企穩回升！三季度GDP同比增長3.9%，青年失業率連續兩月回落

本文來源：時代財經 作者：餘思毅

10月24日，國家統計局公佈前三季度GDP以及9月份重要經濟數據。

據國家統計局，三季度國內生產總值增長3.9%，從環比看，與二季度（0.4%）的經濟增速相比有較大提升。

初步核算，前三季度國內生產總值870269億元，按不變價格計算，同比增長3.0%，比上半年加快0.5個百分點。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對時代財經表示，三季度較二季度回升明顯，主要是基於去年基數效應，三季度國內經濟活動逐月增強，再加上，國內出台增量接續政策組合拳效果逐步釋放，內需動能明顯擴大。

“從環比表現來看，經濟已經進入修復通道，內生動力有望驅動四季度經濟增長向潛在增速回歸。”10月24日，中泰證券政策研究所首席分析師楊暢對時代財經分析。

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分季度看，一季度國內生產總值同比增長4.8%，二季度增長0.4%，三季度增長3.9%。楊暢進一步稱，從往年GDP的季度表現來看，四季度GDP仍然有望錄得全年高點。展望全年，全年GDP有望落在3.5%-4%的區間範圍內，經濟仍然表現出較強韌性。

早在10月17日，國家發展改革委黨組成員、副主任趙辰昕出席黨的二十大新聞中心舉行的首場記者招待會上表示，從目前掌握情況看，中國三季度經濟明顯回升。從全球範圍看，中國經濟的表現依然突出。面對超預期因素衝擊影響，中國經濟在較短時間內實現了企穩回升，展現出強大的韌性和巨大潛力。

最受關注的實體經濟方面，9月份規模以上工業增加值同比增長6.3%，比上月加快2.1個百分點，環比增長0.84%。前三季度，全國規模以上工業增加值同比增長3.9%，比上半年加快0.5個百分點。

“從前一段時間的工業增加值以及最靈敏的PMI已經回到了枯榮線以上看，三季度的GDP增速肯定會出現明顯的回升。”早在10月17日，興業銀行首席經濟學家魯政委接受時代財經採訪就表示工業在持續向好推動GDP回升。

“從工業增加值定基指數來看，上年9月為三季度高點，本月同比增速回升，反映了工業生產的修復力度仍然較強。”楊暢表示，但是要注意到，回温過程中呈現出“生產強需求弱”的不均衡特點，工業生產月度環比增長0.84%，是近期月度高點，而需求端，固定資產投資月度增速小幅回升0.1個百分點，消費月度增速出現回落。

青年失業率連續兩個月下降

就業形勢與經濟運行緊密相關，失業率有所下降。

據國家統計局，前三季度，全國城鎮調查失業率平均為5.6%，其中三季度平均為5.4%，比二季度下降0.4個百分點。

9月份，全國城鎮調查失業率為5.5%，比上月上升0.2個百分點。31個大城市城鎮調查失業率為5.8%。統計局發佈的數據還提到，全國企業就業人員周平均工作時間為47.8小時。

其中，不同年齡層的失業率也備受關注。9月，16-24歲人口、25-59歲人口調查失業率分別為17.9%、4.7%。

據國家統計局之前的數據，8月份16至24歲人口調查失業率為18.7%，比7月下降1.2個百分點，9月份又較8月下降0.8個百分點，這意味着16至24歲人口調查失業率連續兩個月下降。

浙商證券宏觀團隊研報指出，16-24歲人口失業率進一步回落，青年失業率壓力最大時間窗口已過。因為9月經濟延續弱修復態勢，行業開工率穩中有升，且9月全國疫情較8月相對收斂，用工需求進一步恢復。

中國民生銀行研究院宏觀研究中心主任王靜文對時代財經表示他注意到，9月官方製造業PMI中的從業人員指標回升0.1個百分點至49.0%，但非製造業從業人員則下降了0.2個百分點至46.6%，非製造業就業情況需要引起重視。

對於未來的就業情況，魯政委持樂觀態度：“過去三年裏，一方面，防疫政策在不斷優化，另一方面，隨着人們對疫情認識的深入，消費的行為與經濟行為越來越趨於正常。疫情對於經濟的擾動和過去相比，也在不斷的減弱。”

出口增長勢頭受國際影響有所減弱

在拉動經濟的“三駕馬車”中，由於國外經濟衰退的擔憂蔓延，各界擔心出口會成為一大變數。

據海關統計，9月份，我國進出口總值3.81萬億元，增長8.3%。其中，出口2.19萬億元，增長10.7%；進口1.62萬億元，增長5.2%；貿易順差5735.7億元，擴大29.9%。

前三季度方面，我國進出口總值31.11萬億元人民幣，比去年同期增長9.9%。其中，出口17.67萬億元，增長13.8%；進口13.44萬億元，增長5.2%；貿易順差4.23萬億元，擴大53.7%。

回溯海關總署8月份的數據，按人民幣計算，8月進出口同比增長8.6%。其中，出口同比增長11.8%；進口同比增長4.6%。

這意味着，9月份進出口總額、出口額的增速均較8月份回落。

德邦證券宏觀研究指出，三季度，內外需求開始切換，外需衰退帶動出口下行。王靜文也指出，“9月份出口的限制因素包括全球經濟增速放緩、出口價格指數回落以及去年同期基數較高等。”

興業銀行宏觀團隊在研報指出，9月新出口訂單較前月回落，折射海外需求下行壓力下，訂單承壓或使得出口數量對出口同比的拖累幅度擴大。

“從同比增速的角度來講，相比上半年，第三季度的出口增速應該是有所放慢，但第三季度的增速仍然保持一個不錯的正增長。”魯政委進一步指出，增長最主要是因為我們堅持了“以國內大循環為主體，國內、國際雙循環”，不是單循環，也不是內循環，而是雙循環。

魯政委稱，中國擁有全產業鏈的優勢，能夠滿足全球的需求。在魯政委看來，最重要的是，中國在保障體系方面做得比較好，比如有充分的糧食保障、能源保障、原材料保障等。這些保障的來源是多元化的，是國際國內的兩個資源互補。

“在全球的高通脹時，我國PPI和CPI同比都比較低，這構成了我們最重要的優勢。”魯政委解釋道。