涪陵榨菜：威靈頓管理公司於9月17日調研我司

2021年9月18日涪陵榨菜（002507）發佈公告稱：威靈頓管理公司Jun Oh,Melody Bai,唐欣於2021年9月17日調研我司，本次調研由公司董事、副總經理、董事會秘書 韋永生負責接待。

本次調研主要內容：

2021年9月17日下午15:00-16:00,公司參會人員通過電話會議方式與投資者進行了在線交流,本次會議紀要如下:

1、公司今年二季度業績同比下滑的原因。回覆:一方面,經銷商在去年年底庫存清理、今年年初任務推動等因素作用下,今年一季度發出訂單較多,二季度庫存消化訂單放緩;另一方面,在疫情特殊影響下,去年一季度市場缺貨,二季度出貨補貨較多,同期業績基數較大。

2、榨菜消費是否有季節性?回覆:榨菜四季皆宜,且隨着其消費屬性和食用場景的不斷豐富,已不再有明顯淡旺季之分。同時得益於榨菜鮮脆爽口、下飯開味的特點,在全年氣温相對較高、食慾易受影響的二三季度需求會相對旺盛一點。

3、公司如何設置佈局經銷商?回覆:公司結合不同區域市場情況、不同渠道開發情況以及經銷商實力、業務範圍對應部署經銷商,保證網絡鋪細、市場做透,同時通過考核不斷優化經銷商配置,保持渠道與市場開發管理能力。

4、公司未來渠道工作規劃。回覆:總體規劃,做精做透省地級市場,大力開拓縣級市場。省地級市場做精做透,根據人口數量、經濟發展水平、人均榨菜消費水平等情況,對標同類城市,根據不同城市體量來確定增量目標。同時持續優化經銷商結構、梳理渠道,有效配置銷售資源,實現精準營銷。縣級市場,繼續做好開發培育,加快與經銷商磨合,提升產品滲透率,逐步提升渠道出貨量,充分發掘市場潛力,為未來公司發展貢獻增量。

5、榨菜以外的其他品類發展計劃。回覆:公司於2020年末經過戰略諮詢評估分析之後對公司品類發展戰略進行了調整,確定“先聚焦,再多元”的品類發展思路,聚焦榨菜品類、“烏江”品牌進行戰略資源投入,對其他品類維持已有的政策支持和經銷商渠道,待完成“烏江”品牌的建設之後,利用品牌效應拉動其他品類發展擴張,公司未來將在堅守優勢榨菜品類的基礎上推動其他醬醃菜品類發展佈局。

6、公司費用投放規劃。回覆:公司費用投放全年有總體規劃,以量入為出為基本策略,按年初戰略目標分步推進,通過階段性總結把握投放節奏。

7、公司對毛利率如何看待。回覆:公司結合生產經營管理實際,認為毛利率保持在50%以上即為合理水平。未來公司仍將不斷加強各環節工作,從產品價值創造、成本費用管控、收入利潤增長等方面着手,保持合理毛利率水平。

8、榨菜原料價格走勢。回覆:近年來,榨菜原料價格走勢與CPI、農副產品價格變化趨勢總體上基本保持同步,短期內受市場供求等因素影響會出現區間波動,長期看總體維持平穩向上。

9、電商渠道銷售佔比。回覆:公司電商渠道銷售主要分為自營電商渠道與經銷商電商渠道,該渠道目前佔比較小,合計營收佔比10%左右。

10、公司是否針對不同地區口味設計產品?回覆:公司產品種類豐富、規格多樣,適用於廣泛的消費人羣及場景。依靠豐富的產品線和佈局全國的銷售網絡,公司在提供產品服務時,可結合不同地區消費者口味偏好,以主力大單品為基礎搭配相應產品進行推廣,以更充分、更精準地滿足市場需要。

涪陵榨菜主營業務：生產、加工、銷售:蔬菜製品(醬醃菜、其他蔬菜)、其他水產加工品(水產調味品);普通貨運;批發兼零售:預包裝食品、散裝;以下經營範圍限分公司經營:生產、加工調味料;榨菜原料收購、倉儲;企業生產產品出口(公司的具體經營範圍以工商登記機構核准內容為準)。

涪陵榨菜2021中報顯示，公司主營收入13.47億元，同比上升12.46%；歸母淨利潤3.76億元，同比下降6.97%；扣非淨利潤3.73億元，同比下降5.42%；負債率7.83%，財務費用-4261.62萬元，毛利率59.49%。