罕見公募“史詩級”大分紅！年內分紅703億是去年同期2倍多，究竟何原因？哪些基金最有分紅動力
財聯社（上海，記者韓理）訊，儘管今年剛過去兩個半月，但是進行大比例分紅的基金卻不少，尤其是由知名基金經理管理的基金。根據Choice數據統計發現，截至3月15日，今年以來基金分紅總額已經達703.37億元，去年同期的分紅總額僅為319.87億元，超出1.2倍。
從單隻分紅金額來看，備受關注的由張坤管理的易方達中小盤分紅金額也僅排在第五。分紅最多的是易方達價值精選混合，今年以來分紅總額高達26.51億元。
業內人士分析認為，今年以來權益基金分紅較多，與前兩年結構性牛市賺錢效應有關。基於多市場變化的判斷，大額分紅一方面有助於投資者鎖定收益，另一方面也可以有效降低規模，便於後續操作。
年內分紅已超700億
根據Choice數據統計發現，截至3月15日，今年以來基金分紅總額已經達703.37億元，而去年同期的分紅總額僅為319.87億元，這一水平與歷史同期相比也處於高位。記者統計了近十年同期基金分紅情況，除了2016年同期分紅總額達到675.79億，其餘年份同期分紅總額鮮少有超過300億的情況。
從單隻基金分紅金額來看，最多的是易方達價值精選，該基金今年分紅為26.51億元，而該基金去年同期的分紅僅為2.82億元；排在第二的是南方成份精選，分紅總額達到22.07億元，該基金去年同期分紅額也較高達到了14.76億元；居於第三的是中歐時代先鋒，該基金的基金經理是周應波，去年同期並未進行分紅。
此外，由劉彥春管理的景順長城新興成長混合分紅金額超過20億，由張坤管理的易方達中小盤混合分紅總額也達到19.33億元。
事實上，在分紅總額居於前列的基金中，不少基金是由明星基金經理管理。比如，邱璟旻管理的廣發聚豐混合分紅金額為17.76億元，傅友興管理的廣發穩健增長分紅金額為15.37億元。
近日在二次開放申購獲得百億認購的東方紅睿澤分紅了14.21億元；由周應波和成雨軒共同管理的中歐遠見分紅12.81億元；劉格菘管理的廣發小盤分紅金額也超過10億。
此外，劉彥春管理的景順長城內需貳號、史博、駱帥共同管理的南方績優成長、周蔚文管理的中歐趨勢、蔣秋潔管理的南方隆元產業主題等分紅均超過6億元。
值得一提的是，這些分紅總額居於前列的基金分紅權益登記日多數在1月25日之前。以分紅超過5億元的基金作為統計對象，這些基金一共有41只，權益登記日在1月25之前的有28只。
記者注意到，經過1月末幾個交易日的下跌，也讓上證指數迴歸去年12月末的水平。那麼，基金經理們的“集體”分紅，是否又是一次精準逃頂呢？
華北一位資深基金分析人士告訴記者：“主動權益類基金經理經常會在對後市不太看好的時候，或是覺得後市比較難操作的時候進行分紅。其實這樣的行為不僅出現在公募基金經理身上，有些私募極端牛市的時候甚至會選擇清盤。他們之所以這麼做，其實是為了讓投資者有更好的體驗。”
格上旗下金樟投資研究員董海博也表示：“現在回頭看，如易方達中小盤2月24日暫停申購併分紅，也是對於後期市場的調整有一定的預見性，可能有幫助投資者控制回撤的想法。”
主動權益基金是分紅主力
與去年分紅呈現不同的特徵在於，今年截至目前，權益基金是分紅的主力。記者根據Choice數據統計發現，截至3月15日，主動權益類基金（包括偏股混合、股票型、平衡型、靈活配置型基金）分紅總額高達533.19億元，佔全部分紅總額的75.81%。
上海一位權益基金經理對記者表示：“近兩年結構性牛市讓不少基金賺了很多錢，但是對於基金經理們而言，會希望投資者能有更好的投資體驗，主動分紅給投資者可以降低基金倉位，讓投資者實現‘落袋為安’。”
天相投顧高級基金研究員楊佳星強調，股票型基金是有權益資產規定的，一般是不可以將倉位降低至規定比例以下，但是如果通過分紅方式降低的倉位則不受這一規則限制。
董海博則從三個方面進行了分析，一是為了控制規模。隨着基金規模大幅提升，原有的投資策略可能會隨之失效，基金投資回報一般呈現下降的趨勢，對於基金經理而言，就可能採用限購或者分紅的方式來控制基金的規模。
二是幫助投資者規避風險。像近期抱團股估值較高，美債收益率上行導致其波動較大，存在一定的風險，這時基金通過分紅的方式幫助投資者實現被動減倉。此外，定期分紅，也可以讓投資者對該基金的盈利能力建立信心，有助於基金的銷售。
此外，楊佳星還認為，這也説明在經歷兩年結構性牛市之後，很多基金經理認為今年很難出現類似前兩年的結構性機會。
事實上，今年以來，基金經理們關於“降低收益預期”的提醒頻頻出現。年初上海一位基金經理在接受記者採訪時表示，今年不可能再出現像之前“躺贏”的機會，是考驗基金經理主動研究能力的一年。
而從投資者角度來看，很多投資者對淨值高的基金會有恐懼而不敢買入。基金分紅後，淨值降低，投資者心理上會認為基金比較便宜進而買入。
對於這類現象，上述基金經理提醒道：“因為分紅行為導致基金淨值變化，並不會改變基金的風險收益特徵，也不會降低基金投資風險或提高基金投資收益。無論分紅後面值是否看上去比較便宜，在市場波動等因素的影響下，基金投資仍有可能出現虧損或基金淨值仍有可能低於初始面值。”