開源證券：給予三六零買入評級

2021-12-01開源證券股份有限公司陳寶健,劉逍遙對三六零進行研究併發布了研究報告《公司首次覆蓋報告：進軍政企安全，構建大安全生態》，本報告對三六零給出買入評級，當前股價為12.14元。

三六零(601360)

國內領先的互聯網和安全服務提供商，首次覆蓋給予“買入”評級

公司作為國內領先的互聯網和安全服務提供商，有望實現快速發展。我們預測公司2021-2023年歸母淨利潤為15.46、30.29、36.12億元，EPS為0.22、0.42、0.51元/股，當前股價對應2021-2023年PE為55.3、28.2、23.7倍，公司PE低於行業可比公司平均水平，首次覆蓋，給予“買入”評級。

深耕網絡安全領域，構建大安全生態

公司創立於2005年，深耕於網絡安全領域，曾先後推出360安全衞士、360手機衞士、360安全瀏覽器等安全產品。2018年迴歸A股市場之後，公司打造了分佈式智能安全系統—“360安全大腦”，並以此構建了大安全時代的整體防禦戰略體系。2019年9月，公司發佈政企安全3.0，構建大安全生態。2020年8月，360憑藉自身在網絡安全領域十餘年來的實踐和積累，構建了一套應對網絡新威脅的新時代網絡安全能力框架體系。

尖端人才儲備充足，技術實力業內領先

公司擁有東半球最強大的“白帽子軍團”，是全世界發現漏洞和APT最多的公司。安全專家在發現高級網絡威脅中起決定作用，公司組建了十四個研究團隊，安全精英團隊人數超過200人，安全專家團隊人數超3800人，是亞太最大的安全創新中心、擁有世界級漏洞挖掘與攻防對抗能力。

政企業務已全面啓動，有望成為新戰略增長極

目前公司已與90%中央部委、72%央企、95%大型金融機構以及上百萬中小企業開展了網絡安全合作。2019年以來，360政企安全集團接連服務於重慶、天津、青島、鶴壁、蘇州等城市的安全基礎設施建設和運營，樹立了標誌性的國家級安全服務典範。

風險提示：疫情對公司業務的影響、政企安全業務拓展不及預期。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家；證券之星估值分析工具顯示，三六零（601360）好公司評級為3.5星，好價格評級為3星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)