東風股份：申萬宏源、嘉實基金等26家機構於9月7日調研我司

2021年9月15日東風股份（601515）發佈公告稱：申萬宏源屠亦婷,黃莎,石凌宇,汪元剛,汪自兵、嘉實基金徐穎婷、大成基金成琦、鵬華基金李韻怡、萬家基金周實,董一平、興全基金高羣山、國泰基金陸靜、金鷹基金周雅雯、南方基金羅立晨、華泰保興趙健、華商基金蔡峯、國壽資產崔帥、華寶信託顧寶成、中信證券(自營)李建偉、東證自營劉晶晶、浙商證券資產管理劉瑋奇、浙商證券(自營)毛賦騏、廣發證券閆鳴、國信證券章耀、海通證券鄒立、上海證券(自營)劉寧、中天證券劉大海、瑞華投資肖羣,張明明、中原英石基金趙梓峯、上海睿郡資產丁晨霞、CMBI張弛,Zhang shenping於2021年9月7日調研我司，本次調研由頭東風印刷股份有限公司集團副總裁、董事會秘書 秋天,汕頭東風印刷股份有限公司證券事務代表 黃隆宇負責接待。

本次調研主要內容：

本次投資者交流會中,投資者重點關注的問題及公司的回覆要點如下:問題

1:煙標印刷業務作為公司主業,公司對其未來發展的戰略是如何規劃的;首先,下游煙草行業是受到嚴格管控的行業,因此公司的首要目標是在煙標印刷行業內實現持續、穩定的發展,同時多舉措降低生產成本、期間費用,確保實現良好的經營業績。煙草行業是國家主要的税利來源之一,即使下游煙草行業銷量沒有持續大幅增長,通過內部結構的提升,也能進一步優化。公司煙標印刷業務的產業鏈還有可供進一步挖掘利潤的環節,公司也將結合實際需要考慮將這些環節收歸自產;另外煙草產品的結構性調整是行業趨勢,產品會不斷向中高端轉化,也會帶動煙標產品的結構提升,從而增加煙標產品的單價。公司將通過招投標穩定市場份額、並努力拓展新的客户與市場,同時在下游煙草行業降本增效的背景下,公司具有的產業鏈優勢、規模生產優勢、管理協同優勢等也能夠更好地進行協同。問題

2:醫藥包裝行業整合的主要推動力是什麼,公司醫藥包裝板塊相較於其他競爭對手的優勢是什麼;醫藥包裝行業比較分散,在關聯審評政策的推動下,藥包材行業內領先企業有望進一步鞏固競爭優勢,得到更好的發展。因關聯審評政策的實施,醫藥企業不會輕易更換藥包材供應商,也更注重藥包材的質量而不是單拼價格。醫藥行業實施帶量採購後,藥包材的單一客户單一品種的訂單量大幅提升,有利於提高產能利用率、提升設備OEE效率,從而帶來藥包材供應商產能的優化與提升。公司也在近期成立了全資子公司上海東峯醫藥包裝科技有限公司,對集團醫藥包裝業務板塊進行統一管理、並對藥包材子公司進行賦能,為客户提供一站式、全方位的服務,這個模式對外資藥企是很有吸引力的,因為他們只需要和單一主體進行業務對接,便於優化供應商管理。公司在每個藥包材品類只會投資一個主體,利用資金、管理等方面的優勢為子公司的發展賦能,提升其管理水平、業務規模及客户質量,不斷改善客户結構及產品結構。問題

3:公司如何通過"東峯藥包"平台統籌醫藥包裝業務板塊的管理;目前公司"東峯藥包"平台已經搭建專業化的業務團隊,目的是通過平台業務團隊統一業務對接,然後協調下屬各個子公司開展具體的業務,實現"東峯藥包"業務板塊內各公司的一體化管理,建立科學嚴謹、全面細緻的內部控制程序,確保從審批、決策到執行等各項環節均符合相關法律法規與管理制度,搭建覆蓋各子公司、各部門、各業務環節的一體化管理體系。此外,公司也會以"東峯藥包"平台繼續通過併購、投融資、合作、設立產業基金、獨立上市等方式積極優化在醫藥包裝領域的整體佈局。問題

4:外資和內資藥企在對藥包材供應商的認證流程上是否相同,其篩選供應商的主要條件是什麼;外資藥企跟內資藥企關於藥包材供應商的審批期限及審批標準是不一樣的。以我們與阿斯利康的合作為例,產品需要進行多輪穩定性測試,認證時間相對較長,公司與阿斯利康的業務合作目前已經進入最後的穩定性測試階段。另外,外資藥企對供應商的整體經營情況、內部管理水平、財務狀況等要求會更高一些。公司也希望通過與阿斯利康、賽諾菲等客户的合作,進一步拓展外資藥企客户。問題

5:公司預計與阿斯利康的合作會給藥包業務帶來多大的訂單量;目前很難進行準確的預測,因為雙方的合作推進需要過程,肯定是逐步從小批量、中批量的生產,最終過渡到大批量的供應,訂單的釋放需要一個過程。問題

6:公司是否為恩捷股份鋰電池保護膜的供應商;公司系恩捷股份相關鋰電池隔膜支撐保護膜、鋰電池電芯外包保護膜的供應商。問題

7:未來在國家政策明朗之後,公司在新型煙草板塊的佈局有什麼規劃;在新型煙草方面,公司目前與順灝股份合作設立上海綠馨作為新型煙草業務板塊的投資平台。公司未來會將HNB作為佈局重點,隨着監管政策的落地,在政策引導之下,公司基於多年來和下游煙草行業的良好合作關係,會在法律法規及監管部門的政策框架下制定相應的發展戰略,持續關注並探索進一步優化在該業務板塊的佈局。

東風股份主營業務：包裝裝璜印刷品印刷(印刷經營許可證有效期限至2025年12月31日);加工、製造:印刷油墨、醇溶凹印油墨(危險化學品安全生產許可證有效期至2021年8月24日);五金交電、普通機械、針紡織品、工藝美術品、陶瓷製品的轉口貿易、倉儲(危險化學品除外,涉及行業許可證管理的,按國家有關規定辦理);紙及紙製品的批發及零售(不設店鋪,涉及行業許可管理的按國家規定辦理);塑料製品、防偽電化鋁、防偽標識的研發、生產及銷售;包裝印刷設備、新材料的設計、研發、銷售、技術成果轉讓及推廣;供應鏈管理;貨物或技術進出口(國家禁止或涉及行政審批的貨物和技術進出口除外)。(依法須經批准的項目,經相關部門批准後方可開展經營活動)。

東風股份2021中報顯示，公司主營收入18.62億元，同比上升24.29%；歸母淨利潤4.69億元，同比上升82.5%；扣非淨利潤4.61億元，同比上升83.25%；負債率28.04%，投資收益2.92億元，財務費用339.74萬元，毛利率33.57%。