楠木軒

6124點14年,大盤還在腰斬,權益基金指數漲幅翻番!如何做到的?

由 宮繼梅 發佈於 財經

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如果問那些久經沙場的老投資者,在A股三十年的波瀾壯闊中,最令人難以忘懷的是哪個時刻?

很多人可能會給出相似的答案:2007年10月16日,6124點。那是A股在2007年大牛市中創造的奇蹟,史稱A股“地球頂”。

如今14年過去了,上證指數卻還在3500點左右徘徊,那麼A股投資者,真的賺到錢了嗎?

答案或許是讓人驚訝的。

從2007年10月16日那天的6124點到2021年10月15日,14年時間裏,上證指數下跌41%。

然而,與大盤形成鮮明對比的是,代表權益基金整體表現的普通股票型基金指數、偏股混合型基金指數在此期間卻漲幅翻番。

數據來源:Wind

雖然A股走勢跌宕起伏,但公募基金卻為持有人收穫了不菲的收益,其中原因何在呢?基金管理人是如何在市場的震盪波動中,用自己的專業能力“沙裏淘金”、實現遠超大盤的超額收益的?

為了探尋公募基金的秘密,國泰基金近日拍攝了一部視頻短片:《一隻基金是怎麼生產出來的》。

土豪請隨意打開,珍惜流量的小夥伴也可以跟我們先來分段看看重點。

這是公募基金,2021年社交圈頭號網紅,規模超過20萬億的金融巨無霸,讓無數少男少女快樂、瘋狂、尖叫、心碎的神秘力量。

為了探尋公募基金的秘密,我們來到了基金公司。哦不,我們就是基金公司,為大家深度探索——

一隻基金是怎麼生產出來的。

這是一位基金經理。他的頭髮還很茂密,但是別高興太早,這可能不會維持很久。

他畢業於中國最好的大學分數線最貴的專業,曾經是一位高考狀元。

但是現在,他的排名是——我們還是不提排名了吧。

這是一隻基金,或者,也不能這麼説。在遇見它命中註定的持有人爸爸並且宣告成立之前,它還不能被稱為一隻基金。

想要發行一隻基金產品,基金公司必須向證監會上報材料,這需要大量的市場研究和文書材料。

申請的過程有一點像,這麼説,我們在申請一份工作。

在得到offer之前,你的簡歷會被hr、部門總監、總經理輪番審閲,他們會對你的背景資料提出各種問題。

你的學歷背景、工作經驗、談吐表達、項目能力,都會成為衡量是否能夠得到offer的重要標準。

基金公司需要回答的問題包括但不限於一切的靈魂三問,what、how、why:這是啥,從哪來,到哪去,名字叫啥,啥類型,啥範圍,誰來管,怎麼管……

直到監管大佬覺得,這位候選人不錯,我們可以錄用了,

你很優秀,offer給你。恭喜你,你獲准註冊了。

這是一隻獲准註冊的基金。它現在有了一個高級的offer,一個響亮的title,一個牛逼的基金經理,一個優雅的投資範圍……

只是還缺少一隻基金成立最重要的部分:錢。

這隻基金開始找錢了。找錢,也就是公開募集,也就是,請,你,買基金。

那麼請問基金產品營銷最經常説的一句話是什麼?

觀點僅供參考,不構成投資建議或承諾。

市場有風險,投資需謹慎。

找夠了錢,這隻基金才算是成立了。你認購了這隻基金,基金成立了,這意味着它開始,給你賺錢了。

你幻想着持有這隻基金的下一個季度,可以成為一個,有錢人。

但也有一些其他的可能性。就像我們在賣基金的時候説的那樣,金融市場,是有風險的。而你買的基金,是有可能虧錢的。

即使是搭乘全球大放水的東風,在大多數基金都成功賺到錢的2020年,也還是有246只基金是虧了錢的。而在市場波動加劇的2021年,有更多基金,沒賺到啥錢。

這些基金為什麼虧錢了?回答這個問題,我們首先要知道,一隻基金是怎麼賺錢的。

簡單來説,一隻基金賺錢,根本上是因為,這隻基金的底層資產在賺錢。

什麼是底層資產?如果把基金當做一台運作精密的機器,底層資產就是日夜不歇維繫機器運轉的重要零部件。

一座樓,底層資產就是砌成樓房的一磚一瓦和一沙一礫。一條河,底層資產就是從雪山之巔春融冬水匯入江河的溪流的每一滴水。

這麼説你應該明白了,當我們把這隻基金拆開來,它其實是一系列金融工具的組合,組合裏有股票,債券,存單,衍生品,等等。

而基金經理呢,就是在合同授權的範圍內,根據自己對於市場的判斷,構建和調整這個投資組合。基金包含哪些金融工具,這些金融工具組合的表現如何,決定了你的賬户,賺錢或者虧錢。

這幾年我們非常耳熟能詳的那些基金經理和基金產品,大多數股票持倉佔比高的。這類基金賺錢的原因,通俗來説,就是基金組合中的股票,比以前更貴了,

造成股票價格的波動的原因有很多。市場熱點,國際關係,政策利好,都有可能影響股價的短期走勢。最近開放三胎,生殖、乳業、玩具、兒童服飾的“三胎概念股”一夜間風生水起。

再比如,某些股票規模小、流動性不好,雖然沒啥好消息吧,只要偶爾來大資金進出一次,就像隕石落進小池塘,一石還可以激起千層浪。

不過事實上,這些真真假假的大消息,多數都是噪音。拉長時間來看,如果一家公司的股價長期穩健增長,最重要的原因還是,這家企業正在變得越來越值錢,它正在給股東回饋越來越多的價值。

基金經理的最終目的總是希望挖掘到這些企業。他們有潛力變得越來越厲害,也有潛力可以陪着你一起,賺越來越多的錢。

當然了,股票型基金和偏股混合型基金只是公募基金家族中的一類產品,也不是每位投資者都能承受股票型基金的高風險屬性。

如果你買的基金倉位裏,由更多的債券資產或者其他低風險資產構成,那基金的表現可能會比較像小火燉慢湯,牛市漲的慢,熊市跌得少。

有時候投資者買了同一位基金經理管理的兩隻基金,一隻波動比較大,一隻走勢比較温,不高興,想不通,在評論區罵基金經理,倒也大可不必,其實,可能,是你買錯了。

把合適的產品賣給合適的客户,是一門知易行難的學問,每條金融街上007/996通宵達旦的打工人,誰又不能感慨一句呢。

最後,必須一提的是,一隻成功的基金產品,需要各個部門的全方位協同配合,

尤其是後台技術人員和運營人員有大量繁瑣的支持工作。

基金會計加班加點、一絲不苟,你才能看見及時、準確的淨值數據。IT大佬嚴陣以待、隨時在線,才能保障整個基金後台系統平滑流暢、不出bug。

一隻基金的生產過程,幾乎是高度透明的,難度不亞於精密儀器製造。

每一個環節都不能出錯,每一個鏈條都有人頭禿。

每一位明星基金經理的身後,都是十年寒窗風雨兼程的投資長征路。

每一隻帶來長期價值的股票,都是投資人的深度挖掘跟蹤研究眾裏尋他千百度。

那麼在屏幕那頭的你,是否又找到那隻適合自己的基金了呢?

來源:北京商報