拜登首次軍事行動致17人死亡！全球股市一天暴跌15萬億！風暴才開始還是暫時調整？

美債收益率的飆升引起全球投資者擔憂，隔夜美股集體暴跌10萬億人民幣，納斯達克指數創4個月最大跌幅。

受隔夜美股拖累，今天上午，亞太市場進一步調整。

26日早間，日本股市大跌，一度暴跌超過3%。

港股和A股市場也進一步調整，港股科技股跌勢兇猛，恆生科技指數7天已暴跌2000點！

消息面上，當地時間25日，美國總統拜登下令空襲敍利亞，對敍利亞境內伊朗支持的民兵組織的多處設施發動空襲。法新社最新消息稱，美國在敍空襲已造成17名支持伊朗的武裝分子死亡。

全球市值一天蒸發15萬億！恆生科技指數7天暴跌2000點！

2月26日上午，全球權益市場的波動傳導至亞太市場。

日本股市大跌，日經225指數一度暴跌超過3%。

早盤港股進一步調整，恆生指數盤中一度下跌超過3%。

跌勢最為明顯為恆生科技指數，該指數上午一度暴跌超過5%，一度跌破9000點，在短短7個交易日的時間裏，該指數自高位下跌超過2000點，下跌約兩成。

過去一年港股市場暴漲的龍頭股中，美團再度重挫，股價較前幾日高位已下跌超過100港元，跌幅超過20%。

網易、小米集團、京東集團等多隻互聯網港股也集體大幅下挫。

A股市場方面，各大板塊全線重挫，上證指數上午一度下跌近80點。酒店、化纖、旅遊等板塊領跌，有色、煤炭等週期板塊也跌幅居前。兩市總體陷入深幅調整。

上午收盤，上證指數跌1.84%，報3519點，深證成指1.98%，、創業板指數大跌2.24%，盤中一度失守2900點。上午兩市成交額5637億元，北上資金淨流出15億。

總市值變化方面，昨日收盤A股總市值81.63萬億元，今日上午收盤80.35萬億，跌去約1.3萬億人民幣。日本股市預估蒸發1萬多億人民幣，港股市場也預估蒸發1萬多億。美股總市值蒸發約10萬億人民幣。加上其他市場，一天之內，全球市值預計蒸發15萬億人民幣。

A股大幅下挫：三大指數跌2%左右

海外市場動盪，疊加市場情緒回落。今日上午開盤，A股大幅低開後，在低位震盪，權重股帶領指數一度試圖反攻，而後回落在低位震盪。

重要的股票，A股茅台一度暴跌近4%，而後拉昇千億市值，但仍然未能翻紅再度回落。愛爾眼科跌6.85%，山西汾酒跌逾7%、中國中免、寧德時代跌逾5%。

值得注意的是，在市場大跌、各大板塊全線下挫之際，四大行挺身而出，基本穩住，建行甚至股價翻紅。地產龍頭萬科A從早盤跌約4%拉昇，到上午收盤漲近3%。

上證指數在近期連續暴跌的情況下，今日低開拉昇回落走出到一個倒上影的小陽線，能否就此穩住值得觀察。

創業板跌幅更大，大跌2.24%。創業板權重股寧德時代、愛爾眼科、東方財富跌幅較大。

亞太市場重挫：港股、日本、韓國股市跌逾2%

亞太市場也大幅下跌，港股市場、日本、韓國股市都跌逾2%。

港股恆生指數大跌逾2%，恆生科技指數一度跌逾5%。 

美股空襲敍利亞

央視新聞報道，美國國防部25日説，美軍當天空襲了位於敍利亞東部伊朗支持的民兵組織的多處設施。據路透社報道，此次空襲得到了美國總統拜登的批准。

法新社援引敍利亞人權觀察組織的消息稱，“美國在敍利亞的空襲，已造成17名支持伊朗的武裝人員死亡。”

美國驚魂一夜暴跌，10萬億人民幣

北京時間2月25日晚間，美股又暴跌，道指重挫560點，納指暴跌3.52%創4個月最大跌幅，多位美聯儲官員也緊急發聲。

道瓊斯指數從高位下跌了559.85點，跌幅高達1.8％；標普500指數跌2.5％；科技股重挫，納斯達克指數暴跌3.52％，為10月28日以來最大跌幅。

Wind統計顯示，2月25日全部上市美股股票市值蒸發約10萬億人民幣，從377.62萬億人民幣，降至367.88萬億人民幣。

美債收益率飆升是暴跌“元兇”？

美債收益率突然飆升，被認為是此番包括科技股在內的全球風險資產陡然轉跌的主要因素之一。

作為全球風險資產的定價基礎之一，美國10年期國債收益率一直備受投資者關注。

數據顯示，美國10年期國債收益率盤中觸及一年高位1.61%，5年期收益率0.75%這一重要拐點，最高達到0.865%。

在美國大規模財政貨幣政策刺激下，市場對通脹預期抬頭，美國經濟復甦步伐可能加快，美國國債收益率近期持續上升。再加上，隨着疫苗普及加快以及相對有效率提升，機構預計美國國債收益率還將上行，至1.7%左右。

那麼，美債收益率為何近期會加速上行？美債收益率對權益市場又有何影響？

對此，中金公司表示，美債長端利率的上行，與近期全球整體疫情改善、疫苗接種加速、美國新一輪1.9萬億美元財政刺激漸行漸近背景下，增長和通脹預期進一步向好的大方向一致，在這一點上市場已經形成較為充分的共識預計。

中金公司的研究觀點指出，主要資產價格大幅波動的源頭依然是債券利率上行，與近期市場擔憂增長預期向好和通脹走高推升利率、進而可能壓制估值拖累市場的擔憂一致，只不過其變化速度一下子劇烈起來，這也值得我們警惕。

中金公司認為，大方向上，美債長端利率的上行，與近期全球整體疫情改善、疫苗接種加速、美國新一輪1.9萬億財政刺激漸行漸近背景下，增長和通脹預期進一步向好的大方向一致。不過，隔夜利率突然加速上行，中金公司認為不排除與債券利率突破關鍵關口後觸發一些錨定在此點位的倉位和衍生品、甚至程序化交易指令後的連鎖反應，而並非完全的基本面因素，畢竟目前來看，美債長端利率的投機性頭寸依然為淨多頭，利率的突然上行會使其面臨壓力。

中信證券認為理論上美債利率上行殺估值，這是近期市場恐慌的原因，股息貼現率模型估值公式可以提供理論解釋。未來美股股價進一步上漲可能更需要盈利/股息增速的提升或風險溢價的大幅回落來實現，而價值股的相對投資價值（因更受益於經濟復甦）日益凸現。

中信證券預計，年底前美債10年期收益率還有30-40bp的上行空間，至1.7%左右。若實際利率相對低點上升50bp，這將導致美股盈利收益率上升25-60bp，相當於5%-12%的美股跌幅。

實際上，除了美債以外，今年年初以來，全球債市收益率普遍都在上行，長端尤其明顯。日本十年期國債收益率昨日也一度升至0.167%，較今年年初的0.015%漲幅比較明顯。

綜合自證券時報、中國基金報