分享三個好方向！

大家好，我是立雪。

週末，靠着窗邊，沐浴着冬日温暖的陽光，聽着西城男孩的音樂，回味着曾經屬於我們的美好青春回憶，伴隨着略帶滄桑的歌聲開始我們本週的覆盤。

在上週末重要經濟會議釋放的利好刺激下，本週一大盤早盤高開高走，年內第三次站上3700點關口，但好景不長，週三全面降準正式落地，市場反應卻很平淡平淡，週五大盤以一根反包中陰線結束本週慘淡行情。指數漲跌本是常態，不過年末這樣的連續調整也令很多投資者直呼傷不起。

本週還是有不少事情值得聊聊，另外也跟大家分享三個好方向！

首先，美聯儲在週三議息會議上宣佈加快結束經濟刺激計劃並暗示明年加息三次，同時本週五英國央行意外宣佈加息，意味着支撐全球股市疫情期間這20個月瘋狂漲勢的寬鬆週期即將結束，也為A股帶來不小壓力。

不過，因為國內疫情防範較好，同時在房住不炒和豬肉價格持續低迷的背景下，我國物價仍然處於合理可控範圍內，所以也給了我國貨幣政策更多的空間。近期全面降準政策的落地就是穩中求進、適度寬鬆的體現，不排除明年仍有降準的可能。資金短期是水，水漲船高，如果明年全球加息，唯有中國繼續維持寬鬆，有可能出現A股這邊獨好的景象。

另外，本週一些機構大佬也在年末對來年行情進行解讀和預判，基本都還是比較樂觀的。其中，安信證券首席經濟學家高善文在一個論壇演講中表示，“今年市場在宏觀和中觀層面承受了很多壓力，不過，這些壓力中的多數在明年都會解除，明年市場環境會明顯友好於今年。”

不經意間，2021年只剩10個交易日了，時間如白馬過隙，過去的不必遺憾，2022年值得期待！

另外，説説近期A股市場的妖股橫行，妖股炒作大戲幾乎成為每年跨年的保留節目了。

本週最牛妖股無疑是宣亞國際，在此之前公司在互動平台表示：公司積極響應新華社元宇宙聯創中心計劃，力爭將“現場雲企業版”打造成為“企業元宇宙”場景的超級入口。因為蹭上“元宇宙”這個熱門題材，該股連續四天20CM漲停，單週最大漲幅125.09%。另外，三羊馬、金山股份、湖北廣電、藍科高新、龍洲股份、西儀股份、福然德、陝西金葉、風範股份、中鋁國際、蘭石重裝都等十多隻個股在本週均錄得五連板。另外，美盛文化8天7板、財信發展8天6板，也是市場關注焦點。今年妖股的表現明顯要強於去年！

妖股的年末炒作主要有以下幾個原因：

1.年末主線缺失給了妖股生存的空間。今年表現不錯的主賽道新能源車、光伏等板塊積累了較多獲利盤，雖然不能判斷就此見頂，但也架不住部分獲利盤和機構出於淨值和資金結算考慮開始進行調倉換股或者減倉。在新的主線沒有浮現前，市場資金羣龍無首，這個時候遊資藉機合力製造妖股吸引市場活躍資金，於是一個個妖股趁勢崛起。

2.業績真空期。基本面數據缺失，也有利於藉着題材熱點風口的炒作。題材是妖股和黑馬的温牀。

3.年末遊資和私募機構做淨值需求。大部分私募機構都是以完整年度進計算淨值曲線和排名，在淨值排名和獎金利益驅動下，題材妖股迎來年末最後的瘋狂。

不過，根據歷史經驗，沒有業績支撐的題材和妖股炒作，一旦熱錢撤出，基本都是一地雞毛，接下來大家要保持理性，不要冒險去接飛刀。

其次，以茅台為首的消費藍籌未能延續上週反彈態勢，出現持續回落，成為本週拖累大盤指數下行的一個重要原因。

關於茅台這類消費藍籌，目前多數仍然處於大週期底部寬幅震盪行情中，提價動作暫時封殺了消費藍籌的下跌空間，不過預計走勢還有反覆，調整下來都是機會。

創新藥CRO板塊，整個板塊因為週三下午的一則制裁傳言被集體“坑殺”，龍頭藥明康德港股一度大跌超過20%。雖然週四消息明朗，證明美國方面的“實體清單”跟CRO板塊以及國內上市醫藥企業沒有任何關聯，但藥明康德等股並未從“坑”中爬出，顯示市場分歧仍然較大，不過我們在週四的文章中也做了詳細解讀和分析，我們對創新藥賽道中長期仍然看好，詳細可見《劈天巨雷！藥明康德你抄底了嗎？》。

最後，説説接下來或者明年可能會出現的幾個機會。本週三全面降準落地，釋放過萬億的流動性。降準之下，券商將顯著受益於流動性環境的寬鬆。

此外，今年11月份北交所落地，2022也將全面推行註冊制，隨着資本市場景氣度不斷提升和相關利好政策的落地，頭部券商有望藉助於財富管理業務實現突破。另外，兩融及衍生品等資本中介業務也將受益行業政策扶持逐步發展壯大。同時，券商資管、投行業務等業務也將進一步得到加強。

整個證券板塊目前存在估值與盈利錯配。在政策週期和市場週期共振，以及盈利和估值錯配的背景下，券商股明年有望迎來明顯的估值修復行情。

重要經濟會議強調，着力暢通國民經濟循環，突破供給約束堵點，激發湧現一大批“專精特新”企業。當前我國製造業的約束堵點，主要集中在先進材料、核心部件、專用設備領域。

其中，工業母機將受益行業景氣週期提升和“專精特新”政策扶持雙重利好。根據之前媒體的消息，在疫情衝擊全球產業鏈供應鏈的背景下，中國製造業率先實現復工復產。受益於製造業需求拉動，工業母機企業也出現訂單爆滿、一機難求的景象。

另外，從三季報來看，工業母機需求持續旺盛，財務方面龍頭企業三季報也表現超出預期，其中，創世紀三季報營收及歸母淨利分別同比增長85.09%和390.64%；海天精工三季度營收及歸母淨利分別同比增長71.81和188.87%。2022年1季度，工業母機相關公司年報預計將會非常亮眼，另外明年的業績將繼續釋放，值得期待！

再説説近期大熱的氫能板塊，本週氫能板塊逆勢上漲，其中京城股份因為有併購利好刺激，從11月19日首板以來20個交易日漲幅超過270%，成為今年年末最大黑馬之一！

消息面，12月17日，《深圳市氫能產業發展規劃（2021-2025年）》正式發佈。根據規劃，到2025年，深圳將形成較為完備的氫能產業發展生態體系，氫能產業規模達到500億元。展望2035年，深圳氫能產業規模將達到2000億元。自2019年氫能首次被寫入《政府工作報告》以來，氫能及其相關產業便一直頗受關注。氫能產業孵化與加速計劃在《“十四五”規劃及2035年遠景目標綱要》中也有重點提及。

氫能行業是萬億級產業，涉及環節眾多。主要分以下幾個環節：1）制儲運環節。在“雙碳”戰略指引下，制氫儲氫的頂層設計有望有政策傾斜，綠氫對灰氫替代空間很大。2）燃料電池車應用環節，“以獎代補”政策下，上海、北 京、廣東三大城市羣第一批申報已通過，未來還有新城市羣加入。同時，氫燃料電池汽車也將在冬奧會正式亮相，行業將借勢進入快速發展期。

氫能這種有業績支撐的主線賽道跟純粹的題材和概念炒作還不一樣，短線也許有過熱跡象，不過中長期仍然值得期待！

總結一下，近期外圍市場動盪，國內消息面也有不穩定因素，短期來看，市場仍將維持寬幅震盪格局，中長期來看，慢牛行情仍是主基調，大跌即是機遇！堅持價值投資、堅持好行業、好公司，並長期堅守仍然是長期投資成功的幾個核心要素。

好公司和好機會都是長期深入研究和持續跟蹤跟出來的！今天覆盤分享的幾個看好的賽道也是飛鯨投研接下來會持續關注的領域，感興趣的朋友可以一起跟蹤研究！

飛鯨投研：聰明的投資者都在關注！