IPO觀察｜被娃哈哈新掌門宗馥莉看中，萬凱新材即將申購

紅星資本局注意到，萬凱新材（301216.SZ）將於明日（3月17日）申購。根據萬凱新材披露的發行公告，發行價格確定為35.68元/股，按發行前總股本計算發行市盈率為51.16倍，按發行後總股本計算發行市盈率為68.21倍，公司所屬行業為“化學原料和化學制品製造業”（C26）。

公開資料顯示，萬凱新材是一家瓶級聚酯（PET）龍頭企業，通過多年經營積累，萬凱新材與多家全球知名食品飲料廠商建立了合作關係，此次IPO也吸引了多家重量級投資者參與戰略配售，其中包括娃哈哈集團新掌門宗馥莉擔任董事長的宏勝飲料集團有限公司。

圖據IC photo

2022年一季度業績報喜

2021上半年關聯交易金額近1億

萬凱新材此次IPO擬募集資金15.04億元，其中11.54億元用於“年產120萬噸食品級PET高分子新材料項目（二期）”、1.70億元用於“多功能綠色環保高分子新材料項目”、1.80億元用於“補充流動資金”。

招股書及《審閲報告》數據顯示，2018-2021年，公司營收分別為117.25億元、96.82億元、92.98億元、95.87億元，年複合增長率為4.19%；淨利潤分別為1.96億元、3.67億元、2.03億元、4.45億元，年複合增長率為61.13%、

對於2022年一季度，萬凱新材預計淨利潤達1.7億元至2.15億元，同比將增長19.53%至49.88%；預計2022年一季度的營業收入在35億元至40億元，同比將增長41%至62%。

紅星資本局注意到，在深交所此前的問詢中，萬凱新材的關聯交易問題受到關注。

2018-2020年及2021年上半年，萬凱新材經常性關聯交易金額分別為3.82億元、4.74億元、1.32億元、9230萬元，其中向關鍵管理人員支付薪酬金額分別為301.43萬元、1138.76萬元、1333.68萬元及687.53萬元。

公司方面稱，2019年度和2020年度關鍵管理人員薪酬較高，主要系公司為完善公司治理結構，新增多名高級管理人員。公司經常性關聯交易的定價原則主要參考同期市場價格水平協商確定，與同期無關聯第三方定價無重大差異。

被娃哈哈宗馥莉看中

名下宏勝飲料集團獲配280萬股

萬凱新材主要客户包括農夫山泉、可口可樂、怡寶、娃哈哈等多家國內外知名企業。

數據顯示，2018-2020年，公司對前五大客户的銷售佔比分別為29.23%、36.87%、31.35%，可口可樂、農夫山泉、娃哈哈長期位列公司前五大客户。其中，可口可樂在此期間對萬凱新材的採購金額分別為9.37億元、5.86億元、5.16億元；農夫山泉採購金額分別為5.51億元、8.85億元、7.39億元；娃哈哈採購金額分別為4.53億元、3.92億元、2.87億元，逐年下降。

到2021年上半年，公司對前五大客户的銷售佔比為22.5%，娃哈哈集團不再是前五大客户。

但值得注意的是，萬凱新材並沒有失去娃哈哈的青睞。

此次IPO，萬凱新材吸引了多家重量級投資者參與戰略配售，包括上海國盛產業賦能私募投資基金、宏勝飲料集團有限公司（以下簡稱“宏勝飲料集團”）、中國保險投資基金、廣州工控資本管理有限公司。

其中，宏勝集團獲配股數280萬股，獲配金額1億元。而宏勝飲料集團法定代表人、董事長為宗馥莉，她目前同時擔任杭州娃哈哈集團有限公司副董事長兼總經理。

在資本市場上，萬凱新材將有什麼樣的表現，紅星資本局將繼續關注。

紅星新聞記者 俞瑤 陶玥陽

責編 任志江

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