通脹惡化？歐洲央行管委Knot：不排除加息50個基點

歐洲央行是否大幅加息仍是一個未知數。

在一位歐洲央行官員提出今年將有更大幅度的加息後，外匯交易員預計，歐洲央行將採取更激進的貨幣政策緊縮步伐。

週二，歐洲央行管委會成員、荷蘭央行行長KlaasKnot表示，他支持7月將利率上調25個基點，但如果通脹數據惡化，歐洲央行可能會有更激進的舉措，即不排除加息50個基點的可能性。在Knot發表上述評論後，根據與歐洲央行議息會議日期相關的掉期交易，貨幣市場目前預計，歐洲央行在年底前將加息106個基點，而上週末僅為86個基點。

隨着交易員重新調整加息預期，歐元兑美元匯率週二一度上漲1.1%至1.0549，這是自3月9日以來的最大漲幅。此外，由於投資者急於拋售對貨幣政策變化最敏感的短期債券，兩年期和十年期德國債券之間的利差縮小了4個基點。

面對歐元區創紀錄的通脹，歐洲央行政策制定者似乎越來越堅信，收緊貨幣政策是有必要的。尤其是當歐盟與俄羅斯在能源供應問題上陷入僵局後，歐元區通脹有進一步加速的風險。本月早些時候，歐洲央行行長拉加德表示，將在下季度初結束債券淨購買計劃後的一段時間內開始首次加息進程。拉加德與越來越多的決策者一道，暗示最早將於7月加息。

荷蘭國際集團（INGBank NV）利率策略師AntoineBouvet表示:

“歐洲的通脹尚未見頂，因此我們不應期望歐洲央行的加息步伐會有所減慢。如果通脹進一步上行，7月份歐洲央行的加息幅度可能會超過25個基點。”

全球通脹飆升，促使各國央行在急於撤出新冠疫情時期的刺激措施時，考慮更大的加息幅度。美聯儲在其最新利率決議中，自20多年來首次加息50個基點。上個月，新西蘭聯儲也跟風了美聯儲的這一舉措。一些經濟學家已經推測，歐洲央行可能會走同樣的路。

鷹派發言是為了救歐元？

並非所有人都相信，歐洲央行將採取激進的貨幣緊縮政策，因為緊縮過激可能使歐元區的經濟增長阻力重重。一些策略師表示，最近的鷹派抬頭可能是為了支撐歐元。因為就在上週，歐元兑美元匯率觸及新的五年低點，並自2002年以來首次滑向平價。

週一，歐洲央行管理委員會成員維勒魯瓦表示，對歐元疲軟的擔憂將違背匯率穩定目標。摩根大通資產管理公司外匯策略師亞歷克斯莫洛尼表示，歐元貿易加權指數下跌5%，可能對通脹造成多達0.5%的影響。

他説：

“我們預計歐洲央行將繼續在口頭上干預歐元的跌勢。”

外匯市場定價表明，在2022年，歐洲央行將使其存款利率從目前的創紀錄低點-0.5%，提高至0.5%。假設歐洲央行選擇從7月開始加息25個基點，這將意味着連續四次的加息。目前，交易員預計，歐洲央行將於7月加息32個基點，這表明市場正在對沖歐洲央行6月提前加息和7月加息50個基點的預期。

英國外匯服務公司MonexEuroped的分析師SimonHarvey表示：

“儘管我們一直認為，除美國以外，掉期市場對其他G10集團成員國（比利時、加拿大、法國、德國、意大利、日本、荷蘭、瑞典、瑞士、英國）的貨幣政策利率定價過高，但在今天，市場開始考慮到歐洲央行連續4次加息25個基點的可能性，我們對此確實大吃一驚。”

Harvey説：

“雖然，Knot在今天（週二）發表的言論似乎明顯更加鷹派，但這並不一定代表着歐洲央行激進的加息週期已成定局。”

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