【汽車人】全球汽車板塊A股風景獨好

2021-04-26由仝海燕發佈於財經

本週上海車展開幕，A股汽車板塊跳漲，成交量創年內次高，實現日K線的5連陽，但隨後又連跌4天，吞掉了大半漲幅。

文/《汽車人》張恆

本週（4月19日-23日），A股汽車板塊表現最好，整車企業悉數上漲，鋰資源企業大幅上漲；美股是造車新勢力出現了大幅反彈，其他車企表現不佳；港股因資金有限，汽車板塊表現欠佳。

通脹交易捲土重來

本週一，德國股市、法國股市均創出歷史新高，英國股市也是近13個月的新高，道瓊斯和標普500高位徘徊，納斯達克穩在14000點，離歷史新高一步之遙。

美元指數剛抬頭不久，正當人們都認為美元開始走強時，卻又連跌三週，目前跌破91來到90.8。其中最令人意外的因素，是美元的加息預期突然消失了。

市場預期美國會率先加息，原因是發達經濟體的疫苗接種率和利率存在着正相關的關係。美國的接種情況領先於歐洲，但密歇根州的疫情卻連續7周走高，該地區防疫事態逐漸失控，有消息稱可能重啓隔離制度，變種病毒可能突破輝瑞的疫苗保護。

這意味着75%羣體免疫的貨幣緊縮日期可能會延後，所以美元的加息預期下降，美元貶值。這一變化將影響全球資產配置，當然也包括A股。

首先受到影響的就是大宗商品，如美油一度站上65美元，布油更是衝擊68美元，銅價正在衝擊歷史高點，第二輪通脹交易將提前捲土重來。這將進一步推高製造業成本。

在如此通脹壓力下，美國之外的很多經濟體已按捺不住。俄羅斯央行超預期加息50個基點至5%；加拿大和日本央行提前收縮；歐洲央行在4月22日正面評價了經濟前景，購債規模維穩，這一舉措提振了歐元，打壓了美元。

概括來説，原本市場預期是美國率先加息，但一系列的意外使其他經濟體和國家先加息了，而美國的加息會大大延後。這直接導致了全球資產配置發生變化。

本週，道瓊斯工業指數收於34034點，周跌0.46%；納斯達克收於14017點，周跌0.25%；標普500於4月23日創出歷史新高4194點，周跌0.13%；中概30指數逆勢上漲1.62%，已連續4周走穩。

具體到個股，福特汽車周跌0.08%，收於12.22美元；通用汽車周跌2.01%，收於57.53美元；豐田汽車周跌1.64%，收於155美元；特斯拉周跌1.40%，收於729.4美元；蔚來周漲13.83%，收於41.08美元；小鵬汽車周漲7.70%，收於33.3美元；理想汽車周漲6.85%，收於20.6美元。

除三家造車新勢力反彈外，其他美股上市車企大都收跌。

A股鋰電板塊劇烈反彈

本週一，A股大漲主要來源於北上資金，單日流入了163億元，為年內次高，而這些錢最青睞的就是新能源汽車產業鏈。所謂新能源汽車產業鏈，就是從上游的鋰礦資源到整車製造，再到自動駕駛技術都包括在內。如今，上海車展這種國際車展的屬性已經不再是為了面向公眾賣車這麼簡單了，而是企業向資本市場“秀肌肉”的展台。

進入4月下旬，市場關注的焦點已經從企業的一季報變成了基金的一季報。關注一季報的原因是看這些基金有沒有大幅調倉，目前九成以上的基金已經公開了持股名單，大家關心的抱團股是否會瓦解的現象並沒有出現。但請注意，這是一季度發生的事情，並不代表着趨勢和方向。

對於汽車產業，市場關注的主要是兩個方向：一個是華為的自動駕駛；一個是汽車產業鏈上游鋰資源。有機構認為鋰行業迎來了一輪新的需求上行，電動車以及儲能需求均超預期，預計鋰行業2021年的增速可達45%，未來幾年仍有30%以上的複合增長區間。鋰行業面臨的問題是不充分的鋰資源開發造成的產能瓶頸，一線大廠鋰礦資源供應充足，二線鋰廠保障率只有不到一半，三線企業乾脆就拿不到鋰礦。

本週，上證指數漲幅1.39%，深證指數大漲4.60%。其中，汽車板塊周漲1.85%，收了一條長長的上影線。

個股方面，北汽藍谷拔地而起，周漲幅15.27%，創出上市以來的最大日成交量和周成交量。原因是北汽藍谷發佈了搭載華為自動駕駛技術和鴻蒙操作系統的極狐品牌全新車型阿爾法S華為HI版。

此外，比亞迪A股周漲2.39%、長安汽車周漲1.96%（成交量創今年以來的新高）、濰柴動力周漲2.33%（結束了連續9周的陰線）、長城汽車周漲2.87%、中國重汽周漲1.01%、福耀玻璃周漲7.97%、一汽解放周跌0.89%、廣汽集團周跌1.25%（成交量為近13周的新高）、江淮汽車周跌1.50%、上汽集團周跌2.64%。

鋰電板塊，寧德時代周漲11.28%，收於371.5元，重回歷史高位區間。此外，天齊鋰業周漲10.35%、贛鋒鋰業周漲6.38%、億緯鋰能周漲19.47%、國軒高科周跌0.26%。

A股這邊是鋰資源資源股大漲，華為概念股大漲，汽車企業小漲。

港股連續成交低迷

本週，恆生指數周漲0.38%，成交量持續低迷，一週的成交額才7977億港元，不抵A股一天的成交額。實在不敢想象那些龐大的明星科技股從美國返回到香港之後能否承載得住。

港股最大的事情就是長城汽車閃崩，長城汽車H股在4月19日大漲5.92%之後，20日、21日和22日連續三天下跌，其中22日當天下跌12.68%，周跌10.61%。

長城汽車一季報顯示，營收約311.17億元，同比增加150.62%，歸母淨利潤16.39億元，扭虧為盈。不過，公司淨資產有所下滑，經營活動現金流量大幅縮水59%，從去年的5.24億元下滑至2020年度末的2.13億元。

另一個重點是，長城汽車議價能力下滑。2021年第一季度，單車價格9.18萬元，環比下降3184元；單車淨利潤4839元，環比下降1601元。

有機構認為，長城汽車一季報的問題主要是由於原材料價格上漲和芯片短缺、純電動車型銷量佔比上升，以及單車固定攤銷成本與單車返利環比增加等因素影響。

另一個令人矚目的事件是小米手機接連爆出bug以及燒燬主板，很多米粉都在喊雷軍，先別管造車了，先把小米手機弄好。雖然小米手機出現了口碑危機，但暫時還沒有影響公司股價。

本週H股汽車板塊周漲幅0.31%。個股方面，比亞迪股份周漲2.44%、吉利汽車周漲1.83%（已是連續第4週上漲）、福耀玻璃周漲3.24%、東風集團股份周跌2.60%、廣汽集團周跌4.04%、北京汽車周跌4.51%、長城汽車周跌10.61%、恆大汽車周跌11.59%。

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