主動應對發揮貨幣政策效能

　　3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題。會議傳遞出保持經濟長期健康發展、維護資本市場穩定發展的強烈信號。隨後，有關部門相繼召開會議進行部署落實。下一步，仍應繼續採取有力措施，保持政策力度不減，促進金融市場和宏觀經濟大局穩定。

　　目前看，國際形勢複雜多變，不穩定不確定因素仍然較多。國際地緣政治衝突加劇，金融市場隨之波動，大宗商品價格上漲。過去一段時間，國內資本市場呈現出單邊下跌的情況，引發人們關注。在這種情況下，國務院金融委及時召開會議，對市場關心的熱點和重點問題如貨幣政策、房地產、中概股、平台經濟等進行回應，傳遞出穩定宏觀經濟、穩定金融市場、穩定資本市場的明確信號，有助於提振市場信心，穩定市場預期，保持經濟和金融大局穩定，為經濟高質量發展創造更加適宜的貨幣金融環境。

　　國務院金融委會議要求，切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。3月17日凌晨，美國宣佈加息25個基點。下一步，我國貨幣政策應繼續堅持“以我為主”，更加主動有為，積極進取，及時運用降準降息等多種貨幣政策工具，靠前精準發力。同時，要更多運用結構性貨幣政策工具，加大對科技創新、小微企業、綠色發展、鄉村振興等重點領域和薄弱環節的支持。當然，還要進一步疏通貨幣政策傳導機制，加大對金融機構的正向激勵，使流動性更高效、更精準地注入到實體經濟。金融機構應在防控風險的前提下，加大信貸投放力度，提升金融服務效能，支持市場主體渡過難關、煥發活力。特別是對受疫情影響較大的行業和小微企業、個體工商户，要予以重點支持。

　　2月份，我國住户中長期貸款同比少增，反映出房地產市場仍較為低迷，居民購房消費意願不高。未來一段時間，應進一步調整優化房地產金融政策，滿足房地產企業正常的融資需求和住房消費者合理的住房消費需求。實施好差別化的住房信貸政策，堅持“因城施策”“一城一策”，合理把握信貸投放，更好地滿足自住型和改善型購房需求。進一步探索房地產新的發展模式，堅持租購併舉，推進保障性住房建設，加快發展長租房市場。金融機構要以此為契機，加快創新產品和服務，優化房地產金融業務結構，加大對住房租賃市場的支持和服務力度。

　　我國資本市場與實體經濟發展緊密相關，與數以億計普通投資者切身利益緊密相關，關係到金融穩定和社會穩定。國務院金融委提出明確要求，保持資本市場穩定，非常有針對性。保持資本市場穩定發展不僅是金融管理部門的職責，更是一項系統性工程。因此，國務院金融委會議強調，對資本市場產生重大影響的政策應事先與金融管理部門協調，只有這樣才能防止因“個體理性”帶來“合成謬誤”，保持政策的穩定性和一致性。下一步，相關部門應出台更具針對性的政策措施，拿出更多“真金白銀”，維護資本市場穩定局面，支持資本市場健康發展。與此同時，要引入更多的長期資金和機構投資者，優化投資者結構，持續增強資本市場穩定性。並且，進一步加強投資者教育，全面正確看待資本市場波動，增強風險防範意識和能力，穩定市場的預期和信心。

　　（作者董希淼 系招聯金融首席研究員 來源：經濟日報）