抱團股遇牛年第一錘
春節假期間外圍市場的大漲似乎給A股開門紅打了基礎。 期間美股三大指數續刷歷史新高，標普500逼近4000點大關。 除了美股，亞太股市中的日經指數收復30000點關口，為1990年以來首次。此外多交易了2.5天（除夕交易半天）的恆生指數期間也累計上漲了超3%。 因此A股在牛年首個開門紅無懸念，滬指高開1.81%，深成指高開1.97%，創業板指高開1.82%；但從指數全天來看，卻有一種牛回頭之勢。 滬指在突破3700點創新高後一路下探，尾盤勉強收紅。但深市指數卻很悽慘，深成指跌逾1%，創業板指一度跌逾3%，盤初一度漲近2%，開盤一度創出3476點的階段新高。 其實創業板下跌的原因不難發現，就是醫藥生物+寧德時代拖累的。 再細看創業板有些許見頂的跡象，先是在2月3日至2月5日連續調整，隨後三天又連創新高。逼近3500點的創業板也和之前的歷史大頂4000點相似，2015年6月9日之前的三個交易日連續調整，隨後又是新高的形態。對比下或許可以發現，見頂的信號有了。 指數表現不佳，但從個股的表現來看，絕大多數都收到了牛年的紅包。兩市4000只交易個股中，超過3600只上漲，兩市中位數+2.5%，一般以上的都是上漲的；而下跌的卻僅有520只，確實讓人看到了牛年賺錢的景象。 以貴州茅台為代表的機構抱團股似乎正在遭遇資金的拋棄，茅台今天大跌5個點，跌破2500元。 當然不止是茅台，五糧液、比亞迪、美的、海天味業、海康威視、邁瑞醫療等均有不同程度的下跌，其中“家電茅”、“醬茅”都跌了8個點以上，這些個股最明顯的特徵就是機構抱團股。 以美的集團為例，今天跌8.23%，股價再度回落至100元下方，今年以來處於不漲反而下跌的態勢中。從今天這個大陰線來看，就是很明顯的斷頭鍘刀形態。一根大陰線將5日均線、10日均線、30日均線完全覆蓋，這就是一個明顯的見頂賣出信號，因為這個形態大多出現在股票價格的頂部或階段性頂部。 盤後數據顯示，深股通淨賣出10億元，兩機構賣出4.12億元。 被資金選擇用腳投票的出逃基本上是機構抱團股最明顯的特徵，而且形態上衝高回落的跡象非常明顯，恆瑞醫藥、長春高新、公牛集團等也都是走出了斷頭鍘刀的見頂信號。此外茅台、中免、邁瑞、牧原等多股也均有歷史新高表現。 但總體看，主力資金在個股普漲下已連續2個交易日淨流出，今天竟然淨流出達249.7億元。 與此同時，主力資金也在流出抱團股，美的集團遭主力資金淨賣出超13億元，立訊精密、貴州茅台遭主力資金淨賣出超11億元，海天味業、東方財富等均遭淨賣出超10億元，此外牧原股份、智飛生物、寧德時代、伊利股份、五糧液等均遭主力資金淨賣出5億元以上。 但這並不代表抱團股的瓦解，資金短暫的獲利出逃也是一種選擇，畢竟前期漲幅過大，未來倉位的集中度還是會繼續青睞這些行業龍頭。因為被機構抱團的品種往往是市場上最為公認的優質標的，在未來發生的黑天鵝風險最小，且能獲得的預期收益最大，因此資金造成資金的不斷追捧，就像之前説的，機構抱團是一個正向反饋機制，就是龍頭股的趨勢會越來越得到加強，少數個股的狂歡會持續演繹。 短期而言，資金可能會進行高低切換，尤其是前期滯漲的低估值週期股，能夠獲得資金的短暫青睞，但不管那個週期，選擇個股一定要認準各個行業的龍頭。待前期抱團龍頭股估值溢價調整後，市場還是會繼續選擇抱團。