年報解讀|法拉電子去年淨利增近2成 新能源成未來主要增量

財聯社（廈門，記者 李子健）訊，3月26日盤後，法拉電子（600563.SH）披露業績報告顯示，因為新能源汽車市場持續增長等原因，2020年公司淨利潤同比增長21.85%。而對於今年的增長點及產能情況，公司有關人士向財聯社記者表示，目前公司產能滿產，未來拉動業績增長主要來源於新能源需求端。

上述業績報告顯示，法拉電子2020年實現營收18.91億元，同比增長12.51%；實現淨利潤5.56億元，同比增長21.85%；實現扣非淨利潤4.87億元，同比增長16.59%。報告期內，公司銷售毛利率提高1.07個百分點至44.08%。

據悉，薄膜電容器產業鏈上游主要包括基膜，金屬箔，導線以及外包裝樹脂等材料。其中基膜即電工級電子薄膜作為薄膜電容器的電介質是最為重要的上游原料，佔據材料成本的60%-70%。

對於今年原材料普漲及是否影響毛利率等情況，上述人士表示，可能會影響公司產品毛利率，視乎實際漲幅情況，亦有可能向下傳導。

而從行業來看，近期被動元件漲價消息頻出。3月初台灣大廠國巨對客户發出漲價通知，片阻及片容價格預計調漲10%-20%，華新科近期亦發出調漲MLCC報價30%-40%的通知，而全球Top3鋁電容廠也掀起了漲價潮。

法拉電子主要從事薄膜電容器研發、生產與銷售，應用於家電、通訊、電網、軌道交通、工業控制、照明和新能源(光伏，風能，汽車)等多個行業。從薄膜電容器規模來看，位列中國第一、全球前三。

此前，公司營收佔比中照明需求可以佔到50%以上。隨着照明行業中LED滲透率逐步提升，薄膜電容需求出現下滑，公司逐步把戰略重心轉向新能源和新能源車業務。

年報則顯示，去年受國內家電受疫情影響，家電行業需求下降。不過，光伏風電受發電成本下降的影響、各國推出新能源汽車優惠政策，光伏、風電及新能源汽車等新能源板塊獲得增長，至於工控市場、照明行業等相關市場則穩步增長。

東北證券研報則指出，薄膜電容目前市場規模約為23億美元，2025年有望達到46.51億美元，長期來看新能源車增長確定性高，此外光伏和風電有望充分受益於各國制定的中長期可再生能源計劃。