老虎證券由一季度淨利高增長到二季度淨虧損，原因是什麼？關注這幾個展業變化
財聯社（深圳，記者 黃靖斯）訊，富途之後，老虎證券也交出二季度成績單。
9月10日，老虎證券發佈二季度財報，其中營收6023萬美元，同比增長98.7%，Non-GAAP淨虧損為435萬美元。與一季度相比，二季度業績表現明顯失色，一季度總營收為8128萬美元，同比增長255.5%，Non-GAAP淨利潤同比大增21倍至2349萬美元。
增收不增利背後是老虎證券國際化戰略的投入力度持續加大。為進一步提升全球市場份額，公司持續加大在研發、服務、營銷、自清算等方面的投入。“主要原因是加大了新加坡等市場的投放獲客，從客户回本週期來看投入是合理且具有效率的，目的是為未來變現做大用户規模。”老虎證券表示。
財報顯示，老虎證券二季度國際化戰略成果顯著，期內，老虎全球開户客户數新增24.9萬至164.9萬，為去年同期近2倍；入金客户增至52.9萬，單季新增入金人數為15.3萬，為去年同期4.5倍，創歷史單季最高增量，其中超六成來自海外。
儘管業績轉虧，但公司各主營業務仍實現全線飄紅，其中佣金收入達到3094萬美元，同比增速為63.7%；利息相關收入同比增長115.1%至1908萬美元；而投行、ESOP（員工股權激勵計劃）等企業服務業務發展勢頭強勁，同比增長301.5%至1021萬美元。
至此，老虎和富途兩家跨境互聯網二季度業績披露完畢。無獨有偶，二季度富途證券營收、淨利環比增速亦有所下降：總營收2億美元，同比增長129%，但較上一季度下降約28%；Non-GAAP淨利潤7090萬美元，同比增長127%，較上一季度減少超50%。
上半年新增入金客户超歷史總和
成立七年來，老虎證券已經形成了以經紀業務為核心，三個衞星業務相互聯動的類綜合型的業務體系，包括企業與機構服務、投資者與用户、資產與財富管理業務。
依託核心技術建設和豐富的產品矩陣，二季度老虎證券在零售經紀市場中仍保持領先地位，佣金及利息相關收入5002萬美元，同比增長80.2%；其中佣金收入同比增長63.7%至3094萬美元；利息相關收入同比增長115.1%至1908萬美元。
報告期內，老虎證券持續迭代交易體驗，上線期權異動、OTC行情、期權未平倉曲線、資金變動明細等實用功能。同時，公司繼續降低投資門檻，二季度每月分別推出道瓊指數期貨、A50+SG人民幣期貨、港交所全部股指期貨的免傭活動，獲得客户積極參與。
客户增長方面，財報顯示，在一季度新增入金客户創新高的基礎上，老虎證券二季度新增入金客户達15.3萬，環比增長30.4%，再創歷史最高單季增長紀錄。至此，公司上半年新增入金客户數達27萬，超歷史總和，並已完成全年35萬入金客户指引的77%。
同時，客户資產增至239.3億美元，為去年同期近3倍。客户交易規模達1020億美元，為去年同期2.2倍，2021年上半年交易規模合計2258億美元，已超去年全年總額。
打新方面，二季度老虎證券推出奈雪的茶、京東物流、BOSS直聘等29只美港股打新。為了進一步提高投資者的資金使用效率，公司在港股側將20倍槓桿常規化，在美股側推出IPO中籤券。得益於不斷優化的打新體驗，二季度打新參與總人數同比增長163.5%。
財富管理方面，公司資產管理規模（AUM）同比上漲149.0%。期內，公司新上線48支全球知名基金，其中包括首批新幣基金，產品體系更趨國際化、多元化。此外，公司進一步升級定投服務，推出目標投功能，助力投資者靈活止盈賣出。
技術側，公司加速核心中後台技術自主化，截至二季度末已實現超50%客户美股訂單的自清算，持續保持行業技術領先。值得注意的是，在交易量環比下降的情況下，老虎證券二季度利息收入逆勢上升。老虎證券相關負責人向記者表示，這主要是因為自清算系統開始對增加利息收入、降低利息成本發揮作用，進一步提升公司的運營效率。
企服業務收入同比大增3倍
從增速來看，以投行、ESOP為主的企服業務成為老虎證券Q2業績的一大亮點，收入達1021萬美元，同比大增301.5%。
就ESOP業務來看，老虎證券季內新增51家客户，同比增長218.8%；上半年合計簽約客户92家，已超去年全年。至此，老虎證券ESOP累計服務客户達216家，在增量市場保持強勁競爭力。
值得注意的是，隨着註冊制改革的深入推進，實施股權激勵的A股企業數量顯著增加。二季度，老虎證券正式推出面向A股的全流程股權激勵服務，期內服務千億人民幣以上市值客户3家、百億人民幣以上市值客户8家。
同時，老虎證券繼續升級系統功能，進一步提升ESOP服務深度和精度。二季度，公司完整上線Cap Table（股權結構）功能。在管理員端，該功能可幫助企業進行註冊資本信息、融資輪次以及股權結構變化等數據的管理。在員工端，被激勵對象可實時查看持股數量及比例，隨時獲取持有股份的價值信息。
投行側，期內，老虎證券參與了21宗美港股IPO、增發及國際配售認購項目，其中承銷14宗並再任牽頭行，主導天美生物IPO。傳統IPO外，公司發起並主承銷的“TradeUP Global Corporation”為SEC會計新規發佈後第一個完成上市且含認股權證的SPAC項目。
增發方面，期內老虎證券獨家執行阿特斯陽光電力集團1.5億美元股票發行，成為首個在美國資本市場獨家管理ATM（At-the-Market Offering）增發項目的華人券商。同期，公司完成1.8億美元增發並再次創新，成為首家向普通投資者開放移動在線認購通道的互聯網券商。
全球入金客户破50萬，四成來自新加坡
二季度，老虎證券海外佈局延續亮眼表現，期內新增入金客户中，海外市場客户佔比超60%。與此同時，全球入金客户突破50萬大關，其中大約四成來自新加坡市場。
2020年，老虎證券正式啓動國際化戰略，已完成從零到一的海外佈局，業務版圖覆蓋新加坡、美國、新西蘭等多個國家。從Q2財報來看，老虎證券國際化戰略取得了顯著成效。截至二季度末，老虎證券全球開户客户數新增24.9萬至164.9萬，為去年同期近2倍；入金客户增至52.9萬，單季新增入金人數為15.3萬，為去年同期4.5倍，創歷史單季最高增量，其中超六成來自海外。
以新加坡市場為例，老虎證券入金客户數目前已破20萬大關，市場份額保持領先。期內公司推出形態選股、行業熱力圖、期權異動榜單等功能，更好一站式滿足當地客户深度分析需求。同時持續夯實技術護城河，成為率先拿下新交所證券、衍生品交易及清算三項會員原則性批准（Approval-in-Principle）的互聯網券商，切實踐行本地化期承諾。
但值得注意的是，正是因為國際化佈局的投入力度持續加大，包括研發、服務、營銷、自清算等方面，二季度老虎證券也出現了增收不增利的情況，Non-GAAP淨虧損為435萬美元。
“主要原因是加大了新加坡等市場的投放獲客，從客户回本週期來看投入是合理且具有效率的，目的是為未來變現做大用户規模。”老虎證券表示。
在公司業績説明會上，老虎證券創始人及CEO巫天華透露了老虎證券的獲客成本情況，以2020年二季度為例，單個用户獲客成本為130美元，而今年二季度獲客成本上升至160美元，背後主要是因為市場競爭加劇、行情表現一般。此外，巫天華也表明了對國際化發展的看好，他表示有信心完成全年35萬的入金客户指引。