“會買的是徒弟，會賣的是師傅”。買入相對而言比較簡單，但賣出似乎就有點難度了。基金虧了賣出有點不甘心；漲了，賣出又怕錯過了接下來上漲的盈利。
我們知道，一個完整的投資體系至少應包括包括買什麼、何時買、何時賣這三個環節。完美的閉環是，賣出的邏輯是買入的邏輯得到市場認證。但很多時候市場走向不如預期，所以我們今天就從止盈和止損兩個角度來討論何時需要考慮賣出手中的基金。
什麼時候賣出基金止盈？
為什麼要止盈？一是A股有明顯的週期性，二是很多基金業績也是有明顯的週期性的，投資沒有落地為安，都不是自己的錢，學會止盈才能掙到錢。哪些時候可以考慮賣出止盈呢？
1、目標止盈法：適合全市場基金
對於基金定投初學者，可以設置一個固定止盈目標，比如10%，目標低一些，比較容易達到，利於堅持定投。達到盈利目標就全部贖回，原有的基金如果業績比較好，可以繼續定投，否則選擇更好的基金重新定投。
2、回撤止盈：適合一線藍籌基金
這種方法比較適合在牛市行情下進行，可以一定程度上預判牛市的尾聲，從而及時止盈撤出。
所謂的回撤率，指的就是一段時間內，價格/淨值/收益從最高點跌到最低點的幅度。
你可以把回撤定為5%，如果回撤幅度達到或超過這個比例的時候，就該落袋為安了。
回撤止盈策略的好處是可以博取更高的收益空間。
比如你原先給自己定的目標是20%，對後市還有盼頭，尚不止盈，而後基金一直高漲到30%，結果連續3日大跌，回撤觸發了5%的底線，那止盈收益為25%，比原先的20%高5個百分點，就有更多的賺頭了。
回撤止盈策略合適優質的基金，比如50AH、龍頭等藍籌指數或大盤基金，因為這類指數波動比較低，不會輕易觸發回撤底線。而如果換作中小盤指數的話，因波動大很容易就觸發止盈了，反而不合適。
3、分批估值法止盈：適合指數基金
估值投資法是大部分初學者最先接觸的投資方法，估值越低，説明股價低於實際價值，買入投資價值越高，反之可以作為賣出原則。它的優點是買賣點明確，較低估值的時候買入，正常估值的時候持有，較高估值的時候賣出，缺點則是對產品有一定的要求，比較適合寬基指數，或者比較優秀的指數產品，例如消費、醫藥和科技指數，但是對於一些長期都處於低估值的產品，像是基建指數，很容易吃不到全部利潤，所以估值止盈法是比較適合有一定理財基礎的投資者，還要有一定的耐心，而且止盈的時候要分批進行止盈，避免全部止盈在半山腰。
我們投資指數基金的原則是：低估定投，估值正常停止定投，繼續持有估值偏高分批收割，利潤高估分批清倉。
估值止盈法的優勢是：規則清晰，操作有原理參照，可爭取比較高的收益。
缺點就是你要明白估值的原理，用什麼去考量指數的估值。比如週期指數不合適用PE或PE的百分位做估值，不然就會出錯了，還有百分位的數據選擇也是要考究的。
什麼時候賣出基金止損？
止盈賣出基金是理想狀態，但也有些時候基金走勢不如預期，需要考慮是否賣出止損。
1、基金經理換人
基金經理任職的穩定性，是我們評判基金表現穩定性的參考指標。但是基金經理換人也不是一定要賣出基金。
如果你持有的是貨幣基金、被動管理型基金，那麼基金經理換與不換對投資者來説並不是什麼特別大的問題。
但自己投資的基金產品類型若是股票型或混合型基金，這時我們就要注意了。畢竟對這類基金來説，它十分考驗基金經理的選股擇時能力，而且基金經理的投資策略變化也會直接影響基金業績表現。
另外看基金經理離任原因。一個基金經理離職，基金公司會出公告為何離職。假如只是公司內部調整，那這對於基金投資的影響會比較小。如果是因為業績差而被下課，那就不妨看看繼任者能否提升業績，要是3個月內還是不佳，那可以考慮贖回了。如果新上任的基金經理資歷深厚、管理產品的歷史表現業績都比較優異，這時我們可以邊觀望邊持有。
2、基金業績持續惡化
偏股型基金沒有永遠的神，基金階段性虧損也是很正常。對於虧損的基金應不應該賣出，要考慮基金有沒有“扛”的價值？所以我們首先要搞清楚一個最基本的前提：基金虧損是由客觀因素造成，還是主觀因素導致。
客觀因素：簡單來説，就是市場整體行情不好，或者説正值市場風格輪換，你購買的基金重倉的行業或股票剛好處於低谷期。
當你的基金持續虧損時，先看看市場行情如何。如果發現大家都在跌，或者雖然整體行情還可以，但你的基金重倉的板塊全都跌得厲害，那你的基金出現虧損或是正常現象。在這種情況下，你可以保持耐心。因為市場風格切換是A股常態，把時間拉長來看，沒有永遠的風口，也沒有永遠的低迷。
主觀因素：如果基金業績長期跑不贏大盤、或者重倉股踩雷、規模迅速擴張導致策略失效等等，面對這種情況，與其硬扛着不放，不如趁早賣出，轉換成歷史業績優秀、且表現相對穩定的基金，或者簡單透明的指數基金。不要等到泥足深陷，虧得越多，就越捨不得抽身。
3、基金風格漂移
所謂基金風格漂移，就是指基金沒有根據自己的投資風格、主題來進行投資，與基金對外宣稱的不一致。
比如基金對外宣傳是投資中小盤，但是卻買白酒、家電等大藍籌；對外宣傳是投資“中國製造2025”主題，但是卻重倉房地產等；對外宣傳是投資互聯網主題，但是卻重倉新能源等，這些都叫風格漂移。
如果一隻基金的投資風格經常發生漂移，大家就要注意了。
因為基金風格經常發生漂移，説明基金經理很有可能沒有自己的投資理念，或者通過押寶當下的熱門板塊、主題，進行豪賭。如果是這樣的話，持有這隻基金的風險就會加大，不符合自己風險承受能力的產品還是慎重持有。
4、看空後市
基金能賺錢的一個大前提就是長期看好股市走勢，基金雖然能穿越牛熊，熊市跌的少，牛市漲得多，但整體走勢還是和大盤趨同的。
如果大盤長期調整或者沒有行情，那麼基金大概率也是賺不到錢的，甚至會虧錢。所以如果你中長期看空股市，那麼基金也是需要止損的。當然，沒有誰能準確的對大盤走勢進行判斷，我們只是站在普通基金投資者的角度，客觀分析基金持倉的整體操作策略。如果悲觀看空後市較長時間，那麼任何時候的止損操作都是正確的，並且是越及時越好。
當然，對很多高手來説，大多都認為跌下來的都是黃金坑，收益高的都是敢於低吸的，但大前提是要能夠拿得住，並且看多後期市場。
如果你覺得，我買基金，就是要做長期投資的，我是奔着抱三五年去的，短期的調整不算什麼，我是要長期持有的。那麼大家在面對市場波動的時候，可以放寬心態。
(文章整理自廣發基金、南方基金)