“煤飛鋼舞”對沖白馬股調整 8月收官戰滬指頑強翻紅

　　8月最後一個交易日，中國平安、恆瑞醫藥等多隻白馬股持續下挫，創本輪調整新低，煤炭與鋼鐵板塊則逆勢大漲。相關行業ETF煤炭ETF與鋼鐵ETF漲幅均超5%，聯袂創下歷史新高。

　　截至收盤，上證指數收於3543.94點，上漲0.45%；深證成指收於14328.38點，下跌0.66%；創業板指收於3214.12點，下跌1.76%。其中，滬指8月累計上漲4.31%，領漲其他主要指數。8月份A股走勢整體以修復性反彈為主。8月每個交易日成交額均超過1萬億元，充沛的量能表明了當前市場情緒依舊較為樂觀。

　　滬指8月上漲得益於“煤飛鋼舞”行情。8月23日以來，煤炭板塊一直表現突出，煤炭ETF（515220）在過去7個交易日漲幅超20%。鋼鐵ETF（515210）同樣毫不遜色，自8月19日以來漲幅超過18%。值得關注的是，今年以來，煤炭ETF漲幅達72.05%，鋼鐵ETF漲幅高達76.8%，可謂今年以來表現最牛ETF。

　　中國煤炭工業協會發布的《2021年上半年煤炭經濟運行情況通報》顯示，下半年煤炭供應將進一步增加，但局部地區供應仍有可能出現緊張情況。從煤炭需求看，宏觀經濟穩定復甦、冬用煤高峯、電煤庫存不高等因素將帶動煤炭需求增長。而可再生能源發電出力增加、能耗“雙控”等因素將抑制煤炭需求增長。

　　東吳證券研報表示，半年報超預期、需求端傳統旺季來臨等因素髮生共振，鋼鐵股持續領漲A股，獲得明顯超額收益。在盈利歷史中高位、估值歷史低位的大背景下，碳中和大概率帶來行業供給天花板，加之原料端再次貢獻成本紅利，鋼鐵股或迎來一波業績、估值雙升的板塊性機會。

　　8月煤炭股、鋼鐵股集體上攻，部分白馬股卻持續陰跌。中國平安昨日股價跌破50元整數關口，創3年以來新低。今年以來，不僅中國平安出現接近腰斬的走勢，貴州茅台、五糧液、美的集團、三一重工、恆瑞醫藥等行業龍頭公司，出現了大幅下跌走勢，跌幅少則30%左右，多則50%以上。市場風格變化、資金集中拋售等因素，成為以中國平安為代表的白馬股陰跌不止的部分原因。

　　資金面上，MSCI季度調整於8月31日盤後正式生效，一眾被納入的A股標的尾盤集體異動拉昇。北向資金昨日淨買入61.47億元，為連續第7個交易日淨買入。8月，北向資金累計淨買入269.05億元。

　　記者 徐蔚 編輯 朱紹勇