錫業股份：6月13日接受機構調研，華福證券、天風證券等多家機構參與
2023年6月14日錫業股份（000960）發佈公告稱公司於2023年6月13日接受機構調研，華福證券王保慶 李爍 金拓、天風證券劉奕町 曾先毅 陳凱麗、太平洋證券汪奇立、中銀資管王瑾、華泰資管何永鑫參與。
具體內容如下：
問：近期錫礦供應緊張的局面會有所緩解嗎？
答：錫作為稀有金屬，地殼含量較低，可用資源有限，資源稀缺性日益顯現。隨着傳統主產區資源品質呈現不同程度下降，開採成本中樞逐步上移，礦山供給將呈現不斷下滑的趨勢。同時由於錫礦資源分佈和供應較為集中，行業進入存在一定壁壘，長期以來行業資本開支不足，勘查成果有限，抑制錫礦未來供給增量。此外，近期部分主產區開採政策的調整預期，可能導致錫原料供應緊張進一步加劇。目前錫精礦加工費維持較低水平，也直觀反映出錫市場原料供給偏緊。因此，當前全球錫供給彈性較低的趨勢有望持續，短期內難以較大改善。
問：請錫是否有新的需求領域？
答：錫具有無毒、熔點低、導電性好等獨特金屬性質，下游市場主要包括家電、消費電子、汽車電子、芯片等，作為“工業味精”還可以被廣泛應用於 I 算力提升等相關領域，需求前景廣闊。新能源領域中如光伏焊帶錫、新能源車用錫等需求也有望保持中高速增長，隨着傳統錫電子焊料、化工用錫等逐步復甦暖，錫需求的恢復和不斷改善預期對錫金屬價格將形成動力。
問：緬甸佤邦礦山停產政策是否能夠順利實施？對公司有何影響？
答：5 月份緬甸佤邦重申暫停錫礦開採的堅定立場，如果佤邦按通知實施相關政策，預計將進一步加劇錫原料供給緊張局面。公司將密切關注相關事件的發展及政策的推行，同時充分發揮自身行業龍頭優勢，不斷拓展原料採購渠道，保障公司冶煉原料供應，切實保障公司冶煉的正常運行。
問：請公司在資源獲取方面是否有進一步的規劃？
答：公司將更加聚焦做強作為“價值創造中心”的有色金屬原材料戰略單元的戰略定位，開展“礦山提升三年行動”，加強產量提升和成本管控深度挖潛創效，同時以“內找外拓”深入落實新一輪找礦突破戰略行動，依託公司現有的技術、人才、市場等資源要素及大股東平台優勢，加強對外拓展，進一步鞏固公司發展的資源護城河水平的同時，不斷提升公司全球資源的配置能力和保障國家錫產業鏈、供應鏈安全的能力。
問：請近期錫行業部分冶煉廠停產有什麼影響？公司錫冶煉是否有停產檢修計劃？
答：根據國際錫協統計，5 月中國精錫產量環比下滑 8.3%，同比下滑 12.2%，隨着國內部分錫冶煉企業由於原材料供應、加工費持續走低等多重因素影響存在不同程度停產（檢修），預計 6 月國內精煉錫產量進一步下降。此外，為保證錫冶煉設備安全有效運行和未來的持續正常生產，公司錫業分公司每年會按年度生產計劃安排例行停產檢修，具體時點會根據設備運行狀況來確定。
問：國家推行的構建中國特色估值體系等一系列政策對公司發展有哪些促進作用？
答：錫作為重要的工業金屬，因其綠色、無毒、熔點低、導電性好等特性將在人類社會發展過程中發揮越來越重要的價值，同時隨着應用領域不斷擴展，需求量將持續提升，而供給缺乏彈性，錫的稀缺性和價值將不斷凸顯。隨着錫業務在公司業績貢獻進一步提升，錫的價值貢獻將不斷突顯，市場對公司價值認定或將由傳統有色大宗品以主要業績支撐的估值體系向“業績+更具稀缺性”的模式提升，價值有望實現重塑。公司作為錫行業龍頭企業，肩負着維護國家戰略資源供應鏈安全的重任，公司將以“創建世界一流專業領軍示範企業”和構建中國特色估值體系為契機，充分發揮全球錫產業引領作用，提升全球資源配置能力，保障國家錫產業鏈供應鏈安全。同時，公司也將持續完善公司治理結構，不斷提升發展質量和管理效能，強化投資者關係管理，增進公司的市場認同和價值實現。
錫業股份（000960）主營業務：採、選、冶,精錫、鉛、錫鉛焊料及氯化亞錫、辛酸亞錫等錫化工產品的生產與經營;生產砷、銦、鉍等稀有金屬。
錫業股份2023一季報顯示，公司主營收入111.21億元，同比下降26.09%；歸母淨利潤2.67億元，同比下降77.93%；扣非淨利潤2.59億元，同比下降77.43%；負債率53.05%，投資收益-42.27萬元，財務費用1.35億元，毛利率7.66%。
該股最近90天內共有10家機構給出評級，買入評級6家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為19.73。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出1.06億，融資餘額減少；融券淨流入540.16萬，融券餘額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，錫業股份（000960）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、有息資產負債率。該股好公司指標3星，好價格指標3.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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