調研熱情高漲 機構佈局方向漸明晰

5月以來，機構對上市公司調研熱情日益高漲。統計顯示，雖然醫藥、消費、科技等行業傳統意義上的藍籌公司仍是機構調研的扎堆之地，但化工、工業機械和房地產等行業成為機構關注的“新寵”，其受歡迎程度不在白馬股之下。

隨着調研的深入，機構下半年的佈局方向愈加清晰。在業內人士看來，核心資產的牛市將延續。

生物醫藥公司受青睞

從最近一個月機構調研榜單觀察，機構依舊垂青生物醫藥股。

Wind數據顯示，近一個月機構調研上市公司數量有1200多家。有6家公司被逾200多家機構密集調研，分別為邁瑞醫療、長春高新、廣聯達、傳音控股、安科生物、奧園美谷。其中，邁瑞醫療成為近一個月調研機構數量最多的股票，合計有499家機構調研了該公司，包括95家基金公司、60家證券公司、11家保險公司等。

長春高新的調研機構數量也不在少數。Wind數據顯示，該公司5月份共接受了304家機構調研，包括105家基金公司、36家證券公司、15家保險公司等。值得注意的是，長春高新股價近期持續大跌，5月份累計跌逾17%。此外，安科生物在5月份被241家機構調研。

邁瑞醫療、長春高新、安科生物等生物醫藥股頻頻被機構調研者光顧。在5月6日的邁瑞醫療調研中，易方達、博時、興全、大成、銀河、上投摩根等多家基金公司現身機構名單中。在5月21日的長春高新機構調研中，財通、國泰、寶盈、廣發等多家基金公司亦是“榜上有名”。

消費與科技行業被關注

調研數據顯示，消費、科技板塊依舊是基金關注的重點，多隻龍頭股獲得機構扎堆調研。比如科技板塊的廣聯達、傳音控股、石基信息，消費板塊的妙可藍多、涪陵榨菜等。

一些明星基金經理的調研動向引人注目。嘉實基金的基金經理歸凱、工銀瑞信基金經理袁芳調研了廣聯達;富國基金的王園園調研了傳音控股，淡水泉、石鋒、正心谷、敦和等知名私募也有參與;景順長城基金劉彥春、匯添富基金胡昕煒、鄭慧蓮調研了妙可藍多。

儘管醫藥、科技、消費三個核心資產的“黃金賽道”被機構持續偏愛，但從調研數據中不難發現，不少房地產、化工等過往“不那麼火熱”的行業已經開始受到機構的關注。

從事房地產開發的奧園美谷在過去一個月漲幅超過36%，被239家機構調研，包括58家基金公司、43家證券公司、12家保險公司等，貝萊德、華夏基金、景林、淡水泉等多家機構參與調研。蘇寧環球過去一個月漲幅超過62%，被94家機構關注。從事特種化工的星源材質過去一個月漲幅超過50%，在一個月內被116家機構調研。

核心資產仍是焦點

2020年核心資產市場表現突出，然而關於核心資產估值高企的爭議甚囂塵上。從機構調研可以發現，這種分歧不僅沒有消弭，反而愈演愈烈。那麼，核心資產後市的投資機會如何?

海富通國策導向基金經理胡耀文指出，“目前看核心資產的底層邏輯沒有被破壞，但當前估值偏高、交易擁擠的現象依然值得警惕。尤其是交易擁擠帶來的上漲和下跌會變得更加劇烈，波動率增大。”

胡耀文表示，本輪反彈行情的催化劑仍是流動性的邊際寬鬆。目前，國內十年期國債收益率接近年內新低，短端和長端利率都出現下行，因此，核心資產整體出現了平緩上行。核心資產的一輪大牛市還沒有走完，各行業的集中度會進一步提高，尤其是在緊信用和“碳中和”的背景下，中小企業資本開支和產能擴張的成本明顯上移。如果拋開短期交易擁擠因素，中長期看核心資產跑贏指數的概率依然非常大。

申港證券的報告顯示，核心資產牛市將延續，但非普漲牛市。尤其在無風險收益率階段下行背景下，近期反彈行情有望延續，推薦佈局外資持續增持的電氣設備、醫藥生物、食品飲料、銀行、化工行業龍頭股。

在具體投資操作上，胡耀文的投資組合依然圍繞核心資產佈局，重點看好週期和科技板塊。科技板塊包括電動車、半導體設備和材料，以及一些偏科技中游的細分子行業。週期股雖然近期有所調整，但考慮到二季度週期類資產的盈利預計將環比上升，從基本面看會相對樂觀。

來源:中國證券報

作者/來源:新華網客户端

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