私募論市:市場正在醖釀大變盤 靜待趨勢明朗

   10月收官戰,市場加速殺跌,指數震盪加劇。上證指數全周下跌1.63%,深證成指創業板指則分別上漲0.82%、2.12%。私募人士認為,近期多因素擾動使得市場略顯謹慎,但短期震盪不改長期預期,建議投資者耐心等待趨勢近一步明朗。

  玉名(私募基金經理):做好功課 打開新的盈利圈

  近期外盤因素頻頻出現干擾,股市、黃金、原油等都有跳水,但A股反而很淡定了,為何如此?其實,在10月26日銀行保險補跌砸出低點後,就提醒大家,這大概率是指數調整到位的跡象,即最強勢護盤的板塊跳水,意味着所有行業完成了一波調整。

  實際上,關於指數,股民不能只看局部,漲了、跌了,就看多空,需要有一個大局觀,這就是為何我個人總是提前去預測和策略儲備,季度初、月初都給大家做了前瞻,就是保持這樣的整體思維,才能明白很多局部走勢的原因。

  早在月初提到幾點,第一,年內高點、低點已經出現了,不會再有主攻行情了。第二,量能是關鍵,一旦跌破7000-8000億元水平線,市場就是弱勢格局。第三,資金四季度保護利潤,求穩、謹慎特性明確,股民要注意。第四,四季度大環境是複雜的,不僅僅是國內因素,排名、結算等;國際因素更加複雜,有疫情、有大選、有摩擦等,所以資金不是攻擊,而是規避風險、保護利潤等,這才是市場一連串調整走勢的核心。所以,指數相對穩定,但市場整體因為量能不足,以及四季度因素,還是漲少跌多的情況。

  股市中總有很多的走勢超出我們的想象,敬畏市場,説白了就是承認股民不可能認知全部的股市,市場有很多我們無法預知的因素;但同時,老股民和成功股民,就是在這樣未知中,通過研究找到那些已知的東西,實現好的收益。市場走勢總是超乎我們的想象,股民需承認自身侷限;很多時候是市場提醒我們去做功課,研究之後,打開新的盈利圈。金融市場是有條件假設,滿足哪些條件有什麼。比如説,地量地價,是隨便一個縮量能就是低點了嗎?顯然不是吧,地量之後放量見地價。包括類似很多關鍵指標,行業拐點等因素。

  黎仕禹(廣東小禹投資總經理):市場正在醖釀大變盤

  本週是十月份市場走的最後一週,同時也是A股市場公佈三季報的最後一週。並且,下週二晚上我們也將看到美國大選的到來;因此,市場在這個關鍵節點,即將迎來大變盤。市場要麼在接下來突破向上,要麼就是殺跌“下蹲”。但是,不管市場選擇哪種方向,我們都要根據A股市場公佈完畢的三季報進行股票的篩選,完成股票池的更新。這樣,不管後市是漲還是跌,我們都能保證持有的是優質股票的資產。

  同時,在本週的盤面上,我們也看到了機構的一些動作,特別是那些機構看好的股票,在公佈了三季報之後會出現明顯的資金增持上漲。如海康威視先導智能上海家化三環集團等。不過,也有一些因業績不及預期的股票遭到機構的“拋棄”而下跌。具體不管那些股票,我們看得到的就是業績好或者超預期的,那總是受到機構們的追捧。如華大基因邁瑞醫療等。

  從技術面上看,目前市場也是走到了較為關鍵的一步,如滬指的走勢在本週內就打到了其從2646點上來構築的上升趨勢線那裏。這根上升趨勢線非常重要,理論上是不能被跌破的,否則原來的上升趨勢就會遭到破壞。而且,滬指在10月份的收盤點位不能低於3236點。目前來看,市場還好。所以,市場的走勢變盤,需要轉移到時間窗口11月3日之後了。

  也許有些人覺得美國大選不關我們的事,不重要,怎麼可能影響A股走勢呢?但要知道,市場走勢的背後都是由人來完成操作的,而機構就是能夠操縱大資金的人。所以,與其説美國大選不影響A股的市場走勢,卻影響了機構們的心態和對後市的預期分析。靴子沒有落地,機構們的幾種策略方案就很難做出唯一性選擇;而一旦靴子落地了,那麼機構們就會根據已有的已知信息進行最新的操作。因此,我們是跟隨市場的趨勢走,而不是創造新的趨勢,但擁有大資金操作權的那些機構卻是可以創造新的趨勢。

  大多數人在市場裏是弱者,是追隨者,而不是領頭羊或創造者。所以,我們此前一直建議普通投資者在美國大選之前多看少動,謹慎操作。等美國大選後,市場開始要選擇出方向來了,那麼屆時如果有爆發行情的信號出現,那大家就像7月初那樣及時重倉滿倉殺進去即可,而現在,大家需要的是耐心等待。

  本週的市場走勢過去了,但是並不意味着目前的市場趨勢就轉好了,而是還要等待下週二晚上的美國大選結果。近期,歐美疫情的二次反彈創出新高,這使得歐美股市又充滿着不確定性;但是,在經歷了3月份的那次熔斷暴跌釋放情緒後,我們認為現在的市場是有心理預期的,那麼利空作用也就不會像第一次那麼強大。説那麼多,其實,我們還是等待市場自己做出選擇才是最好的。根據市場的趨勢信號來定性、判斷和操作。

  黃智華(資深投資人):遇週期時窗仍將上下波動

  本週市場總體振盪整理,個股走勢分化,波動較大。汽車、科技創新和國防軍工等題材品種近日相對活躍。從三季報看,汽車板塊業務實現恢復性增長,尤其是新能源汽車銷量快速觸底反彈。

  近來,新能源、充電樁、環保等板塊一度拉昇,消費股調整後部分也有所走強;尤其三季報業績超預期的個股受市場追捧。市場預期,加快構建“雙循環”新發展格局,構建完整內需體系,促進消費升級,成為我國重要的經濟戰略佈局。

  對於市場走勢,按之前分析,滬指今年階段波動情況與去年的相似,同樣在2月初啓動,去年分別在3月初、4月上旬見高點,今年在3月初見高點,同樣是6月下旬至7月上旬走出一波;去年8月上旬至9月上旬產生一波,而今年在7月底至9月初回升。

  股指去年9月中旬見高點後調整至同年11月底、12月初形成低點,之後促成了至今年1月中旬的一波漲勢。今年8月底9月初大盤再次形成高點後展開調整至今,今年11月、12月為2005年11月啓動低點以來的15年週期,可關注市場會否形成階段甚至重要轉折(如支撐點)。

  另外,之前指出,近一年市場呈60日自然週期轉折波動現象,如滬指2020年以來的1月6日、3月5日、5月8日、7月9日、8月31日(至9月3日)時段,均衝出高點而後展開調整;經過幾日反彈後,本週五大盤呈現略大壓力,有所體現60日自然週期轉折時窗效應,下週仍處該時窗內,市場或呈上下波動。

  而從近幾個月形成大箱體上下波動看,大盤估計持續下跌空間不會太大,但在未來一段時間市場持續上行動量不足,而近期銀行股等金融股反彈受壓走弱,目前其全面持續啓動時機未成熟,而制約大盤上行動力,特別是部分銀行A股與其H股相比存在較大溢價,有待溢價縮小或才會走穩。

(文章來源:金融投資報)

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