編者按：
2022年可謂非同尋常的一年，全球資本市場劇烈波動，跌宕起伏亦貫穿A股全年。這一年，大類資產價格波動與走勢不斷貼近甚至刷新歷史極值，充分考驗市場流動性的同時，也極大地考驗基金經理的投研功底和投資者的投資心境。值此年終收官之際，證券時報推出年終盤點系列，着眼於資本市場的變化趨勢，堅定資本市場參與者信心。
在波瀾起伏不定的市場環境下，萬家基金黃海以近50%的全年收益力壓羣雄，取得全年股票型基金業績冠軍，旗下兩隻基金包攬業績前兩名。
面對市場的波動，基民似乎表現更為“淡定”，不少行業類ETF基金年度跌幅較大，但基民卻“越跌越買”，不少ETF基金年度份額變動超百億。
萬家黃海包攬業績前兩名
2022年，在疫情、地緣衝突等多重不利因素衝擊下，市場波動幅度明顯較大，A股主要指數全年均出現較大幅度下跌。上證指數全年跌15.13%，年內一度跌破3000點；科創50指數全年下跌31.35%；創業板指全年下跌975點，跌幅達29.37%。
儘管市場不如人意，但仍有不少基金經理逆勢突圍，成為2022年的“黑馬”。據數據顯示，截至2022年末，萬家基金基金經理黃海管理的萬家宏觀擇時多策略混合、萬家新利靈活配置混合分別以48.56%、43.66%的收益率位居2022年權益類基金的“冠軍”“亞軍”。此外，黃海管理的萬家精選混合A同樣以35.51%的收益率在權益市場中排名前列。
注：剔除2022年以來新成立的基金
黃海在公募市場極為低調，此前甚至因為重倉地產股飽受質疑，萬家宏觀擇時多策略混合的持倉記錄顯示，2022年二季度末，黃海重倉持有保利發展、金地集團、建發股份等地產股，同時也配備了陝西煤業、中煤能源、潞安環能、山西焦煤等大量煤炭股。
2022年三季度，黃海改變了以往策略，地產股持倉減少，前十大重倉股只有金地集團為地產股。與此同時，黃海大肆加倉了煤炭、石油等能源股，迎駕貢酒等白酒股也進入前十大重倉股名單。
黃海表示，投資上，主要挖掘市場中的結構性機會，佈局低估值、高分紅、業績穩定性較高的價值股。三季度持倉結構上略有調整，適度增加了油氣行業的權重，同時降低了地產的權重，增加了消費、金融、建築等其他行業的配置，後者股價的超跌帶來了較好的佈局機會。
“A股市場雖然受各種負面因素衝擊呈現反覆尋底的態勢，但由於中國市場廣大，同時製造業體系完備，A股市場上結構性的機會仍將層出不窮。當前環境下價值股的性價比較高，持續受益於資產配置從成長股向價值股再平衡的過程。” 黃海説道。
展望2023年，黃海認為，2023年是一個經濟基本面築底回升的過程，可以選擇的範圍更廣，比如上游資源品、地產產業鏈、化工、消費、金融等。但在具體投資層面，黃海表示，“2023年上半年我還是偏謹慎型，能源、煤炭、油氣排在關注度比較靠前的位置，2023年二季度以後還需要看到時候的具體表現，觀察哪些行業有更多好的調整機會。整體上還是上游資源品、穩增長產業鏈、化工、建材、鋼鐵、水泥等板塊排在關注度比較靠前的位置；金融也是輪動大週期的另一條線，比如保險、券商、銀行。”
科創50等ETF基金備受青睞
在經歷此前連續三年的上漲後，2022年A股市場總體出現明顯調整，創業板指、科創50指數跌幅更大，2022年分別累計下跌29.37%、31.35%，但基民卻是越跌越買。
數據顯示，科創50ETF年末基金份額達507.85億份，為目前基金份額最大的ETF，今年來，科創50ETF的基金份額增加了365.49億份，也是今年基金份額變動最大的ETF。
創業板50ETF份額年內也同樣增加了48.70億份，年末基金份額達108.71億份。
行業方面，國際地緣衝突和國內局部疫情反覆引發市場波動，多數行業板塊年度收益為負，航天軍工、電子等板塊跌超20%，非銀金融、環保、計算機、通信、鋼鐵、醫藥生物、基礎化工、汽車、家用電器等多個板塊跌超10%。而在俄烏局勢的衝擊下，全球通脹上升，能源、資源價格一度大幅上漲，以能源和資源為代表的抗通脹板塊成為年度投資主線和避險主線之一，相關板塊亦大幅上漲。
醫藥生物、非銀金融、電子、計算機等板塊年內跌幅較大，跟蹤相關行業指數的ETF基金同樣遭遇大跌，但基民卻越跌越買。
數據顯示，醫療ETF、醫藥ETF等年內基金份額增加超百億份，證券ETF、半導體ETF、芯片ETF、5GETF等同樣獲青睞。
ETF份額增加，表明投資者抄底意願強烈。據平安證券研究，目前行業ETF集中於偏上游週期板塊和偏下游的消費、醫藥、TMT、金融地產板塊，而中游板塊的產品主要集中於新能源相關產業鏈，在機械設備、專精特新等偏製造業領域的ETF數量較少，仍有佈局空間。
市場分析人士指出，近年來隨着市場結構性行情凸顯，行業主題ETF市場資金“高拋低吸”的特徵明顯。在相關行業下跌的情況下，投資者一般會通過買入或定投的方式越跌越買，積累籌碼；而隨着指數反彈和上漲，也會在上漲過程中逐漸兑現收益，落袋為安。