TCL科技,與價值投資股同跌,卻沒有同漲
持有TCL科技的散户投資者,最近的行情讓他們很無奈。因為同樣是去年走出下跌趨勢的三一重工、萬科A等,它們在新的一年裏大放異彩,如萬科A的累計漲幅為11.59%。而TCL科技的行情在新的一年裏,漲幅僅僅2.43%,大幅跑輸價值投資股的平均漲幅。
與價值投資股的行情不沾邊,它就像一隻被市場遺忘的個股,冷冷清清地待在角落裏,無人問津。
TCL科技當前的動態市盈率僅為7.31倍,估值在價值投資者的眼中,它是明顯低估的。而且,它最近三個季報的業績數據也十分靚麗。
前三個季報的營業總收入分別為321.74億元、743.73億元、1210.42億元,淨利潤為24.04億元、67.84億元、91.02億元,同比分別增長488.97%、461.55%、349.44%。這樣一份“炸裂”的數據,放在其他個股身上,它的股價不要説翻番,就是大漲幾倍也是有可能的。
但是,從TCL科技對應的行情走勢上看,似乎這樣優秀的業績數據根本就沒有給股價任何的支撐作用。同期,它的股價由最高的10.26元(前復權價格)跌至最低的5.89元,跌幅深度達42.59%。
很多初入價值投資的散户投資者不能理解TCL科技的行情走勢,因為它的低估“一眼就能看見”。
可是,我們知道,炒股炒的是預期,一隻個股的低估如果是它本身的業績預期造成的,那麼這時的“低估”並不是真的低估,它會在下一期業績披露時,被動地提高。
所以,將TCL科技披露的季報數據拆分成單季度的數據來看,那麼就能發現股價表現不佳的端倪了。
它最近三個單季度的營業總收入分別同比增長133.32%、170.00%、140.39%,淨利潤分別同比增長488.97%、447.56%、183.69%。營收與淨利潤的增速分別在下滑,特別是在第三季度,增速下滑有加速的趨勢。
只不過,那些專業的投資者早早地就洞悉了這個變化過程。於是,我們從TCL科技披露的機構數量上可以看出,部分機構(基金)選擇了離場。
由於基金在披露中報和年報時,要強制披露全部持倉,而一、三季報則只需披露前十名持倉即可。所以,在做機構持有數量的數據對比時,只能將一季報與三季報相比,或者中報與年報相比。
TCL科技最近三季報披露的機構持有家數為57家,較一季報披露的128家機構數量,出現了較為明顯的縮減,減少了55.47%。
但苦了“不明真相”的散户接盤者!
TCL科技披露的股東人數顯示,連續10次披露,它的股東人數都是增加的,直至最近一次的82.09萬户。
太多的股東人數始終是個股缺乏上漲動力的“始作俑者”,只要股價稍微有些漲幅,盤中的拋壓盤便紛湧而至。一隻個股的股東人數越來越多,對應的籌碼分佈越來越分散,從而導致個股的股價易跌難漲。
那麼,TCL科技未來還會上漲嗎?它作為一隻優秀的傳統價值投資股,現在只是處於估值迴歸的過程中,但“路漫漫其修遠兮”。按照以往價投股的歷史行情經驗,一般在它們下落至前高三分之一的位置時,那時才會企穩,然後反轉向上。
風險提示:文中觀點僅供參考交流,投資有風險,入市需謹慎!