電解水制氫空間巨大，佈局公司名單出爐，北上資金拿下10%籌碼

作者：數據寶 梁謙剛

電解水制氫概念股今年以來平均漲幅達到69.39%，遠超同期滬指。美錦能源、海馬汽車、陽光電源等3股累計漲幅翻倍。

12月14日早盤，A股週期板塊如有色、煤炭、建材、石油、鋼鐵跌幅居前。有色股中礦資源、北方稀土、南山鋁業、華友鈷業等均跌超4%；元宇宙概念繼續大漲，宣亞國際開盤漲停，是目前唯一一隻連續20cm一字漲停板的股票。佳創視訊、恆信東方、會暢通訊、湖北廣電、風語築等漲幅靠前。

證券時報·數據寶統計發現，宣亞國際本次大漲之前，股價已經處於四年來低點附近。本週一突然漲停，顯然是受到了元宇宙題材的加持。據公司在互動平台透露，公司正在聯合戰略技術合作夥伴資源，積極響應新華社元宇宙聯創中心計劃，深化與新華社國家重點實驗室戰略合作關係，向縱深探索5G融媒平台及產品與企業數字平台的深度融合，力爭將“現場雲企業版”打造成為“企業元宇宙”場景的超級入口。

2030年我國電解水制氫裝備規模有望超千億

今日早盤，新能源題材普遍降温，鈷金屬、稀土永磁、多晶硅、新能源車、鋰電池等板塊回落，但整體回落幅度不算明顯。放至全年來看，新能源無疑是最熱賽道，從光伏、風能、抽水蓄能、再到氫能源，上述細分領域在今年A股市場大放異彩。12月13日，華泰證券發佈的一篇研報，對新能源又一千億級風口電解水制氫給予關注。

據世界能源理事會預計，到2050年氫能在全球終端能源消費量中的佔比將達到25%。根據《中國氫能源及燃料電池產業白皮書（2020）》預測，2030年/2050年/2060年中國氫能需求量分別為3715萬噸/9690萬噸/1.3億噸。目前國內氫能主要來源於煤制氫，約佔我國氫產能64%，工業副產氫制氫佔21%，天然氣制氫佔14%，電解水制氫佔比不到2%。根據《中國氫能源及燃料電池產業白皮書（2020）》預測，2030年電解水制氫佔比將逐漸提升到10%，未來十年提升空間超4倍，2060年電解水制氫佔比將提升到70%。

業內人士表示，綠氫其經濟性受電價的影響較大，據估算，隨着以光伏、風電特別是海上風電為主的可再生能源的成本進一步降低和解決棄風棄光現象的切實需要，當電價低於0.3元時，電解水制氫成本與其他工藝路線相當。預計到2030年，中國綠氫市場規模將增長近30倍。

根據《中國氫能產業發展報告（2020）》，已建電解水示範項目的氫氣成本為36.4元/kg，在電解水制氫比例加大的條件下，2025年/2030年/2050年平均制氫成本將不高於20元/kg/15元/kg/10元/kg。華泰證券測算，電解水制氫成本有望在2030年下降至24.5元/kg，成本下降驅動力來自：1）隨着技術進步和規模化，電解槽設備成本將下降60%~80%；2）電解制氫系統的耗電量和運維成本降低；3）可再生能源發電成本的大幅降低。

華泰證券預計，2030年國內電解水制氫372萬噸，電解槽系統裝機65GW，電解水制氫系統市場規模1092億元。

北上資金持倉概念股市值超1100億元

證券時報·數據寶統計，目前A股市場佈局電解水制氫相關業務的公司有16家。截至12月13日，這些公司A股市值合計1.15萬億元。千億市值的隆基股份、陽光電源、寶豐能源、先導智能均參與其中。多晶硅龍頭隆基股份11月22日曾在互動平台透露，公司的電解水制氫業務還處於培育狀態，2021年10月16日，公司首台鹼性水電解槽成功下線，截至2021年10月末還未產生收入。

陽光電源12月9日在互動平台表示，陽光氫能已建有國內首個光伏離網制氫及氫儲能發電實證平台、國內最大的5MW電解水制氫系統測試平台、PEM電解制氫技術聯合實驗室。

寶豐能源12月9日在互動平台表示，公司電解水制氫所產氫的純度可以達到99.999%，不需要再純化。公司30台電解槽共計產能2.4億標方（即2.14萬噸）氫氣的電解水制氫裝置已於今年4月投運10台，其餘20台目前正在安裝調試過程中，預計今年年底安裝完成，明年年初進行調試。

數據寶統計，截至12月13日，上述電解水制氫概念股合計獲得北上資金持倉1111億元，佔概念股A股市值比例近一成。隆基股份、先導智能、陽光電源等3股獲北上資金持倉市值均超200億元。12月以來按照成交均價粗略計算，先導智能、隆基股份、陽光電源、吉電股份獲北上資金增持超億元。

從今年市場表現來看，電解水制氫概念股平均漲幅達到69.39%，遠超同期滬指。美錦能源、海馬汽車、陽光電源等3股累計漲幅翻倍。這些概念股中，截至12月13日，滾動市盈率不足30倍的有7只，分別是永安行、英力特、寶豐能源、佛燃能源、漢纜股份、林洋能源、美錦能源等。

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