業績股價“雙輸”！“AI芯片第一股”遭股東輪番減持

4月20日晚間，寒武紀發佈一份股東減持股份計劃公告稱，因自身資金需求，股東南京招銀、湖北招銀均計劃通過集中競價、大宗交易方式，合計減持寒武紀不超過2%及1%的股份。

公告顯示，南京招銀與湖北招銀分別持有寒武紀2.69%和1.34%的股份。這是南京招銀、湖北招銀7個月來第二次拋出減持預告，且距離其前一期減持計劃完成，僅過去了5天時間。往前回溯，自2021年7月股票解禁之後，寒武紀已遭到多位股東的輪番減持。

作為AI芯片巨頭，寒武紀的主營業務是終端智能處理器IP授權、雲端智能芯片及加速卡業務以及智能計算集羣系統，公司主要做集成電路設計環節，採用Fabless模式經營模式。2020年7月20日，在刷新彼時科創板審核的最短時間記錄後，寒武紀迎來敲鐘時刻。在頭頂“AI芯片第一股”的光環之下，寒武紀上市首日股價最高達295元，相較發行價64.39元大漲3倍多，市值甚至一度超過1000億元。

然而，如今的寒武紀似乎正在失去昔日的榮光。4月21日，寒武紀報收57元，對比其股價最高點重挫近8成，最新市值不足250億元。

股東頻繁減持

寒武紀成立於2016年3月，主營人工智能芯片產品的研發。根據公告，目前南京招銀、湖北招銀分別持有寒武紀2.69%及1.34%的股份，均為其首次公開發行前取得的股份，且已於2021年7月20日起上市流通。因此，依據南京招銀、湖北招銀目前持有的寒武紀的股份數，二者此次系擬幾近清倉式減持。

南京招銀、湖北招銀上一次拋出減持計劃是在2021年9月，4月15日減持實施完畢，該輪上述減持主體分別累計減持223.3709萬股、113.4519萬股，累計套現1.73億元、0.88億元。

南京招銀、湖北招銀並非“第一個吃螃蟹的人”。2021年7月20是寒武紀多位首發原始股東限售股的解禁日，僅相隔2天后，寒武紀發佈公告，因股東自身資金需求，持股3.54%的股東古生代創投擬減持寒武紀股份數量合計不超過1415.1905萬股，即不超過公司總股本的3.54%；持股1%的股東智科勝訊擬減持合計不超過400.2205萬股，即不超過公司總股本的1%。

2月15日，寒武紀披露的這輪減持結果顯示，古生代創投累計減持股份數量為388.7809萬股，減持比例為0.97%，共計套現3.81億元。相比之下，智科勝訊則實施了清倉性減持，減持比例為1%，套現3.29億元。

但古生代創投仍未停下減持腳步。兩個月前，寒武紀拋出的第4份減持公告稱，古生代創投、寧波瀚高、國投創業基金三大股東擬減持公司股票，減持期間為3月1日至8月23日。值得一提的是，這也是寧波瀚高第二次減持，前一次的減持計劃也已於2月實施完畢，累計套現5.94億元。

針對股東密集減持，4月21日，《國際金融報》記者以個人投資者身份聯繫寒武紀方面，其證券部相關負責人表示，股東減持並不意味着對公司發展信心不足，而是根據自己需要而安排。

業績虧損擴大

實際上，除了股東輪番密集減持外，寒武紀也曾遭遇核心技術人員離職的境遇。一個月前，這家AI芯片巨頭突發公告稱，在公司工作5年的核心技術人員、原首席技術官梁軍辭職，離職原因主要系“與公司存在分歧”。

從時間線來看，有着華為背景的梁軍2017年加入寒武紀之時，正值後者與華為“深度捆綁”之際。寒武紀2020年年報顯示，出生於1976年的梁軍，擁有中國科學技術大學通信與信息系統碩士學歷，2000年至2003年就職於華為技術有限公司北京研究所，任工程師。2003年至2017年，就職於華為技術有限公司基礎業務部、深圳市海思半導體有限公司，歷任工程師、高級工程師、主任工程師、技術專家、高級技術專家。2017年起出任公司副總經理兼首席技術官。

就在官宣梁軍離職前不久，寒武紀披露2021年財報。報告期內，該公司實現營業收入為7.21億元，同比增長57.12%；實現淨利潤-8.47億元，而上年同期為-4.34億元。

對於增收不增利的表現，寒武紀方面表示，公司營業收入主要來自於雲端產品線、邊緣產品線及智能計算集羣業務。報告期內，邊緣產品線MLU220芯片及加速卡落地多家頭部企業，實現近百萬片量級的規模化銷售，邊緣產品線收入較上年同期實現突破性增長；同時依託公司中標江蘇崑山的智能計算中心基礎設施建設項目，集羣業務收入較上年同期實現大幅增長。

“報告期內，公司發生的研發費用較上年同期增長；同時，因公司2020年底及2021年實施的股權激勵計劃，導致本報告期按歸屬期分攤的股份支付費用增長。”對於淨利潤虧損，寒武紀方面則解釋稱，此外，因公司積極發力智能芯片市場推廣及生態建設，銷售費用有一定增加。

這是寒武紀的第五個“虧損年”。根據招股書，2017年至2019年，寒武紀分別實現營業收入784.33萬元、1.17億元、4.44億元，淨利潤分別為-3.81億元、-0.41億元、-11.79億元。2020年，寒武紀的營收較2019年同步增長3.38%至4.59億元，但淨利潤仍告虧4.34億元。

記者留意到，2月初，自上市以來一直給予寒武紀“買入”或“增持”評級的國金證券曾發佈研報稱，寒武紀1月底預計2021年營收在6.7億元至7.5億元，明顯高於Wind分析師預期的6.85億營收，雖然營收高於預期，但歸母淨虧損預計在7.65億元至9.35億元，也明顯高於Wind分析師預期的7.84億虧損。對此該券商預計寒武紀虧損難改善，庫存風險提高。

記者 馬雲飛

編輯 趙曉飛