摩根大通：恆大物業優於大市  目標價13港元

來源： 風財訊

摩根大通近日發佈研報，給予恆大物業（6666.HK）“優於大市”評級，目標價13港元。

摩根大通認為，恆大物業是中國前三名物業管理公司，由恆大集團（3333.HK；中國銷售額排名前三的開發商）所支持，給予優於大市評級，目標價為 13 港元，相等於25 倍的 12 個月預估市盈率，較其他大市值的同業（> 45 倍市盈率）有着大幅折讓。

摩根大通認為，近期的股價回調是一個好的買入機會，因為一旦負面消息消退，就會出現強勁的反彈，動力主要來三方面：一是7月份有機會發布2021年上半年的盈喜公告，摩根預測將有55%的同比收益增長; 二是8月份業績可能就新增在管面積有利好消息；三是可能有併購利好。

摩根大通預計，恆大物業2020-2023年核心淨利潤的複合年增長率為 42%，將成為中國排名前三的物業管理，市場份額將從2020年0.9%增長至2023年的2.6%。公司在第三方擴張（競標和併購）方面的優勢，優勢來自全國性品牌認知度、專注於競爭不甚激烈的三四線城市（58%覆蓋）、強大的網絡（一些第三方合同可從供貨商處獲得）、110 億元人民幣充足的淨現金。