美股“血洗之旅”尚未結束！傳奇投資人：最大跌幅或高達80%

　 財聯社上海5月20日訊（編輯 黃君芝）曾成功預測三次市場泡沫的傳奇投資人Jeremy Grantham日前再度發出警告稱，美國股市可能會從高點下跌80%之多，敲響了經濟衰退即將來臨的警鐘，而更大範圍的資產價格飆升可能會帶來痛苦的後果。

　　這位市場歷史學家和GMO聯合創始人本週在接受採訪時，還預測通脹將居高不下，並強調了美聯儲目前面臨挑戰的嚴重性。

　　Grantham是一名金融市場泡沫的研究專家，目前是波士頓基金管理公司Grantham，Mayo，Van Otterloo& Co．（簡稱GMO）的聯合創始人及首席投資策略師。他對1929年大崩盤之類的經典泡沫多有研究。

　　事實上，現年八十多歲的他，曾經經歷過無數的繁榮與破滅的週期，而其中許多都曾經被他預測到，包括2000年互聯網泡沫破滅、2008年牛市頂部、以及2009年熊市底部等。

　　以下是Grantham採訪中主要觀點的彙總：

　　1．“前幾天，標準普爾500指數（自高點）下跌了19.9%，納斯達克(11388.4955, -29.66, -0.26%)指數下跌了27%。至少，我們可能會再有兩倍的跌幅。如果我們運氣不好，這是很有可能的，股市會再有三倍跌幅。”他指出，股市下跌可能需要幾年時間。

　　2．“我們應該很快就會陷入某種衰退，利潤率從真正的峯值下降還有很長的路要走。”

　　3．“從表面上看，本輪泡沫很像2000年的泡沫，主要集中在美國科技行業。我擔心的是，與2000年相比，有些地方更為嚴重。在泡沫時期，你絕對不想做的是把房地產搞得一團糟，我們現在的房價是居民收入的好多倍，這比2006年所謂的房地產泡沫時期更嚴重。能源推高了金屬價格，食品價格實際上比以往任何時候都高。”

　　4． “我們真的把所有的資產都搞亂了，從歷史上看，這是非常危險的。”

　　5． “我們面臨的類似2000年的泡沫，很有可能演變成1970年代的泡沫，那時通脹總是背景討論的一部分，增長率開始下降。就像上世紀70年代那樣，現在出現了滯脹的跡象，大宗商品間歇性短缺，價格到處波動，整個體系過於緊張，失去了彈性。”

　　6．“美聯儲完全無能為力。他們必須把通貨膨脹放在議程的首位，而這幾乎消耗了他們在2000年和房地產泡沫破裂時所擁有的所有彈藥。”他強調，極低的利率、創紀錄的債務水平和通脹正構建一個危險組合。

　　7． “這一開始就落後很多，所以還有很多工作要做。我敢肯定，美聯儲的人會在半夜裏為這件事汗流浹背。”Grantham強調的是美國8%的通脹率與接近於零的利率之間的脱節。

　　8． “當通脹長期存在時，你必須接受較低的市盈率。歷史書上是這麼説的。”Grantham預計，通脹將持續下去，因為發達國家出生率的下降將導致未來15年勞動力短缺，從而推高工資水平，並給資源供應帶來壓力。

　　9． “在資本主義世界裏，總有一段時間是完美的，但現在很多這種完美已經開始消失。”

來源：財聯社