暗盤開盤跳水15%！一手虧5000，打新"血虧"又要來了？

見習記者 秦薇

又一隻港股新股可能面臨首日破發的命運。

8月23日，血管治療龍頭先瑞達（06669）暗盤開盤即跳水，較發行價23.8港元下跌15%，一度跌至17.74港元，一手最多虧6000多港元。至截稿時，暗盤報18.66港元，一手仍虧5000多港元。

暗盤價格一向被視為港股新股上市首日股價表現的風向標，暗盤破發的新股上市首日的價格往往表現不佳。先瑞達將於明日正式掛牌交易，市場人士推測，股價大概率會走低。

一手中籤率3%

先瑞達是一家介入醫療器械公司，主要專注於提供血管疾病的介入無植入及血栓抽吸導管治療方案。

公開資料顯示，先瑞達此次香港公開發售部分共有31.1萬人認購，超購653.51倍，一手1000股中籤率3%，相當於認購200手（20萬股）可穩中一手。

國際發售部分超購約3.86倍。上市定價23.8港元為招股價區間上限，集資淨額約15.29億港元。

集資所得款項32%將用於核心產品（即AcoArt TulipTM & LitosTM及AcoArt Orchid & DhaliaTM）；23%分配予現有產品管線中餘下的24款產品；24%用於為通過內部研發、合作、合併及收購、授權引進或股權投資等方式擴大產品組合提供資金；8%用於營運資金及一般企業用途；6%用於償還1月來自硅谷銀行的貸款。

一季度虧損4001萬元

招股資料顯示，先瑞達於2016年開發並推出中國首款外周DCB產品，領先緊隨其後的第二名約四年的時間，以2020年收入計，公司在中國外周DCB市場的市場份額超過86.9%，佔據主導地位。與支架療法相比，DCB療法可以顯着降低血栓症的風險，避免支架斷裂和ISR。

2019年、2020年及2021年第一季度，先瑞達的收入分別為人民幣1.25億元、1.94億元和5332萬元。自2020年開始由盈轉虧，2020年虧損人民幣4429萬元，2021年虧損幅度繼續擴大，第一季度虧損總額已接近2020年全年，達人民幣4001萬元。先瑞達解釋稱，虧損主要是因為研發和行政開銷增加。

毛利率一直維持在較高水平。2019年、2020年和2021年第一季度，先瑞達的毛利率分別達到84.8%、84.4%和87.5%。此前在港股上市的熱門醫藥股時代天使的毛利率約70%。

先瑞達此次IPO引進了多家基石投資者，合計認購總額約1.05億美元的股份，包括匯添富、中金公司、達觀國際、易方達、Dymon Asia等。

醫藥股反彈

近期港股市況波動，新股表現也大不如前。

上週五掛牌的醫療股——心瑋醫療也是上市首日即破發，8月23日股價繼續下跌，收報122港元，較發行價171港元已跌去29%，一手（50股）虧損達2450港元。

醫藥板塊上週受恆瑞醫藥業績不及預期及政策消息的影響，多數有所下跌。8月20日，藥明生物（02269）跌超7.47%，南向資金淨賣出14.7億元，為南向資金淨賣出最多的個股。

上週，人民日報發表評論稱要加快完善互聯網醫療診療、處方用藥頒發，更好保障就醫購藥服務需求，讓人們在線上線下都能安心就醫購藥。評論指出，目前中國各類互聯網醫院已達1600多家，通過互聯網醫院複診購藥日益普及。在互聯網上嚴守處方藥到患者的“最後一公里”，是推動“互聯網+醫療健康”新業態健康有序發展的重要方面。

不過，8月23日，港股醫藥板塊回暖，整體上漲3.8%，藥明生物、復星醫藥（02196）等個股均有不同幅度上漲。

編輯：艦長