交銀國際：維持聯邦制藥(03933)“買入”評級 目標價降18.2%至6.9港元

智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研究報告，維持聯邦制藥(03933)“買入”評級，目標價由8.44港元降18.2%至6.9港元。

報告中稱，公司2020年實現收入及歸母淨利潤87.7億及7億元人民幣，分別同比增長4.5%和9.5%，淨利潤率升0.4個百分點，整體業績恢復低於預期，主要因疫情導致醫療機構就診人數下降。

該行表示，公司旗下中間體、原料藥和成藥板塊分別實現銷售14.3億/36.2億/37.2億元人民幣、同比增1.1%/2.1%/5.8%。6-APA對外銷量增長18.0%，成藥方面，糖尿病產品持續穩健增長，重組人胰島素及甘精胰島素分別取得銷售收入8.3億人民幣及4億元人民幣，其中甘精胰島素銷量同比增長81.3%。在研新產品達26項，其中1類新藥10項，3個品種目前已報產，3項已經進入臨牀階段。