為何拜登支持率下滑對美股可能是好事?

財聯社(上海,編輯卞純)訊,儘管近期美國總統喬•拜登的支持率跌至50%以下,但美國主要股指仍創下歷史新高。分析師指出,這兩種現象之間或許存在聯繫。總統支持率似乎是股市的一個反向指標。從歷史經驗來看,當總統支持率低於50%時,而又高於35%時,股市表現最好。

投資者最近的經歷無疑也印證了這一點。根據民調聚合機構FiveThirtyEight.com的數據,拜登的支持率在8月16日跌至50%以下,為其上任以來首次。而自那以來,標普500指數已經上漲了近1%,納斯達克綜合指數上漲了3.9%。

美股分析師Mark Hulbert日前撰文指出,這與至少1970年以來的長期模式是一致的。

Hulbert通過將標普500指數的總實際回報率與總統支持率聯繫起來,證實了這一點。當美國總統的支持率低於50%(但高於35%)時,美股往往表現最好,平均年化回報率達到12.9%。

當美國總統的支持率在50%到65%之間時,股市的平均表現較低——年化回報率為7.5%。而當支持率超過65%時,回報率就更低了——僅為4.4%。如下圖所示:

為何拜登支持率下滑對美股可能是好事?

不過,Hulber也表示,美股表現與總統支持率之間的關係並非完全負相關。當總統的支持率下滑到一定程度(低於35%)時,美股將“承受痛苦”。但這種情況相對少見。

自1970年以來,總統支持率如此之低持續時間最長的時期是1973年和1974年,當時水門事件正在發酵,理查德•尼克松總統最終辭職。總統吉米•卡特任期後半段的大部分時間,以及喬治•W•布什任期的最後一年左右也出現了支持率低於35%的情況。

為什麼總統支持率會成為一個反向指標?Hulber指出,一種理論是,當總統的支持率過高時,投資者就會感到緊張,因為這增加了美國經濟政策發生重大變化的可能性。這並不是一個新理論,它也被用來解釋為什麼當華盛頓出現政治僵局時,股市的平均表現更好。

拜登支持率持續下滑

過去幾周,拜登總統的支持率繼續下滑,這在很大程度上與阿富汗撤軍問題以及新冠肺炎有關。美軍倉促撤離阿富汗的作法讓拜登政府飽受批評,夏季新冠疫情因傳染力強的德爾塔變種而惡化。

華盛頓郵報與美國廣播公司新聞網最新的聯合民調結果顯示,拜登整體施政支持率已經降至近期的44%,而6月時為50%。這份民調是在上月29日到9月1日期間進行的,恰逢美軍撤離阿富汗最急迫的時期。

美國股市週三收低,受累於擔憂德爾塔變種病毒可能會削弱經濟復甦,以及對美聯儲何時可能撤走寬鬆政策的不確定性。不過,三大股指均距離歷史高點僅咫尺之遙。

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