撰文 | 趙晨希
編輯 | 李信馬
題圖 | IC Photo
北京時間3月23日夜間，BOSS直聘美股盤前發佈2021年Q4以及2021年全年業績報告。據財報披露，2021年Q4 BOSS直聘營收1.711億（美元，下同），較2020年同期增長69.1%。淨利潤為3660萬，而2020年同期淨虧損8114.78萬，同比增長114.01%，非通用會計準則下經調整淨利潤5470萬美元，去年同期1082.6萬美元，連續三個季度保持盈利。該季度平均月活用户（MAU）為2440萬，較2020年同期2140萬增長14%。
2021年全年數據方面，營收6.684億美元，較2020年增長119%。淨利潤虧損1.681億美元，同比下滑13.71%，經調整淨利潤約合1.338億美元，去年全年淨調整淨虧損為0.45億元。2021年全年的MAU為2710萬，較2020年全年的1980萬增長36.9%。
截至2021年12月31日的12個月，BOSS直聘付費企業客户總數從截至2020年12月31日的12個月的220萬增加至400萬，同比增長81.8%。
2021年7月5日，受到網絡安全審查影響，BOSS直聘應用程序被要求暫停新增用户註冊。作為審查期間的第二份業績報告，BOSS直聘業績沒有表現出“劇烈”震盪，相反，圍繞存量用户羣體，營收以及MAU、付費企業客户總數等業績卻獲得增長。
業績報告發布後，因淨利潤扭虧為盈，當地時間3月23日美股開盤，BOSS直聘股價在中概股普跌下出現漲幅，超5%。
在財報電話會議上，BOSS直聘CEO趙鵬表示，BOSS直聘平台用户參與度和成就的關鍵指標、生態系統穩定，2022年春節峯值DAU超過2021年同期，用户粘性依然較強。2021年下半年，在沒有新用户註冊的情況下，BOSS直聘將進一步關注現有用户服務。
BOSS直聘CFO張宇則詳細表示，之所以獲得增長其中一個原因是關鍵客户，或者質量更高的公司，通過平台增加了支出。“BOSS直聘通過三層漏斗做業務，很多免費用户，大量中型僱主少量購買。整體營收貢獻中，IT、技術、互聯網是主要領域之一，在2021年最後一季度增長是健康的，但增長略低於總體水平。”
新增用户暫停註冊無疑是BOSS直聘2021年出現的最大“黑天鵝”，儘管，平台大盤數據在增長，但業務細節出現了變化。
穩中有變
BOSS直聘營收來自兩個板塊，為企業客户提供在線招聘服務與其他服務（主要包括向求職者提供的有償增值服務），其中，為企業客户提供在線招聘服務連續三年佔據約99%的份額，其他業務可以忽略不計。
BOSS直聘營收 數據來源：BOSS直聘財報 製圖：DoNews
平台整體業務結構單一，且2021年全年營收增長也來自於企業客户提供在線招聘服務的增長。財報顯示，2021年全年，企業客户在線招聘服務收入營收6.621億美元，較去年同期增長118.9%。
BOSS直聘營收來源 數據來源：BOSS直聘財報 製圖：DoNews
但具體來看，據BOSS直聘CFO張宇介紹，IT、技術、互聯網三個主要領域中，頂級互聯網或者頂級科技公司對平台整體營收貢獻非常小。排名前100名的公司，總體營收貢獻在大約是個位數。平台營收更多來自於所有行業以及所有公司的多元化收入，如大量中小型企業，高質量行業和高質量公司的彈性需求。
可見，BOSS直聘主要營收來自中小型企業，公開數據顯示，截至2021年6月31日，BOSS直聘服務721萬家企業，中小型企業佔比83.6%。
從2019年至2021年，BOSS直聘運營成本急劇增加。2021年BOSS直聘全年總運營成本和費用8.333億美元，較2020年全年增長83.2%。營收成本、銷售和營銷費用、研發費用、一般行政開始等各項支出，都有所增長。由於用户羣擴大和交易量增加，受到第三方支付處理成本、員工相關費用增加，以及服務器和帶寬成本的推動，營收成本8700萬美元，較去年全年增長130.9%。
BOSS直聘營收和銷售費用變化 數據來源：BOSS直聘財報 製圖：DoNews
銷售和營銷員工費用增加，以及品牌廣告活動增強，銷售和營銷費用達到約3.048億美元，較去年全年增長44.2%。受到研發人員人數增加以及股份薪酬費用增加影響，全年研發費用1.29億美元，較去年增長60.1%。此外，一般及行政開支3.125億美元，同比增長149.8%。
新增用户暫停註冊後，BOSS直聘的運營成本肉眼可見地增加。
以2021年Q4為例，員工人數增加，特別是平台安全和運營相關人員的增長，使得該季度總運營成本和費用增長25%，另一方面，BOSS直聘加大了對招聘研發人才的投資。如BOSS直聘CEO趙鵬所言，2021年，BOSS直聘安全相關團隊增加了750人，總人數已超過千人並不斷擴大，未來也將繼續加大對求職安全與數據安全方面的投入。
與此同時，沒有新用户增加，平台營銷、燒錢換增長趨緩。
2021年Q4季度營銷費用支出減少，銷售和市場推廣支出佔總收入34%，同比下降15.5%。延續了2021年Q3銷售費率下降的趨勢。從全年來看，2019年至2021年，BOSS直聘營銷費用率從91.8%下降至45.61%，營銷效率獲得提升。
在線招聘進入下半場
國內在線招聘市場從早期PC時代的中華英才網、智聯招聘、前程無憂幾家，向多元化、細分化、精細化運營方向發展，如BOSS直聘、獵聘分別以應聘者直接與企業管理者對聊模式，即“一對一直聊”，以及獵頭人才中介，高端細分化招聘方式切入市場。
網絡相關數據顯示，目前，國內在線招聘市場四強，分別是前程無憂、獵聘、BOSS直聘、智聯招聘。其中，BOSS直聘成立時間最短，企業註冊資本遜於獵聘、前程無憂，高於智聯招聘。
隨着越來越多Z世代湧入人才招聘市場，求職市場趨勢也發生了改變。
據2021年《中國Z世代求職趨勢調查報告》（以下簡稱《Z世代求職報告》）數據統計，Z世代羣體滲透率進一步提升。76.1%求職者通過網絡招聘平台、搜索引擎等線上渠道求職，67.8%使用移動端求職。同時，大企業不再是唯一或者第一選擇，中小型企業也成為年輕求職者的第一求職目標，高達43%年輕求職者傾向於中小型，甚至小微初創型企業。
而瞄準於中小型企業招聘市場服務的BOSS直聘，無疑成為Z世代用户的第一選擇之一。《Z世代求職報告》數據顯示，BOSS直聘、智聯招聘、前程無憂分別是Z世代使用率最高前三的在線招聘平台，佔比分別是58.4%、39.1%，31.5%。
此外，高達57.5%年輕人更青睞於網絡大數據算法下的智能推薦服務。
當然，近年來，隨着各種大數據、算法推薦等技術發展也帶來一系列信息安全監管問題，比如用户隱私數據安全，個人簡歷數據泄露等等。2021年3·15晚會曾經曝光智聯招聘、獵聘網用户個人精準簡歷泄露，在網絡黑市上倒賣。2021年7月，BOSS直聘因監管問題暫停新用户註冊，直到目前尚未重啓新用户註冊。2021年11月，前程無憂延遲私有化交易，對外公告解釋歸因於監管政策變化影響。
2016年以來，相關政策對用户隱私數據管理安全監管趨嚴，再加上美國對中概股監管趨嚴，在政策與股市雙重影響下，在線招聘市場需要在合規的情況下，在營銷拉新和“賣廣告+服務”兩種模式之外，找到新的增長點。