半導體板塊強勢拉昇 相關基金還能上車嗎？

　　10月15日，半導體及元件板塊拉昇，板塊中多股漲停，相關基金漲幅居前。

　　消息面上，正逢三季報披露時間，業績預喜公司中，半導體等行業表現突出。

　　半導體個股東晶電子昨日發佈三季度預報，東晶電子預計前三季度盈利2900萬元-3500萬元，同比增長518.97%–647.03%。前三季度，受益於新興電子產業的發展以及電子產品的國產替代加速，下游市場對公司產品需求旺盛，公司產品的產銷量較上年同期均有所提升。

　　多家券商依舊看好半導體國產化替代邏輯下的龍頭公司，持續推薦半導體國產化機會，建議關注有全球競爭力的高增長公司。

　　芯片需求強勁 台積電三季度盈利超預期

　　台積電公佈2021年第三季財務報告，合併營收約新台幣4146.7億元，税後純益約新台幣1562.6億元，每股盈餘為新台幣6.03元(摺合每ADS為1.08美元)，創下新高並略優於市場機構預期平均新台幣5.5-5.98元區間。

　　10月14日，台積電舉行業績説明會。台積電行政總裁魏哲家表示，預計台積電今年第四季度的銷售額為154-157億美元；期內毛利率51%-53%。全年毛利率預計將高於50%，收入增速約為24%。台積電最快可在2025年擁有2納米芯片技術。

　　作為行業標杆的台積電，一直以來維持50%以上毛利率，是其定價能力的體現。近期陸續開始為客户提高晶圓代工的價格。

　　據安信證券分析，從去年開始，下游需求加速成長，同時先進製程資本密度大幅提升，台積電資本開支從過去100億美金左右提升到了近300億美金，同時歐洲、美國等客户也越發要求當地建廠。

　　根據安信證券的產業跟蹤，車規級芯片、物聯網等下游需求景氣的芯片，也有很強的傳導能力，芯片設計公司有望在傳導過程中同時受益。繼續看好半導體設備、功率和模擬三個半導體核心賽道。(21世紀經濟報)

　　機構預計2021H2半導體板塊業績高增長仍將持續

　　銀河證券指出，2020H2以來，全球半導體景氣度持續上行：2021年7月中國半導體銷售額為158.5億美元，同比增長29.0%。

　　5G終端、智能電動汽車需求旺盛，我們預計全球半導體高景氣仍將持續。

　　考慮到短期內新增產能有限，短期產能緊張難緩解，我們認為晶圓產能緊張的局面將至少持續到2021Q4。

　　國內半導體行業受益於需求復甦和國產替代保持較快增長，我們預計2021H2半導體板塊業績高增長仍將持續，建議重點關注擁有產能的代工廠商以及IDM廠商以及在先進製程上取得突破的國產設備廠商。(銀河證券)

　　同時值得關注的是，半導體行業前期漲幅較大，根據中證半導(931081.CSI)指數，半導體指數最高漲幅達166%，但即便如此，估值仍處於近十年來的低位水平，半導體行業PE當前為71.76倍，低於中位數89.51倍。

　　國海證券指出，半導體板塊在未來3-5年仍為國內科技板塊投資主線之一，主要原因為：其一，全球來看，過去數十年半導體行業呈現螺旋上升的趨勢，產品創新和技術變革是行業發展的核心驅動力，每一次科技變革都對半導體產生了更大的需求，5G時代中AI、IOT、雲計算、VR/AR、汽車電子等新興應用推動下游終端硅含量持續提升，從長期來看，半導體行業長期成長屬性明確。其二，國內來看，當前我國半導體整體國產化率仍較低，國產替代空間廣闊。此外，2020年四季度至今的缺芯潮推動行業景氣度持續提升，我國半導體企業有望抓住海外企業的供給缺口加速供應鏈驗證及導入，國產替代正呈現出加速的態勢。綜合來看，半導體行業長期成長屬性明確，疊加我國半導體產業政策、資金、人才趨勢全面向好，國產替代大方向不會改變，半導體仍將是未來3-5年中國科技投資的大方向。(證券時報網)

　　半導體基金如何操作？

　　挑選科技主題基金，基金經理建議大家關注三方面：首先需要關注基金經理本身對於產業的把握；其次要關注基金經理過往表現中是否存在較大的價值觀缺陷(如偏好無價值概念股的炒作)；另外還要關注具體基金的主要投資方向是否與大的產業趨勢相匹配。

　　大部分人買半導體主題基金，是看中了高成長性，願意通過承擔一定的波動風險，換來更高的收益空間，如果投資者還認同當初的投資邏輯，值得用更好的耐心靜待花開。

　　對於已經持有一段時間並達到收益預期的投資者，可以選擇分批止盈，如果想好了長期投資，可以逢低加倉，控制好倉位。

　　對於想上車的投資者，可以選擇均衡配置的基金定投佈局，對於科技基金的選擇，建議通過主題、持倉、進行篩選。再通過波動率、歷史業績選擇適合自己的。

　　總之，半導體主題基金波動大，投資者需要根據自己的風險偏好進行選擇，不要盲目追漲，可以選擇好的產品定投持有。