三家上市公司62家企業被申請重整，海航控股預虧超500億

1月29日晚間，海航集團旗下3家上市公司海航控股（600221）、海航基礎（600515）、供銷大集（000564）陸續發佈公告，宣佈旗下多家子公司被債權人申請重整。

這是繼1月29日傍晚，海航集團官宣破產重整後，海航系下首批提起破產重整的相關上市公司。

這三家上市公司囊括了海航集團旗下的航空主業、基礎設施投資建設、商品流通服務三大業務。被債權人申請破產重整的企業包括海航控股，新華航空，長安航空，山西航空，祥鵬航空，福州航空，烏魯木齊航空，北部灣航空，科航投資，海航技術，以及海航資本，海航實業，供銷大集旗下多家子公司共計62家。

據記者瞭解，這60多家公司的債務，相當於海航集團總體債務的60%左右，如果這些公司的債務問題得到解決，海航集團的整體債務風險就化解了一大半。

在發佈被申請重整公告的同時，海航控股還發布的2020年的業績預告，預計2020年全年虧損580億元到650.0億元（歸股淨利潤），而2019年則為盈利5.43億元。

海航控股表示，其2020年經營性利潤虧損約165.0億元，但因海航集團等公司重要關聯方被債權人申請重整，導致公司所持關聯方的股權投資、應收關聯方款項、金融資產及飛機資產等預計可能出現損失。基於審慎原則，公司計提對關聯方擔保合同損失，並對所持關聯方的股權投資、應收關聯方款項、金融資產及飛機資產等計提減值損失合計約460.0億元。

海航基礎則預計，2020年年歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損59億元到80億元，虧損原因除了受新冠疫情影響，營業收入下降 ，也包括因公司控股股東及其一致行動人、間接控股股東被債權人申請重整，導致公司所持關聯方相關資產及關聯擔保可能出現損失，基於審慎性原則，增加了關聯方資產減值和關聯擔保預計負債預計損失的計提額度。

知情人士對記者透露，法院接受上述幾家上市企業的重整申請後，重整路徑也會與海航集團的破產重整路徑相似，通過債務轉移，減免，引進戰略投資者等方式，化解債務問題。海航集團風險化解方案中的目標是，體系內的上市公司繼續維繫上市資格，通過破產重整的方式消除對資本市場的潛在重大震盪，全體中小股東的利益得到保護，未來獲得更有價值的回報；全體債權人的債權得到妥善安排，避免債務風險傳導、蔓延，有效防範金融風險。

其中，海航控股為主的航空主業，希望在引進戰略投資者後，仍保持民營主體地位，也就是説希望引進民營戰略投資者進入，並保留海航系旗下包括首都航，天津航，西部航，祥鵬航等在內的多家地方航空公司，以保持海航第四大航空集團的地位。

北京市金杜律師事務所合夥人劉延嶺律師介紹，破產重整是《企業破產法》規定的一項制度，但不等同於破產清算。破產清算的最終目標是將困境企業註銷、退出市場，而破產重整的最終目標是通過債務、資產、股權、管理等方面的重組挽救困境企業，給企業機會、讓企業重生，實現企業和債權人多方共贏。近年來，如東北特鋼、渤鋼集團、重慶力帆、青海鹽湖等大型企業通過破產重整制度，優化資產結構，引入增量資源，保障債務償付，穩定生產經營，成功避免企業關門清算，取得了良好的社會效益。

不過，相比於上述幾家企業，海航集團的債務規模和風險化解工作要龐大和複雜得多，也意味着風險化解工作還有很長的法律流程和時間要走。