中一簽虧損逾兩千！星輝環材首日跌逾9%，1月A股破發率已超三成

財聯社（上海，編輯 梓隆）訊，今日（1月13日），化工概念股星輝環材（N星輝）登陸創業板，發行價格55.57元，開盤即跌破發行價，截止收盤，股價報收50.5元，上市首日跌幅達9.12%，以一簽500股來計算，當日虧損額達2534元。從數據上來看，星輝環材發行市盈率49.48倍，略高於行業市盈率44.79倍。

公司主營高分子合成材料，首日盤中一度跌近10%

星輝環材屬於化學原料和化學制品製造業，公司主營高分子合成材料聚苯乙烯（PS）研發、生產與銷售，目前公司具備年產18萬噸聚苯乙烯系列產品的生產能力，為國內華南地區聚苯乙烯生產規模第二大的公司。聚苯乙烯作為基礎化工材料，系塑料工業的基礎材料之一，廣泛應用於電子電器、玩具、日用塑料製品、塑料包裝、建材、醫療器械等國民經濟多個領域，據招股説明書顯示，公司產品下游需求旺盛，生產線長期處於滿負荷運轉狀態。

公司本次上市募集資金總額26.91億元，主要用於年產30萬噸聚苯新材料生產項目二期工程，該項目建成投產後，公司PS設計產能將增加16萬噸，將進一步提高公司的生產能力和市場佔有率。對於業績方面，公司預計2021年全年淨利潤預計為2.76億元至3.06億元，同比增長24.82%至38.39%，主要系產品銷售價格與原材料苯乙烯採購價格的價差較上年同期擴大，同時產品銷量保持增長。

雖然業績預計尚可，但星輝環材今日上市卻表現不佳，股價全天低位震盪，盤中一度跌至50元，較之發行價下跌10.02%。從招股説明書中的風險因素來看，公司產品聚苯乙烯的主要原材料苯乙烯價格變動隨原油價格的波動較明顯，同時原材料價格波動增加的成本向下遊傳遞，公司可能面臨毛利率下滑的風險。除此之外，星輝環材首日破發也受到了整體市場大環境轉弱的影響。

今年新股破發率已逾三成，常態化破發下如何打新？

A股開年連日回落，前期熱門賽道紛紛陷入調整，市場情緒也大為轉弱，受此影響，1月新股破發率大幅上升，截止1月13日，共有11只個股上市，星輝環材、天嶽先進、維科科技、亞虹醫藥4股破發，破發率達36.36%，其中，維科科技（塑料製品）、亞虹醫藥（生物製品）、星輝環材（化學原料）上市首日即破發。

1月上市的新股中，三維天地表現最佳，自上市以來累計漲幅已達126.88%，上市首日上漲98%，以中一簽500股來計算，首日打新收入近1.5萬元，若持續持有至今（1月13日收盤），總盈利可達1.9萬元。招標股份也表現出色，上市以來累計上漲近118%，首日漲幅達128%，以中一簽500股來計算，首日打新可盈利近6700元。此外，威博液壓（北交所）上市以來上漲166.58%，泰慕士、國芯科技、中國移動累計上漲74%、15%、0.4%。

在去年連續的新股破發潮後，市場對打新策略更為謹慎，部分高價新股也嚇退了不少投資者，例如史上最貴新股禾邁股份棄購率高達6.5%。隨着A股市場逐步成熟，新股破發也成為一種常態，在打新穩賺不賠的神話破滅後，投資者在參與新股打新時更需要關注企業質地，梳理正確的價值投資觀念，在對公司全面深入的研究後進行價格判斷，儘量避免短期炒作的同時控制資金風險。

展望2022年，中信證券指出，考慮到“詢價新規”的長期影響，儘管主板註冊制改革有望成為打新收益的新增長點，但整體來看，預計2022年打新收益將進一步下滑，中性假設下，預計2~5億A類賬户全年打新收益約2.5%~5.3%。建議關注定價能力強的公募產品、賣出策略優化以及北交所的打新機會。