恩捷股份跌7.4% 月初中金公司中信證券喊目標價180元

　　中國經濟網北京2月19日訊 恩捷股份(002812.SZ)今日股價下跌7.41%，截至收盤報123.16元。

　　昨日晚間，恩捷股份發佈了關於控股股東、持股5%以上股東減持股份進展的公告。鑑於截至公告日，Paul Xiaoming Lee、合益投資減持計劃集中競價交易的減持時間已過半。2020年11月19日至2021年2月18日，Paul Xiaoming Lee通過集中競價交易方式共減持公司股份302.77萬股，合益投資未減持公司股份。

　　2月2日，中金公司發佈研報《恩捷股份(002812)：攜手旭化成佈局幹法隔膜 全面切入高成長鋰電隔膜應用》，研究員為曾韜、劉俊。研報認為，優勢互補，恩捷攜手旭化成切入幹法隔膜領域，有望拓展儲能市場應用.旭化成子公司Polypore的全資子公司Celgard是全球幹法隔膜龍頭與技術的創始者之一，通過合資，合資子公司將獲得Celgard LLC所擁有的先進幹法隔膜基礎與製造技術的許可。

　　中金公司維持恩捷股份2020/2021/2022e 10.58/16.94/26.82億元利潤預期與180元目標價、當前股價與目標價分別對應2022E43.6/59.5x P/E，有36.5%的上行空間、維持跑羸行業評級。

　　2月1日，中信證券發佈研報《恩捷股份(002812)重大事項點評：與POLYPORE展開合作 濕法龍頭佈局幹法隔膜》，研究員為王喆、宋韶靈、陳渤陽、董雨翀。研報認為，多層共擠幹法技術，低成本優勢有利應用於儲能領域。Celgard分別是旭化成旗下Polypore的子公司，其多層共擠幹法技術製造的PP/PE/PP複合膜性能優異，在早期普遍用於國內鋰電產品，但由於海外工廠製造成本高、進口關税等影響，價格下降不及預期，逐步被國內隔膜企業替代。

　　研報認為，公司是全球鋰電隔膜龍頭，是特斯拉供應鏈、歐洲電動化供應鏈、LG化學供應鏈核心標的，具有產能、成本、產品、客户綜合優勢。公司積極開拓海外市場，加速全球配套；通過收購捷力、紐米科技，龍頭位置從動力向消費電池延伸；與Polypore合資獲Celgard技術，共同前瞻佈局儲能領域。公司全球份額不斷提升，持續獲得超額盈利，成長確定性強。維持公司2020/2021/2022年歸母淨利潤預測11.3億/17.5億/24.5億元（對應EPS預測1.29/1.99/2.80元），當前股價對應2020/2021/2022年PE分別為102/66/47倍。維持公司目標市值1593億元，目標價180元/股，繼續推薦，維持“買入”評級。