川股觀察|中國500強企業排名，五糧液為何領先茅台？

四川在線記者 彭瑀珩

9月28日，中國企業聯合會、中國企業家協會發布“2020中國企業500強榜單”。五糧液集團以1080.26億元營收排名榜單第199位，貴州茅台酒股份有限公司以888.54億元營收排第239位，五糧液領先40位 。

記者翻閲了近三年的中國500強企業排行榜，五糧液一直領先於茅台。

為何A股股價遙遙領先的茅台在此榜單上，遠不及五糧液？

記者梳理發現，該榜單是依據2019年企業營業收入排序產生。五糧液的上榜機構名稱為“五糧液集團”，而茅台則單是其上市公司“茅台股份”。

如果都拿上市公司的營業收入來比較，由五糧液集團控股的五糧液股份有限公司去年全年營業收入501.18億元，比茅台股份的888.54億差距甚遠。

如果都拿集團公司的營業收入來比較，去年茅台集團營業收入1003.1億元，與五糧液集團營業收入1080.26億元相差無幾。

為什麼會出現排名主體不一致的情況呢？

業內人士分析，此前茅台集團基本未公開披露集團的業績。

今年年初，曾有貴州當地媒體報道茅台集團已完成千億營收的目標。

直到9月16日，茅台集團向專業投資者公開發發行150億元公司債，才按照披露要求首次公佈了近三年的財務數據。

儘管兩家酒企的上市公司部分有明顯差距，但就目前的股價和市值來看，五糧液被機構追捧的原因也不言而喻。

長城證券分析師劉鵬表示，大力看好五糧液，因為在千元價格帶，五糧液自身的優勢未來做到4萬噸產能完全可能，市值超過現在茅台的市值具備潛力。天風證券分析師劉暢則建議，五糧液需要常抓品牌建設，使得價格和品牌力上追隨茅台。