶來何種影響，對金價如何影響，現在還不是很明朗。

美聯社指出，在新冠肺炎疫情嚴重削弱消費者購買意願，並將美國的失業率推至接近於上世紀30年代的“大蕭條”的水平之前，經濟領域曾被特朗普視為自己的優勢。然而，現在美國糟糕的經濟現狀給了民主黨人攻擊特朗普的“把柄”。

當地時間9日，美國前副總統、民主黨總統候選人拜登宣佈，一旦自己於11月當選總統，他將推出一項刺激經濟增長的計劃，以此彌補現任總統、共和黨人特朗普抗疫失敗造成的嚴重經濟損失。

據報道，拜登指責稱，特朗普抗疫失敗造成了可怕的人員傷亡和嚴重的經濟損失，工薪家庭一次又一次地為本屆政府的無能買單。

拜登在講話中宣佈，為了提振美國製造業和科技部門，一旦他當選總統，他將推出一項類似“羅斯福新政”的經濟刺激計劃，在未來4年裏增加4000億美元的預算，用於購買美國本國生產的商品和提供的服務，外加3000億美元資金則將用於美國科技公司的創新研發項目。

拜登表示，這將會是聯邦政府自二戰以來對國內經濟最積極的投資，此舉有望增加500萬個新的就業崗位。

不過，拜登尚未透露其利用聯邦資金來刺激經濟增長的具體方案。拜登的助手對此表示，拜登希望將赤字支出用於一次性或短期投資，他認為這是對抗經濟衰退所需的刺激措施。

拜登希望用美國製造來取代特朗普美國優先的政策。他在介紹他的“美國製造”刺激計劃時表示，他提議花費7000億美元用於促進“美國製造”，以期挽回因新冠病毒大流行而失去的數百萬個工作崗位。拜登表示，如果他當選，他的政府將在四年內增加4000億美元對美國商品和服務的採購，再加上3000億美元用於美國科技公司的新研發。

拜登説，這些舉措將創造500萬個新的就業機會。拜登還強調了先前的承諾，即制定每小時15美元的最低工資標準，加強工人的集體談判權利，並廢除共和黨支持的向海外轉移就業崗位的美國企業減税。

拜登吹捧這項計劃是“像新政一樣的經濟刺激計劃”，他稱之為“建立更好的計劃”，這是自第二次世界大戰以來政府對經濟的最激進投資。拜登説，讓我們利用這個機會對美國的工業和創新進行大膽的投資。

另據最新民調顯示，拜登沒有面臨民主黨左翼陣營的嚴重倒戈。在選擇桑德斯成為總統候選人的搖擺州選民中，87%的人支持拜登，4%支持特朗普。在搖擺州，堅持將桑德斯作為總統候選人的選民數量微乎其微。在選擇沃倫做民主黨首選候選人的選民中，96%支持拜登，沒有人支持特朗普。

上述民調錶明，民主黨選民的團結程度與4年前相比出現顯著變化，當時相當一部分桑德斯的支持者從未支持希拉里成為候選人。

據美國《國會山報》報道，8日公佈的民調結果顯示，拜登以4個百分點的優勢領先特朗普。英國《經濟學人》雜誌進行的民調顯示，拜登的支持率比特朗普高出9個百分點。