內外因素共振向好 A股“6月紅”底氣足

展望即將到來的6月，機構認為，“穩增長”政策集中起效，俄烏局勢日漸明朗，A股中期修復行情正在臨近。配置方面，除了“穩增長”發力的方向外，光伏、半導體設備等板塊也值得關注。

積極因素持續積累

Wind數據顯示，從4月27日至5月27日，上證指數、深證成指、創業板指累計漲幅分別達到8.45%、9.67%、8.00%。

疫情方面，上海市復工復產和復商復市持續推進，6月1日即將進入恢復常態進程的第三階段；北京日前宣佈多個區穩定實現社會面清零，本輪疫情已得到有效控制。

“隨着疫情得到控制，‘穩增長’將成為更加重要的目標，6月是一系列‘穩增長’政策集中起效窗口。”中信證券首席策略分析師秦培景指出，當前經濟已經出現修復跡象，6月將進入加速修復階段，A股輪動慢漲將持續數月。

秦培景認為，對美國經濟衰退的擔憂開始影響到市場對美聯儲的加息預期；俄烏衝突日漸明朗，對全球商品市場預期衝擊最大的階段也已經過去。

海通證券首席策略分析師荀玉根也認為，現在市場已經處於大的底部區域，積極因素正在累積。

在中金公司首席策略分析師王漢鋒看來，市場關注重點已經從前期的政策暖風和疫情拐點轉向基本面企穩能否得到確認，這可能成為下一階段左右市場走勢的關鍵。

“穩增長”與成長股共振

對於後市配置，王漢鋒建議關注三個方向：“一是‘穩增長’或有政策支持的部分領域，如基建（傳統基礎設施及部分新基建）、建材、汽車等；二是部分高股息領域，如基礎設施、電力及公用事業、水電等；三是基本面見底、供應受限或景氣度繼續改善的領域，如農業、有色金屬及部分化工子行業、煤炭、光伏、軍工等。”

國泰君安證券首席策略分析師方奕推薦三條佈局主線：一是公共投資板塊，如建築、電力電網、光風電、消費建材；二是持有實物資產並具有穩定現金流的煤炭、化工資源品、二線央企和國企地產板塊；三是供給側優化的消費領域，如生豬、食品飲料、酒店以及港股科技龍頭等。

廣發證券首席策略分析師戴康建議關注價值股，以及受益於民營信用環境改善、受美聯儲政策緊縮影響有限且交易結構不擁擠的小盤成長股，具體板塊涵蓋家電、銀行、煤炭、鉀肥、半導體設備。