在中國製藥市場上，藥明康德可謂是市場的超級巨無霸，最近藥明康德的成績單正式公佈了，淨利大增達到2倍，三季度收入超百億，很多人都在問藥明康德怎麼這麼牛？我們該怎麼看藥明康德的表現呢？
一、藥明康德淨利大增2倍？
據中國經濟網的報道，無錫藥明康德新藥開發股份有限公司（下稱“藥明康德”）披露財報。前三季度，該公司實現營業收入283.95億元，同比增長71.9%；實現歸母淨利潤73.78億元，同比增長107.1%。值得注意的是，僅第三季度，其實現營收106.38億元，達到百億收入里程碑。
針對上述業績，藥明康德解釋，強勁的收入增長主要得益於公司極強的執行力，充分發揮了公司獨特的“一體化、端到端”CRDMO業務模式的協同性，加強了平台間業務導流，為客户提供高品質的服務與產品。
具體來看，其化學業務 (WuXi Chemistry) 實現收入78.43億元，同比增長114.8%；測試業務 (WuXi Testing) 實現收入15.72億元，同比增長28.1%；生物學業務 (WuXi Biology) 實現收入6.89億元，同比增長36.6%；細胞及基因療法CTDMO業務 (WuXi ATU)實現收入3.06億元，同比增長8.4%；國內新藥研發服務部 (WuXi DDSU) 實現收入2.17億元，同比下降30.3%。
“公司2022年前三季度的業績表現再次證明，藥明康德獨特的CRDMO和CTDMO業務模式讓我們能夠更好地滿足全球客户日益增長的需求”藥明康德董事長李革博士表示。
二、三季度收入達百億的藥明康德該咋看？
我們看到著名的製藥企業藥明康德宣佈自己的第三季度利潤同比增長達到了209%，我們到底該如何看待這件事呢藥明康德的整體市場表現，我們又該如何分析判斷？
首先，從這次的市場表現來説，藥明康德這次是公司的第1次單季度收入超過100億，可以説是一個非常高的增速，那麼對於藥明康德來説，這次的一季報表現可以説非常可圈可點，營收淨利潤的增長代表的是藥明康德大規模商業化生產訂單所帶來的強勁的現金流狀態，無論是利潤水平還是業績表現，都代表了當前的藥明康德是具有極強的市場影響力和市場發展水平的。不過這也是當前整個市場發展所做的一個特殊表現，由於中國製藥市場有着比較好的市場發展，藥明康德已經形成了一個極強的市場，長期競爭力，從而幫助他實現了長期可持續的發展。
其次，我們從整個製藥產業的發展角度來看，當前的藥明康德是整個中國生物製藥產業高速發展的一個體現後，疫情時代越來越多的用户開始認識到健康的重要性對於生物製藥產業的影響是非常積極的，而藥明康德由於本身在市場之上就有極強的市場佈局創新藥的研發能力較強，業務的迭代程度更高，所以藥明康德本身的市場收入水平就呈現出了極高的狀態，而且它的幾大業務條線包括化學業務條線，生物學業務條線細胞及經營療法條線等等都有着長足的發展，當前的藥明康德可以説正在整個市場的風口之上，風口的優勢正在幫助藥明康德逐漸形成。
第三，從長期市場發展的角度來看，我們也要觀察到藥明康德潛在的風險藥明康德的主要客户都是美國客户，美國客户的收入貢獻在前三季度中佔比超過了60%，所以在這樣的情況之下，可能我們也要考慮的是對藥明康德這樣的公司來説，要提防可能潛在的風險，所以在拓展美國客户的時候，也把中國客户歐洲客户的拓展思路，可能會要進一步提升，畢竟對於像藥明康德這樣比較有名的製藥企業，可能需要的是一個長期可持續多元化發展的道路，只有多條腿走路才有可能避免出現，因為單一市場變化所帶來的市場波動和風險。