匯市自律機制會議再發聲穩定市場預期 人民幣匯率長期仍樂觀短期需謹慎

財聯社（北京，記者 張曉翀）訊，全國外匯市場自律機制第七次工作會議週四召開，會議認為，當前外匯市場總體平衡。未來，影響匯率的市場因素和政策因素很多，人民幣既可能升值，也可能貶值。

會議指出，沒有任何人可以準確預測匯率走勢。不論是短期還是中長期，匯率測不準是必然，雙向波動是常態，不論是政府、機構還是個人，都要避免被預測結論誤導。以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度適合中國國情，應當長期堅持。

會議強調，在這一匯率制度下，匯率不能作為工具，既不能用來貶值刺激出口，也不能用來升值抵消大宗商品價格上漲影響。關鍵是管理好預期，堅決打擊各種惡意操縱市場、惡意製造單邊預期的行為。

東吳證券研究所首席宏觀分析師陶川對財聯社表示，近兩日人民幣升值幅度較大，在美元指數走勢相對平穩的前提，人民幣匯率大漲或受到部分市場投機行為的影響，本次會議及時將監管層政策意圖傳達給市場，有助於穩定市場的預期和情緒，避免人民幣匯率出現單邊行情。

西部證券首席經濟學家張育浩也對財聯社表示，從歷史規律來看，外匯市場一旦升破一些市場觀察的重要心理關口，就容易形成一定程度的趨勢性預期。最近人民幣兑美元匯率升破6.4的心理關口，創下近三年新高，中間價亦創近三年高點，可能會引起部分跟風盤。

尤其是在現在外資對於A股的影響增強，人民幣匯率的預期會傳導和影響到股市，而且匯率還會影響出口。因此在這個時點，穩定市場的預期，強調雙向波動，是非常重要的。需要看到沒有隻漲不跌的匯率。

積極適應匯率雙向波動

會議還提出，企業和金融機構都應積極適應匯率雙向波動的狀態。企業要聚焦主業，樹立“風險中性”理念，避免偏離風險中性的“炒匯”行為，不要賭人民幣匯率升值或貶值，久賭必輸。金融機構不僅不能幫助企業“炒匯”，自身也不宜“炒匯”，否則不利於銀行穩健經營，還會造成匯率大起大落。

不過市場人士指出，近期美聯儲官員延續鴿派立場，美元指數維持弱勢。 除美元貶值因素外，近期人民幣匯率升值也受經濟穩定恢復、貿易盈餘高企和跨境資本流入的支持影響。若美元指數繼續走弱，人民幣可能繼續擴大漲幅。

申萬宏源證券研報指出，人民幣年內或將延續升值路徑，但升值並非一蹴而就，預計至年底人民幣兑美元升至6.3-6.4附近，年內空間相對有限。

長期視角來看，我國央行從未將改變基本面決定的人民幣匯率方向作為政策目標，央行只是偶爾通過非常態化的小規模交易行為緩和短期波動，不建議把匯率作為一個市場參與者和央行博弈的宏觀價格。