基金大咖論市場 | “公募傳奇”王宏遠:警惕美股牛市終結對中國核心資產的外溢效應
繼發出“美股12年牛市會結束,A股市場不具備單邊行情”的市場預判後,今日,前海開源基金聯席董事長王宏遠再度發聲:要警惕美股牛市終結對中國資產的外溢效應,投資者要量力而行。
王宏遠表示,中國大致有一百隻左右的股票,是所謂的核心資產,如果其組在一起形成一個K線圖,會發現跟美國的道瓊斯指數、標準普爾500指數基本走勢相同。也就是説,中國這一百隻左右股票組成的A股的核心資產,實際上是跟着美股走勢走的,所以如果美股開始下跌的話,會有外溢效應,對這些中國核心資產股票,要做好其中部分股票也有風險的準備。
王宏遠表示,在本次疫情防控當中,中國是控制得最好的國家。同時,從國際資金流入中國概念股、流入香港市場、流入境內人民幣資產等情況來看,也説明中國經濟基本面在全球經濟體當中也是最好的。因此,健康的基本面狀況,決定了2021年中國股市不會是單邊熊市。
但另一方面,王宏遠也提出,要警惕美股牛市結束帶來的波動影響。全球多個經濟體大規模貨幣寬鬆形成的泡沫,逐漸迎來拐點。刺破這一泡沫的會是通貨膨脹(既包括傳統意義上的通貨膨脹,也包括資產價格上升帶來的通貨膨脹),以及通貨膨脹預期。因此,美國長達12年的牛市很可能會結束。
王宏遠稱,2021年的權益投資,可聚焦港股市場和A股市場裏具備註冊制估值水平的標的,但A股中這類標的佔比只有10%左右。在權益投資配置上,王宏遠建議配置純港股基金,以及包括以港股為主、A股部分主要投資已經是註冊制估值水平股票的基金。
王宏遠在基金業是位傳奇人物,業內一直有“北有王亞偉,南有王宏遠”的二王傳説。在中國資本市場,王宏遠是一個標杆性人物,他早於1997年畢業時就入職國內首家券商――深圳經濟特區證券從事行業研究,於1998年加入南方基金,並創下了26歲任基金經理、27歲任基金公司投資總監這一紀錄。2013年,王宏遠加盟前海開源基金,成為第一批持有公募基金公司股權的從業人員。
2006年5月,王宏遠公開宣稱“今年唯一能夠超越有色金屬賺錢效應的行業,就是券商概念股”。在隨後的行情中,他的這一預判得到驗證,王宏遠也因此一戰成名。
2014年底,新一輪牛市前夕,王宏遠在給客户的信裏聲稱,A股將迎來特大牛市。A股隨後在2015年的上半年迎來了“瘋牛”行情。
2015年5月,在A股仍在大漲的時候,王宏遠發聲:“創業板、中小板泡沫將隨時幻滅。”隨即,他指揮前海開源基金實施戰略防禦。這一次,他躲過了接下來半年的下跌行情。
2020年7月7日,王宏遠再次發聲:全球經濟基本面很差,不支持全球股市當前的估值水平,投資時量力而行。中國經濟基本面相對而言是全球最好的,會是幾年以後全球最先實現實質性復甦的大經濟體,值得基於幾年週期的長線佈局。
文/北京青年報記者 朱開雲
編輯/田野