近期，電子板塊上市公司格外受到機構青睞。在最近5日，包括拓邦股份、環旭電子、信維通信、移遠通信等電子板塊公司接受機構密集調研，其中拓邦股份兩日內接受201家機構線上以及線下調研，而環旭股份投資人説明會也有85家境內外機構參與。
在消費電子持續萎靡的背景下，電子板塊上市公司何以受到機構關注？在上述公司機構調研中，機構均將目光投至公司汽車電子類業務。不少機構認為，隨着汽車智能化和電氣化驅動，電子化程度將會持續提升，而汽車電子產品矩陣豐富，具有廣闊投資空間。
自拓邦股份27日接受機構調研以來，截至截稿，該公司在5個交易日內已經實現25.71%漲幅。環旭電子也在近5個交易日內實現最高14.68%漲幅。
機構扎推關注汽車電子業務
據記者粗略統計，近5日內，有近20家電子板塊上市公司獲得機構調研。其中，拓邦股份最受機構捧場，其7月26、27日的多場機構調研吸引了201家券商、基金等機構。而環旭電子7月28日的投資人説明會也有85家境內外機構參與，而信維通信和移遠通信在7月29日調研中分別有65家和64家機構參與。
近年來，傳統消費電子行業逐漸步入成熟階段，產業鏈內卷嚴重，市場增長速度嚴重放緩。為了突破消費電子產業鏈困局，無論是上市公司還是投資者，均將注意力轉移至新的應用場景，尋找包括汽車電子、VR等新的發力點。目前來看，智能汽車是市場認定最具潛力的方向。
在近期的機構調研中，對於所有電子板塊上市公司，機構無一例外關注到汽車電子領域。在機構扎堆的智能控制器龍頭拓邦股份，機構普遍對於公司新能源業務整體進展情況、未來產能規劃等興趣十足。
拓邦股份稱，公司新能源業務增長邏輯主要圍繞鋰電池應用。上半年公司新能源板塊實現60%以上增長，預計全年增速超過50%；其中儲能增速將超過板塊整體增速。至於產能情況，拓邦股份表示，公司產能主力在惠州，目前處於滿產狀態，海外產能佔總體10%左右。新能源板塊中，控制器產能充足，電芯產能短期較為緊張。未來隨着惠州二期、南通產能投入，壓力會逐漸變小。
值得注意的是，該公司近期披露的上半年業績預告顯示，其上半年經營狀況並不理想。其實現營收42.28億元，同比增長16.02%，低於年初預期，而歸母淨利潤2.47億元，同比下降42.43%。
在環旭電子的投資人交流會上，機構投資人對於其車電業務普遍感興趣，關心該公司車電業務獲利改善預期。
據瞭解，2022年上半年環旭電子實現營收289.41億元，同比增長近三成，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤10.85億元，同比增長96.84%。從增速來看，汽車電子類產品營收一馬當先，實現21億元，同比增長近八成。
公司方面表示，過去公司的相關技術定位並不高，但近兩年公司開始圍繞智能座艙、Powertrian方面加大客户拓展的力度以及技術提升，預計這兩項將是公司增長最快的汽車電子業務。其中，Powertrain在整個汽車電子業務當中的營收佔比將翻一番。
此外，信維通信在機構調研中也談及汽車電子業務。信維通信方面表示，汽車領域是公司業務拓展的重要領域，該公司主要提供車載無線充電、車載天線、UWB 模組、連接器等產品。目前，該公司已獲得大眾、本田、一汽紅旗、一汽奔騰、奔馳、長安汽車等汽車廠商的供應資質。目前，該公司汽車業務訂單增速較快，收入佔比也在提升。
智能汽車滲透率提升拉動需求
事實上，汽車電子板塊受到機構關注，與下游智能汽車滲透率不斷提升不無關係。中泰證券一份研報顯示，6月國內智能乘用車滲透率為23.5%，環比增加2.8個百分點，滲透率提升主要由智能電動車拉動，新能源車和燃油車中智能汽車滲透率分別為50.2%和14.2%，環比分別增加10個百分點和減少0.3個百分點。
其中，智能電動車滲透率大幅提升主因特斯拉、比亞迪、蔚小理等智能化程度較高的新能源車銷量創新高。據IDC數據顯示，22Q1我國L2級自動駕駛在乘用車市場的新車滲透率達23.2%，其中新能源車中的滲透率更高，達35%。
根據此前發佈的《智能網聯車技術路線圖2.0》指引，預計到2025年，中國L2-L3級自動駕駛車型佔比將達到達50%，2030年超過70%，同時L4級以上佔比達20%。而汽車智能化及電氣化將帶動激光雷達、車載光學、智能座艙、車載芯片、HUD等汽車電子產業鏈深度受益。
中金公司一份研報以傳感器為例。該機構認為，隨着自動駕駛升級，功能複雜度與傳感器需求呈正向關係，對雷達以及攝像頭的選用趨勢明確，硬件預埋+OTA模式推動傳感器滲透率、採用率、價值量快速上升。
同時，該機構也表示，新能源汽車從根本上變革了汽車的動力與傳動系統，車內大部分機械的剛性信號被柔性的電信號取代，電源系統中電流傳感器需求提升，為更好控制電機的出入電壓計電流，傳感器精度要求隨之提升，未來也將帶動相關車身傳感器需求放量。