麥格理維持小米“跑贏大市”評級，目標價升至36.7港元

  樂居財經訊 吳文婷 8月28日，麥格理髮表的研究報告指出，小米集團(01810.HK)有清晰內地市場發展策略，包括是更多線下店、定向提供產品等，不過公司認為供應短缺為潛在風險。

  該行預期第三季小米智能手機出貨量將按季下跌，不過第四季受惠內地及印度促銷季出貨量將回升，維持小米“跑贏大市”評級，目標價由34.6港元升至36.7港元。

  麥格理認為，小米在擴張內地市場方面有清晰計劃，包括是針對消費者推出產品、加強線下渠道，而公司在內地零售點擴張進取，較去年下半年增137%至7,600家分店，而第二季公司在內地線下渠道市場份額為7.8%，管理層指小米分店將步向一萬家，並將透過軟件改善效益，不過認為培訓分店經理需時，估計推出高效、可盈利分店亦需要時間。

  另一方面，小米留意到電子行業面對供應短缺問題，並限制出貨，雖然公司正努力鎖定不同零件供應，但在管理增長及出貨等仍有挑戰。此外公司亦留意到內地監管增加，將為廣告業務帶來風險，短期影響仍在審視，不過公司對長遠廣告增長看法正面。

文章來源:樂居財經