科技板塊全線爆發！定投的基金回本了 繼續加倉還是落袋為安？

　　1月14日，A股半導體芯片板塊強勢崛起，科創50指數午後漲幅擴大至5%。晶方科技拉昇漲停，中微公司、富瀚微、瀾起科技、韋爾股份等紛紛走強。半導體等科技主題基金也出現連續反彈。

　　公募機構普遍認為，當前資金面具備明顯支撐，市場情緒有望繼續升温，機構資金會持續追逐有基本面支撐的優質標的，可通過佈局新能源、雲計算、5G、人工智能、創新藥等科技創新板塊來把握結構性機會。

　　近期，隨着科技板塊回暖，一直被基民吐槽“渣男”的半導體基金其實也悄悄反彈了，對於已經回本的投資者，如果前期在經歷下跌的過程中，持倉體驗非常不好，一度拿不住，對於這類投資者本身無法承受該基金的風險，建議回本後贖回，不要再貪心了。如果特別看好半導體的機會，那麼可以選擇波動低一點的指數基金佈局。

　　科技2021年投資機會如何？

　　相比白酒股“勇闖天涯”，以新能源產業鏈、軍工等為代表的科技股2021年開局走勢也非常亮眼。多家券商在後市投資策略報告中指數，“高成長潛力的科技股仍是未來投資主線”。

　　公募基金公司也表示長期看好科技行業。

　　嘉實基金科技行業投資總監張丹華認為，科技行業是典型的“長坡厚雪”行業。嘉實研究部副總監王貴重表示，科技主題類主動基金比指數基金有優勢，一是因為科技行業還處於發展初期，行業格局勝負未明，二是市場存在巨大的信息不對稱，相比被動投資，主動管理在弱有效市場跑贏的概率更大。

　　科技一直是近幾年投資熱門賽道之一。宏觀流動性充裕、成長前景廣闊、業績層面佔優，令市場對科技股2021年的行情仍充滿期待。

　　但從2020年下半年以來，科技行業內部其實出現一定程度的分化表現，一類是新能源為代表持續高景氣，一類是新能源以外的科技等行業，包括芯片、半導體等細分行情分化加劇。

　　關於後市投資策略，天弘基金經理陳國光認為，投資科技股，一方面要跟蹤各個細分領域的產業、業績變化，把握主線；另一方面要追蹤景氣度，在景氣度高點時考慮賣出，避免業績、估值雙殺帶來的大幅回撤。此外，對於優質稀缺的平台型科技公司，如果能夠看清5年以上的業績成長，不宜進行波段操作，而應堅定持有，並且敢於越跌越買。

　　“電子、計算機、傳媒行業正在迎來良好的發展機遇。”景順長城基金ETF投資部投資總監、景順長城中證科技傳媒通信150ETF基金經理崔俊傑表示，在電子行業方面，國內電子企業整體已基本恢復至正常狀態，下游需求快速復甦。而隨着我國步入數字化時代，信息化、數字化程度不斷加深，軟件重要性日益凸顯。在政策疊加數字化時代的雙重驅動下，計算機行業也將有很大發展空間。

　　銀河心佳兩年持有期基金經理李曉星表示，科技股中，新能源和光伏電動車處於景氣週期中，今年景氣週期還將延續。此外，傳媒、電子、計算機等行業估值相對偏低，存在投資機會。

　　科技基金回本了要不要賣出？

　　近期，大盤的漲勢十分喜人，特別是白酒、新能源車等抱團板塊的表現更是亮眼，與此同時，一直被基民吐槽“渣男”的半導體基金其實也悄悄反彈了，自2020年12月28日以來，滬深300漲了10.62%，申萬半導體獲得超額收益，漲幅為12.74%，諾安成長更是上漲了12.84%。

　　很多在2個月前買入的，或者在去年7月買入，之後一直定投的投資者，欣喜地發現，手裏的半導體基金終於回本了。那麼現在到底該不該止盈賣出呢？

　　有基金經理指出，目前在中國做主動權益投資，尤其是科技方向的投資，非常幸運，原因在於整個產業結構還處於大分化的階段。大分化意味着不是所有的龍頭都已經跑出來，行業格局未定，主動基金投資會比較佔優。最近很流行一句話，炒股不如買基金，這也是科技類基金投資火熱的原因。

　　科技主題類主動基金比指數基金有優勢，一是因為科技行業還處於發展初期，行業格局勝負未明，二是市場存在巨大的信息不對稱，相比被動投資，主動管理在弱有效市場跑贏的概率更大。

　　目前，半導體經過前期很長一段時間的回調，還存在繼續上漲的空間，並且半導體國產化後，國內擴產的窗口期來臨，加上海外受黑天鵝影響，半導體供給不足，出現漲價潮，那麼國產芯片就會受益。所以，我國半導體、芯片目前的景氣度仍持續向上。

　　交易上，可能存在博弈機會，板塊目前頻繁出現資金活躍跡象，前期的芯片設計、設備等板塊也有分化表現。如果受情緒提振板塊大漲也有可能，但是流動性預期收緊的情況下，繼續抬升板塊整體估值的動力目前並不是很充足，所以半導體板塊內個股漲跌分化成定局。

　　對於已經回本的投資者，如果前期在經歷下跌的過程中，持倉體驗非常不好，一度拿不住，對於這類投資者本身無法承受該基金的風險，建議回本後贖回，不要再貪心了。

　　如果特別看好半導體的機會，那麼可以選擇波動低一點的半導體指數基金，相比主動管理型基金也不容易出現風格漂移，例如國泰CES半導體ETF聯接A(008281)。或者選擇科技行業混合型基金，把握整個科技板塊長期投資機遇。

　　而對於能承受的住半導體基金波動的投資者，也可以繼續持有，但一定時刻注意着，是否發生風格漂移，還有將來要高位及時止盈、避免來回做電梯。

　　還想上車該怎麼選？

　　對於想上車的投資者來説，究竟買什麼基金比較好呢？

　　第一類：主動型科技主題基金

　　優點：追求較高的絕對收益

　　缺點：對基金經理的選股能力要求較高，基金之間差異分化較大

　　主動型基金是一類力圖取得超越市場表現的基金，根據基金的投資方向、投資類型、基金經理的投資策略等主動進行資產配置。

　　不過需要關注的是，雖然主動型科技基金的整體業績比較好，但基金與基金之間的業績分化也比較嚴重。好的基金領跑市場，而相對較差的基金表現則不太理想。

　　相比被動型指數基金，主動型基金更注重於產品的佈局和設計能力，對基金經理的選股能力要求較高。建議大家在選擇基金時重點關注基金公司及基金經理，儘量選擇那些選股能力強、投研實力突出的基金經理管理的基金。

　　如果是老基金，可以關注基金的歷史業績、持倉、回撤等數據；如果是新基金，可以衡量基金經理的管理經驗、此前管理同類產品的業績等指標。

　　第二類：被動指數型基金

　　優點：具有綜合科技屬性，分散個股投資風險

　　缺點：跟蹤指數走勢，獲得超額收益的可能性較低

　　被動指數型科技主題基金，是一類跟蹤相關指數標的，以期實現與指數相同的收益狀況的基金。

　　目前市場上的科技指數一般是指覆蓋多種科技主題行業的指數，具有綜合科技屬性，適合看好科技相關行業未來表現的投資者。

　　相比主動型指數基金，被動型指數基金具有分散個股投資風險、幫助改善證券資產的流動性、實現優化資產結構以及降低交易成本的優勢。

　　由於被動基金的業績與跟蹤指數同步，因此大家在選擇指數基金時，首先需要重點關注指數，選擇那些聚焦核心賽道、重倉行業龍頭、歷史業績突出的指數；其次，需要關注基金公司的指數管理能力，選擇那些跟蹤誤差小、規模相對較大、流動性較好的指數基金。

　　最後，除了挑選優質產品，投資科技主題基金也需要足夠的耐心。科技類基金是值得長期持有的基金品種，科技企業的投資邏輯是相對長週期的。因此，在選擇科技類基金同時需要“等得起”。

　　(文章整理自財富號)