華爾街信貸交易員迎來2012年以來最糟糕的一年 同比下降36% 公司發債量下降三分之一

FX168財經報社(北美)訊 週二(10月18日)，隨着利率飆升和全球經濟不確定性侵蝕它們的利潤，全球最大的銀行正迎來十年來最糟糕的信貸交易年。

根據格林威治聯盟的預測，200家最大的投資銀行本財年將總共獲得83億美元的流動信貸，同比下降36%，是至少自2012年以來的最低水平。公司債券收益率處於2009年金融危機以來的最高水平。

格林威治聯盟研究總監Mollie Devine在接受採訪時表示：“鑑於我們在2020年和2021年看到的出色的收入環境，今年感覺特別具有挑戰性。當收入池收縮時，我們往往會看到銀行更嚴格地考慮人員需求。在邊際上，他們對新員工變得更加謹慎，並更仔細地審視現有交易員。”

格林威治聯盟將信用交易定義為G10公司債券和G10國家貸款在二級市場上的買賣。

儘管最近幾天美國幾家大型銀行報告了來自固定收益、貨幣和商品交易的強勁收入，但大多數人表示這不是因為信貸。高盛集團週二表示，利率和貨幣推動了交易收入，而美國銀行表示，強勁的交易業績是由宏觀產品推動的，同時還指出信貸表現疲軟。

Mediolanum固定收益投資組合經理Max Castle表示：“由於巨大的波動性和相應的低流動性反過來降低了交易量，推動收入的流動性非常低。由於流動性挑戰，許多投資者更有可能持有現有的現金債券頭寸，而不是做出重大改變，而是使用衍生品來改變投資組合的風險狀況。”

彭博排行榜數據顯示，當公司發行新債時，發行量通常會增加，但今年全球非金融公司債券發行量已下降約三分之一至約1.6萬億美元，為2012年以來的最低水平。摩根大通今年迄今已安排了780億美元的發行，而2021年同期為1440億美元，而美國銀行證券的發行額為670億美元，而去年為1260億美元。

摩根大通幫助亞馬遜等公司將債券交易推向市場，並在3月份為AT&T Inc. 和Discovery Inc. 完成了一項價值300億美元、由11部分組成的交易。美國銀行幫助包括Meta Platforms Inc.在內的公司安排交易。

借款人不得不應對越來越窄的交易窗口，他們選擇避開重要數據發佈、央行會議或國定假日的日子，以最大限度地利用可用的投資者。

Coalition的Devine表示，鑑於宏觀經濟的不確定性，投資者正在觀望。公司的客户更不願意交易，許多人等到利率穩定在更高點。“到去年年底，價差變得非常緊張，而今年幾乎沒有其他地方可以去，只能上漲。”

本週美國主要市場出現了一些可能有助於提振交易的跡象。在市場基調走強的情況下，新的高等級和垃圾債券銷售在中斷後恢復。

其他信貸市場的狀況：

美洲

週二，三家公司正在進軍美國高等級債券市場。

Carnival Corp.發行12.5億美元的垃圾債券，為債務再融資，收益率高達11.5%，這是該公司信用評級被下調後的首次發行。

根據彭博彙編的數據，上週未償還的問題債務增加了約121億美元，連續第四周增長。

T-Mobile US Inc.將其循環信貸額度提高至75億美元，並取消了某些抵押品承諾，因為借款人希望利用其最近獲得的投資級評級

歐洲、中東和非洲

摩根士丹利通過兩部分交易籌集了27.5億歐元（27 億美元）的歐元債務。

意大利足球俱樂部AS Roma SpA將提前全額償還其債券投資者，以尋求鎖定新債務

據知情人士透露，德國電力公司EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG正尋求迴避公共債務市場的波動，私下籌集相當於10億美元的資金

這些問題正在困擾那些需要為超過500億美元的初級債券做出再融資決定的公司，其中一些公司採取了不同尋常的措施，因為發行新債務的成本飆升。

信貸市場承壓的壓力正在為瑞典私人貸款機構Ture Invest AB帶來福音，該機構正越來越多地填補銀行和債券市場去風險化所留下的空白。

亞洲

中國垃圾美元債券週二跌至歷史新低，因打擊過度借貸和房屋銷售下滑引發的房地產債務危機幾乎沒有好轉跡象。

由於對再融資的擔憂在整個行業蔓延，一些印尼房地產開發商的美元債券也將創下大約七週以來的最大跌幅。