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多家中小公募股權掛牌轉讓!有的股東擬清倉減持,有的四度掛牌無人問津

由 南門語山 發佈於 財經

本文來源:時代財經 作者:劉子琪

來源:圖蟲創意

今年以來,已有多家基金公司股權被掛牌轉讓。

近日,廣東聯合產權交易中心公告,中航信託擬以1.68億元的價格轉讓嘉合基金27.27%股權。公告指出,中航信託與上海慧弘實業集團有限公司並列嘉合基金第一大股東,分別持股27.27%。

這並非中航信託第一次轉讓嘉合基金股權。2022年12月,中航信託曾掛牌轉讓這部分股權,價格也是1.68億元,但之後沒有了下文。

近期轉讓股權的並非嘉合基金一家。據深圳聯合產權交易公告,中廣核財務有限責任公司以8500萬元掛牌轉讓所持有的安信基金5.93%股權。中廣核財務有限責任公司為安信基金第四大股東,本次轉讓的股權即該公司擁有的安信基金全部股權。

在此之前,今年1月,大恆新紀元科技股份有限公司所持諾安基金20%股權被掛牌轉讓,目前該項目的截止日期已延長至7月11日,轉讓底價依然為10.24億元;6月,上海銀行(601229.SH)擬以3.39億元的底價轉讓上銀基金20%股權,上銀基金此次股權轉讓時間更是經歷過多次延長。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍向時代財經解釋,中小公募基金的股權轉讓主要是近幾年行情不佳導致,競爭激烈,生存空間小,通過股權轉讓引進新的股東來扭轉勢頭。“和大型公募基金公司相比,中小基金的股權轉讓相比來説要困難一些,資產管理規模較小,盈利能力不強,市場地位不穩固,所以在估值上呢可能就不太有吸引力。”楊德龍表示。

多家基金公司股東擬清倉減持

嘉合基金成立於2014年,註冊資本為3億元,目前共有6個股東,中航信託與上海慧弘實業集團有限公司並列第一大股東,分別持股27.27%;福建聖農控股集團、廣東萬和集團有限公司、山東通匯資本投資集團有限公司、北京智勇仁信投資諮詢有限公司分別持股18.18%、17.83%、4.90%、4.55%。

嘉合基金上述股權掛牌截至日期為7月19日,若此次股權轉讓順利完成,將成為嘉合基金成立以來第四次股權變更。2016年,嘉合基金新增北京智勇仁信投資諮詢為公司股東;2018年,嘉合基金各股東同比例增資1.9億元,註冊資本金從1.1億元增至3億元;2019年7月,廣東萬和集團有限公司將其持有的4.90%股權轉讓給山東通匯資本管理有限公司。

此外,2020年,嘉合基金曾計劃一次非常大的股權變動。根據2020年8月證監會披露的反饋意見可以推測,此次股權變更的主要受讓方,很可能是光大證券前執行總裁周健男,他於2021年9月加入嘉合基金,並於2021年9月至2023年3月擔任嘉合基金董事長。不過,由於種種原因,上述股權轉讓最終不了了之。

安信基金與之情況類似。2022年9月,深圳聯合產權交易所公告稱,某公募基金不超過7%的股權正在徵集轉讓意向。相關信息顯示,該基金公司成立於2011年12月,最大股東股權佔比約40%,第二大股東約35%。業內人士紛紛猜測該公司或是安信基金。

來源:深圳聯合產權交易所

安信基金成立於2011年12月6日,註冊資本金50625萬元,目前共有4家股東:五礦資本控股有限公司、安信證券、佛山市順德區新碧貿易有限公司、中廣核財務有限責任公司,分別持股39.84%、33.95%、20.28%、5.93%。如果中廣核財務有限責任公司本次股權轉讓成功,將退出安信基金股東行列。

在這兩家基金股權轉讓之前,6月20日,上海聯合產權交易所披露,上海銀行掛牌轉讓上銀基金20%股權,轉讓底價為3.39億元,信息披露起止日期為6月20日至7月4日。這已是上海銀行第四次轉讓上銀基金股權。

今年以來,上海銀行掛牌轉讓上銀基金20%股權項目最早的信息披露期為3月30日至4月26日,此後分別延長到4月28日至5月29日、6月1日至6月14日、6月20日至7月4日,每次掛牌價格均為3.39億元。

對於第四次掛牌是否轉讓成功,7月5日,上海銀行證券部向時代財經表示:“(交易中心)如果沒有公開信息,那就是沒有成交。”

對於中小基金轉讓股權的原因,天相投顧基金評價中心對時代財經表示,股東方出讓中小基金公司股權可能有兩方面原因,首先是股東方自身原因,或由於其內部治理、財務狀況、合規性以及公司發展戰略等方面的原因決定出讓中小基金公司股權;另一方面,也可能是股東方不看好名下中小基金公司,對其未來發展沒有信心又或者認為股權目前過度高估等原因。至於出現轉讓延期、無人問津的情況,則可能與潛在投資者的信心有關,比如投資者對於基金市場未來不看好,又或者對於所出售的中小基金公司的質地、市場認可度等方面沒有信心,當然也可能是轉讓方報價過高等因素。

評估增值最高逾七成

時代財經注意到,上述基金公司多數屬於中小基金公司。據天天基金網,截至今年一季度末,嘉合基金、安信基金、上銀基金、諾安基金總規模分別為311.83億元、1190.95億元、1258億元、1755.96億元;管理基金數量僅安信基金突破百隻。

據股權轉讓公告,嘉合基金2021年實現營業收入8579.23萬元,淨利潤-2774.22萬元;今年前4月,該公司實現營業收入4724.56萬元,淨利潤708.81萬元。

2022年,安信基金實現營業收入8.82億元,淨利潤9043.38萬元;今年前2月,該公司實現營業收入1.64億元,淨利潤1729.37萬元。

儘管上述股權叫賣反響並不熱烈,但觀其掛牌價格,都明顯高於評估價。

據廣東聯合產權交易中心披露,截至2023年4月末,嘉合基金資產總額約2.5億元,所有者權益約1.28億元,以27.27%股權對應淨資產估算,這部分價值約0.35億元。對比1.68億元的掛牌價,溢價為3.8倍。

截至2023年2月底,安信基金資產總額約14.51億元,所有者權益約8.22億元,以5.93%股權估算,價值約0.49億元,對比8500萬元也有明顯溢價。

此外,據上海聯合產權交易所披露信息,截至2023年一季度末,上銀基金經評估的賬面淨資產為98611.01萬元,對應淨資產評估價值為169400萬元,評估增值逾七成。

天相投顧基金評價中心指出,中小型基金公司在市場認可度、公司治理結構以及投研能力等方面有所欠缺,因此可能會面對轉讓較為困難的情況;但另一方面,轉讓困難與否也與轉讓定價有關,如果市場溢價過高,則可能很難順利出售。