《尋找區塊鏈力量》第六集：信任革命將釋放巨大的數字經濟潛力

　　——深度解讀羅漢堂秘書長陳龍在《尋找區塊鏈力量》第六集中的講座內容

　　諾貝爾經濟學獎獲得者，社會選擇理論，健康經濟學的開山鼻祖肯阿羅（Kenneth J. Arrow）曾經説過（1972）：“幾乎每個商業交易都內嵌着信任，幾乎可以説，世界上大部分經濟落後都可以被人們互相缺乏信任來解釋。”工業革命帶來的商品供給的極大豐富，建立起消費者與商品生產商之間的信任關係，則成為了完成商業交易關鍵的環節，而建立信任的過程需要消耗大量的資源。

　　信任機制的建立需要有三個緯度，包括信任特徵的信息豐富可信程度，與信任主體的關係，以及是否存在可執行的契約。區塊鏈技術的產生，就像二向箔，將基於對信任主體的關係降維處理了。在信任機制中，關於信任特徵的信息變得可信和豐富，而可以算法執行的契約變得簡捷可得。信任從主體中剝離出來，可以規模化、高效化、可流轉，從而極大地降低了商業運行和社會治理的成本，這將釋放巨大的數字經濟潛力。

　　在9月24日播出的《尋找區塊鏈力量》第六集中，羅漢堂秘書長陳龍對於信任經濟學的一些基本的邏輯，和理論初期思考，做了一次精彩的講座。本文就是幫助觀眾，從學術的角度，來理解陳龍教授講座裏信任經濟學的學術理論背景和思考邏輯。

　　一、 人並非完全的理性經濟人，信任與利他主義同時存在

　　從文字定義和社會學的角度來看，信任，是指相信而敢於託付，而信任有五大維度：正直、能力、責任、溝通、約束。在商業行為中，從投資和資源配置的角度來説，需要有一方先輸出資源（貨幣），而另一方接受資源，並在價值創造後返還一定價值給資源輸出方。這裏存在的資源所有權和使用權的流轉，就反映了信任在促進生產中的重要作用。

　　1. 通過信任博弈（Trust Game）來衡量商業行為中的信任

　　信任如此重要，那麼信任是如何構建和量化的呢？經濟學家很早就建立了一個“信任博弈”的基礎模型來量化信任 （Berg et al.， 1995）。學者通過信任博弈模型來研究投資行為，並進一步分析商業行為有多大程度上是基於信息，又有多大程度上是基於信任的。

　　在信任博弈中，投資者（Prosper或者是發送者Sender）並不認識創業者（融資者或者是響應者 Responder），他們唯一的信息是創業者有一個生產函數可以毫無風險地把投資額Y變成3Y的投資回報。接受投資後，創業者（響應者 Responder）可以選擇返還投資者任意的金額（圖1）。需要注意的是，這場遊戲中，三倍的回報率保證了創業者（響應者 Responder）理論上可以返還投資者超出原始投資金額的額外匯報。由於遊戲消除了投資/生產風險，投資者（發送者Sender）唯一的風險只有創業者是否可信，是否會返還超過其獲取的投資額Y。

　　圖1信任博弈的圖示分析

　　實驗結果顯示，如果投資者先投資，在沒有契約約束條件下，創業者（響應者）將返還略小於初始投資金額Y的95％。這告訴我們僅僅基於之前的投資和返還的信息，就可以在投資者與創業者之間構建一定程度的信任，獨立於主體關係而存在。但是這種信任並不足夠。遊戲中，投資者並不能獲得初始投資金額的足額返還。

　　2. 信任在經濟交易中與自利的行為動機同等重要，可以基於主體的信任構建商業關係的底層邏輯

　　Glaeser（2000）的論文中，用了2個試驗和一份調查問卷來衡量影響投資者（捐贈者）在這種資源配置的安排中先給予信任（trusting），以及創業者（響應者）返還資金的行為所顯示的值得信任（trustworthiness）的程度（圖2）。

　　通過標準的態度調查問卷，在沒有投資者和創業者任何關係聯機的情況下，僅僅根據多次的捐贈和返還的數量信息，可以得出以下的結論：

　　 調查問卷的回答與投資者給予投資的行為（先給予Trusting）沒有相關性，這説明投資者先給予的數量與他/她自身的利他傾向有關。

　　 投資者的信任行為（Trusting）通過過去的試驗之外的信任行為可以很好地預測，這説明信任行為是有持續性的個人性格特徵，是可以從過去的行為來預測的。

　　 調查問卷的回答與響應者返還的行為（後返還）有相關性，這説明投資和返還的數量信息對於響應者返還的意願產生了影響。

　　在兩個試驗中，可以得出結論：如果雙方熟識，給予信任和值得信任的程度都提高；雙方如果是不同的種族和國籍，給予信任和值得信任的程度都下降；社會地位更高的一方的投資能夠產生更多的返還；。

　　圖2給予信任與值得信任的試驗設計

　　對Glaeser（2000）試驗結果的進一步分析，我們發現信任和契約的關係：不是沒有契約，在資源配置的給予與返還的雙方就不能有效地建立信任。在很多應用場景裏，信任的建立是不一定需要契約來約束的。比如信息就可以去改變信任的程度，如果信息是可以衡量的，那麼信任感就會增加很多。豐富和可信的信息可以改變信任的程度，有足夠信任的話，也可以容忍信息的模糊性。

　　3. 人不是完全的理性經濟人，人類社會協作超越理性經濟人的社會偏好理論

　　在信任博弈Trust Game的試驗中，實證的結論是人並不是絕對地把利己利益最大化。這是因為如果用理性經濟人的假設，納什均衡（Nash Equilibrium） 結果就應該是投資者（捐贈者Sender）選擇投資Y=0, 創業者（響應者responder）選擇返還X=0。而結果是投資者（捐贈者）平均會選擇Y=0.5S投資給創業者（響應人），而創業者（響應者）會選擇返還一個略小於0.5S 的數值給投資者，而且X 與Y 成正比（圖3）。

　　圖3人並不是完全的理性經濟人

　　又有多篇論文在全球範圍內復現和改進信任博弈的試驗，其主要的結論如下:

　　 在Fehr and Rockenbach（2003）增加懲罰環節的研究中，研究發現懲罰反而會擠出好的動機。

　　 Ben-Nur & Putterman （2009） 的一篇文章中提到，如果在原有的博弈機制上，投資者和創業者（融資者）簽訂合同之後，創業者最終返還的金額會高於無合同的情景。尤其是合同設定了懲罰機制之後，返還金額的比例會進一步提升。

　　 如何去分解信任博弈中的信任和利他主義傾向。Cox（2004）研究中通過增加“獨裁者”角色的處理組將兩方面的機制分解開來，發現兩部分都是存在的。

　　 在“信任和期望”的博弈（Charness and Dufwenberg， 2006）中，通過引入了內疚感這個維度。實驗發現，捐贈人對於響應者的期望影響了響應者的行為。一個人對另一個人行為的信念也取決於別人對自己的信念。

　　 人類學家針對原始部落的研究（Henrich et al.， 2001），該研究發現更高的社會信任促進了市場導向、合作型的生產模式。

　　二、 構建信任的三種方式：關係、信息、契約都對於經濟發展起到重要的作用

　　1. 充分的關係信任可以容忍信息的模糊性

　　在商業領域，構建信任有三種方式，分別是（1）建立買方與賣方的關係，這是基於對於賣方主體的信任機制；（2）提供更多關於產品和場景的信息，這是基於信息的信任機制；（3）簽訂可執行的合同來約束買賣雙方的權利和義務，這是基於規則的信任機制（圖4）。

　　圖4構建信任的三種方式

　　當買方與賣方可以建立足夠的個人情感和關係信任時，對於商品和生產廠家的信息豐富度和可信度的要求可以降低。近幾年的直播電商之所以高速增長，淘寶直播電商交易額從2017年的200億元增加至2019年的2500億元，其中的一個重要原因是直播在原有的電商交易模式上增強了信任（圖5）。一方面，相較於圖文詳情，視頻可以給買賣雙方傳遞更多的信息。在微播易的《2020 直播電商行業報告》中指出，消費者拔草最多的三大類目是食品飲料、服飾鞋靴和美妝個護。這些類目的共同特徵是非標，需要更多的信息來做消費決策。另一方面，基於對直播電商達人（KOL）的信任也更容易促進交易的發生。李佳琪，被成為“口紅一哥”，曾在5分鐘內賣出15000只口紅。

　　圖5電商直播裏對於主播的信任轉移到了對商品信任上

　　2. 商業行為中，解決信息不對稱，仍然是達成交易的關鍵環節

　　信任是如此的重要。因為沒有信任，某些市場可能就此消失。在阿克洛夫1970年發表的論文《檸檬市場：質量的不確定性和市場機制》中提到，信息不對稱會通過逆向選擇帶來市場的低效率。二手車市場也許會就此消失（圖6）。由於有檸檬（質次二手車）的存在，買方會壓低出價，梨子（質優二手車）由於市場價格低而退出市場，那麼市場供給端內檸檬的比例上升，買方進一步壓低出價，更多的梨子退出市場，從而形成惡性循環，直至二手車市場消失。

　　圖6二手車市場的質量的不確定性和市場機制

　　3. 平台可以提供中心化的第三方信任機制

　　緩解信息不對稱的問題，不僅需要更多的信息，而且需要可信信息。在二手車市場的例子裏，對於提供的車輛的維修記錄和尾氣排放記錄等信息，也需要驗真，才能增強信任。數字技術帶來最重要的改變是信息的數字化，這大大降低了信息的產生和分享成本，讓人們彼此連接和信任，並共同做出明智決策。這就是由於信息的數字化帶來的連接、決策和信任的數字化。

　　以淘寶電商平台為例，支付寶的擔保機制、用户的評價體系和購物整個流程的數字化等都為買家和賣家構建了在互聯網交易的一種新的信任機制。由於有對於支付寶平台的信任，所以支付寶可以助力阿里電商平台的快速增長（圖7）。這種信任的構建就是基於認可淘寶平台主體，實現了信息的數字化和合同/契約的數字化。

　　圖7支付寶的擔保交易極大地促進了淘寶平台的發展

　　4. 為了發送正確的信號，構建和維繫信任的成本巨大

　　在經濟社會中，品牌建設、第三方服務商（尤其是驗證服務，比如會計師和券商）等很多經濟活動本質上都是為了構建信任，向自己的客户或者目標受眾發出正確的信號（圖8）。在商業行為中有更多信息的一方，需要發出信號來獲得更好的條件。比如銀行通過富麗堂皇的營業廳或辦公大樓，品牌奢侈品的旗艦店等都是在向客户發出可信高價值的信號。而在商業行為中信息較少的一方，也需要付出成本去搜索和獲取有價值的信號。

　　以一瓶可口可樂為例，其市場營銷包括廣告和有零售推廣的成本是製造成本的三倍。可想而知，不為人知的品牌要花多大的努力去讓消費者接受自己的產品。

　　圖8經濟活動中通過發送和接收信號來緩解信息不對稱的問題

　　維繫商業運作中的信任要付出巨大成本，缺失信任將帶來巨大的損失。在美國，35％的就業和構建信任息息相關（Sinclair et al.， 2010） 。信任缺失每年給全球品牌帶來2.5萬億美元成本，在美國，信任缺失每年帶來7560億美元成本和41％的客户流失。（圖9）。

　　圖9經濟活動中的信任成本巨大

　　5. 系統信任對政治生活與社會生活能否正常運行同樣不可或缺

　　傳統信任與現代信任的區別體現為人際信任和系統信任。現代社會的信任主要來自系統信任。系統信任是指陌生人之間能夠建立起的信任：

　　 對權威的信任，即對有合法性的公權力的信任；

　　 對專業體系的信任，即對有專業知識和規範的專家系統的信任；

　　 對規則的信任，即對法律、正式規則、制度的信任。

　　Algan & Cahuc （2010）以瑞典為基準，衡量其它經濟體的信任程度對人均GDP的影響程度。如果一個國家的相互信任程度與瑞典相同，那麼該國2000-2003年期間人均國內生產總值的預測變化如圖10。在這個關於社會承繼信任（inherited trust）與人均GDP的實證分析裏，控制變量包括了延遲收入、政治機構、教育、價值觀（工作道德、家庭價值），這樣孤立起來分析承繼信任對於社會的人均GDP影響巨大。

　　圖10社會承繼信任對不同國家的人均GDP影響巨大

　　三、 區塊鏈技術對於構成信任的元素賦能

　　1. 區塊鏈技術增強了可信信息的豐富度及可獲得性

　　區塊鏈是一種記錄信息的分佈式賬本，具有去中心化、不可篡改、全程留痕、可追溯、集體維護、公開透明等特點，因此保證了鏈上信息的可信性（圖11）。

　　圖11區塊鏈技術對於關係、信息、契約的影響

　　比特幣是區塊鏈的第一個全球應用。比特幣是以區塊鏈為底層技術，完全去中心化的、採用點對點網絡與共識主動性，開放源代碼的數字貨幣。比特幣在過去幾年，備受關注，被認為是“數字時代的黃金”，最主要的原因就是在於區塊鏈技術構建的零主體信任機制；而且因為脱離了主體的約束，可信的信息可以更大規模地流轉，不受任何限制。到2019年6月，全球已經有四千萬參與比特幣交易的人和1億比特幣地址（圖12）。

　　圖12 2019年6月的參與比特幣交易者的全球分佈

　　然而比特幣問題在於構建信任的成本極其昂貴且比較低效，比特幣的價格與挖礦（達成共識出塊）的成本一起飛漲（圖13）。比如價值一分錢的比特幣交易，也需要花幾十美元的交易費成本來驗證這個操作的真偽。而交易效率上看，比特幣每秒也才能進行7次交易；相比之下，Visa卡每秒可完成2.4萬次交易。

　　圖13 比特幣挖礦的成本與價格一起飛漲

　　2. 智能合約促進了算法信任，強化了在沒有可信第三方時的相關方的信任

　　基於可信的信息，智能合約，這個由計算機科學家和密碼學家Nick Szabo於1994年首次提出的概念，得以實施和應用。智能合約允許在沒有第三方的情況下進行可追蹤且不可逆轉的交易特徵，也強化了信任。區塊鏈技術正從可信信息和智能合約兩個角度非常強地構建了信任，從而降低了對於關係和主體信任的要求，甚至是零信任的主體之間也可以彼此信任。

　　3. 聯盟鏈可以在現有機構之間信任的基礎上，促進區塊鏈應用落地

　　公鏈不可能三角在極端的應用場景中才適用。不可能三角原則認為，區塊鏈不可能同時實現完全去中心化、安全性和最大可擴展性。去中心化追求完全不依靠現有的機構和信任中心，來在零信任的環境中應用，但實際上不是必須的，大量應用可以建立在現有機構之間的信任基礎之上。聯盟鏈是應用層面有生命力的東西，除非必須用公有鏈解決一個聯盟鏈不可解決的問題。

　　聯盟鏈的未來應用會遠遠超出超過比特幣，它可以變得更高效，更具擴展性。螞蟻鏈一直積極利用區塊鏈技術來實現場景的痛點，創造價值。安徽碭山梨即是這樣一個場景。為了讓天貓淘寶的消費者買到真正的碭山酥梨。螞蟻鏈和安徽當地的政府部門合作，由政府採購溯源系統，免費給商家來用。全部的商家可以使用安徽碭山區域公共品牌。政府則提供品牌背書和商家監管（產地，包裝，貼碼等）。事實證明這些鏈上的碭山梨上線淘寶天貓銷售平台之後，銷售反應非常好，前三天銷售額達到450萬。目前該項目運行近一年，安徽碭山梨的淘寶天貓店主銷售增速也接近達到200％。

　　四、 區塊鏈拓展新協同的邊界，但是現代企業組織不會在短期內消失

　　誕生於第二次工業革命的產業組織理論，將企業視作市場、行業和經濟的細胞，把市場和企業看作兩種基本的社會生產組織形態。由於存在信息不對稱，市場不確定性和隱性知識等限制因素，在很多情況下，企業組織生產比市場交易更有效率。構建商業協同和企業組織的是一系列短期和長期的契約，使得供應商、客户、員工與企業形成了商業協同關係，其中企業組織是這種協同關係的核心。

　　弗蘭西斯福山説：“依韋伯之見，現代經濟世界的形成與契約的興起同樣有密切的關係。產權法、契約和穩定的商業法體系等制度的發展，是西方崛起的關鍵所在。在現代工廠，規則和契約離不開對信任的需要。”

　　1. 環境越不確定的時候，區塊鏈越難以直接取代企業的中心化協同作用

　　現代商業環境的不確定性在增加，企業都在面對VUCA（volatility易變性，uncertainty不確定性，complexity複雜性，ambiguity模糊性），造成了即使是成功的大公司的生命週期也在縮短（圖14）。

　　圖14 S&P500;公司的生命週期顯著縮短

　　由於企業需要執行的任務的確定性在下降，信息的完整性就減少，區塊鏈及智能合約的應用來取代中心化的企業協同的可能性就降低（圖15）。企業組織的效率和邊界會由於區塊鏈的應用而提升，但是企業組織在很長一段時間內，仍然是商業活動的中心。

　　圖15 不同的契約組成了商業的生態協同機制

　　2. 對於流程的控制能力仍然是商業活動和契約中履約的重要因素

　　信任比正式的契約更重要。信任是契約的前提，信任和契約可以互補也可以相互替代，取決於契約建立的目的。Nooteboom （2005） 研究信任與控制之間的關係，利用 2x2 矩陣來衡量商業主體間的信任和契約質量。研究發現，信任可能帶來低交易成本。但是沒有控制權，成本低會成為風險。在Zak（2017） 關於信任博弈的研究中，調查發現接近一半的僱員願意用20％的工資換取工作中更大的控制權（圖16）。

　　圖16 信任和控制的矩陣

　　3. 機械化的工具比如區塊鏈、AI並不能取代企業中人際之間的信任關係

　　在企業與員工或供應商之間，企業的大量外包契約工作可以用智能合約來完成，所以區塊鏈和智能合約的廣泛應用可以帶來新協同生態。如果用智能合約來完成權利和義務的規定與協同，那麼智能合約就需要具備以下的功能：

　　 面對未知的世界，需要能定義不可預見的信息和事件；

　　 需要能夠重新修訂條款；

　　 需要人際之間的信任關係。

　　然而企業不會由於智能合約的應用而消亡，這是因為企業與客户之間仍然存在質量控制、品牌、心智等很難用智能合約來約束的“信任協議”。企業與員工的勞務合同是不完全合同，不可量化的價值觀、使命和願景等內容也會對協同效果產生重大的影響。

　　五、 信任革命將釋放巨大的數字經濟潛力

　　互聯網打破了傳統空間的限制，區塊鏈技術將帶我們走一個打破主體信任邊界、信任可規模化流轉的世界，這將為人類之間協同的廣度和深度帶來更大的可能性，創造更多的價值。

　　信任革命有以下的內涵和推論：

　　 信息的數字化引發了連接、決策、信任的數字化；

　　 建立和轉移信任的成本大幅度降低；

　　 關係和信任主體可以剝離；

　　 信任機制可以規模化；

　　 可信信息可以安全可控地流動。

　　展望區塊鏈技術的未來，雖然我們仍看到了很多的不確定性。但可以確定的是，我們肯定會進入一個這樣的世界。這個世界有着有關人、物、活動的數字化的可信信息，實現更高的信任度，更可靠的信息和更具執行性的契約（圖17）。

　　信任革命將帶給我們更多合作的機會，充分利用數字技術的能力，充分釋放數字經濟中巨大的潛力。

　　圖17新契約的可信商業和智能社會